Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHƯA KỲ VỌNG GÌ NGOÀI MỘT VÙNG CÂN BẰNG

Thị trường chính chức có phiên tăng đầu tiên mặc dù mạng đậm tính chất hồi phục kỹ thuật. Đây là phiên giao dịch mang ý nghĩa tâm lý rất quan trọng khi các thành viên thị trường đang cần một tín hiệu tích cực ban đầu từ đợt điều chỉnh giảm này. Dựa trên các chỉ báo định lượng, diễn biến hồi phục hôm nay phù hợp với các tín hiệu mà vùng rũ bỏ ngắn hạn có thể tạo ra trước khi chuyển sang giai đoạn giằng co và tìm điểm cân bằng. Diễn biến của chỉ báo đà lan tỏa cho thấy nhịp điều chỉnh đang hướng tới những nhóm cổ phiếu được coi là có đà tăng khỏe nhất thị trường hiện tại. Theo đó, để hoàn thiện và tăng xác suất tạo đáy bền vững trong bối cảnh chưa có cầu ngắn hạn thì sự rũ bỏ càng hoàn thiện, cơ hồi hồi phục sẽ càng lớn hơn. Do đó, khi những ngành như Bán lẻ, Hóa chất, Cảng biển, BĐS khu CN... cũng bắt đầu chịu những áp lực bán ngắn hạn của thị trường chung sẽ được cho là thuận theo kịch bản này. Ngoài ra, trong tuần tới sự kiện các quỹ ETF sẽ chốt cơ cấu danh mục theo danh sách rổ VN30 mới và cú sụt giảm mạnh tại các chỉ số chứng khoán quốc tế sau kế hoạch tăng lãi suất mới của FED sẽ là các bài kiểm tra tâm lý quan trọng đối với kỳ vọng hồi phục của thị trường trong tuần mới. Bối cảnh này ủng hộ cho quan điểm cho rằng thị trường vẫn đang trong đà điều chỉnh và từng bước hoàn thiện đợt giảm này cho tới khi đạt sự rũ bỏ toàn diện đối với lực cung ngắn hạn. Như vậy, những vị thế mua mới ngắn hạn vẫn nên duy trì sự quan sát khi mà vẫn có lợi thế về vùng giá cũng như thời điểm để thực hiện các giao dịch. Nhóm nhà đầu tư giá trị có lợi thế về khung thời gian nắm giữ từ trung và dài hạn cũng như lấy yếu tố cơ bản là tiêu chí chọn lựa cổ phiếu thì thời điểm hiện tại có thể xem xét thằm dò một số vị thế ban đầu. Chú ý nên chọn các nhịp nhúng giảm thay vì mở vị thế trong các nhịp hồi phục để tránh rủi ro của các phiên bulltrap - bãy tăng  giá. Công cụ margin tiếp tục được đánh giá rủi ro và tránh sử dụng vào thời điểm này.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW), CNTT (FPT, CMG), XD&VLXD (CTR, VCS, BMP), Ngân hàng (NVB), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, VSC), Điện nước Xăng dầu (QTP, TDM), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (SCS), Viễn thông (FOX), Thực phẩm (MSN, SAB, QNS), Tài nguyên Cơ bản (DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, MSH, STK), Bảo hiểm (BVH, PVI, MIG), Ô tô phụ tùng (CTF).

• Phái sinh có chiến lược: Bán cao mua thấp

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1435. Điểm vào lệnh: 1435. Mục tiêu: 1425. Điểm cắt lỗ: 1440.
  Kịch bản Long: Giá chạm hỗ trợ 1425. Điểm vào lệnh: 1425. Mục tiêu: 1450. Điểm cắt lỗ: 1420.

• Chứng quyền trong bối cảnh số lượng cổ phiếu cơ sở còn xu hướng tăng đã chạm mức đáy dưới 10%, các yếu tố tác động tiêu cực đến nhóm bluechips như đáo hạn phái sinh hay review ETFs đã kết thúc, VN30Index bắt đầu xuất hiện những tín hiệu đầu tiên cho thấy nỗ lực tạo vùng cân bằng của bên chờ mua. VN30Index tạo 2 cây nến ngày Doji liên tiếp với mức thanh khoản cải thiện, trên khung đồ thị ngắn hạn các nền giá ổn định đã được tạo dựng. Điều kiện để hồi phục kỹ thuật là có cơ sở, tuy nhiên nhịp tăng khó kéo dài trước khi rung lắc tiếp diễn, và do đó NĐT nên tiếp tục quan sát với các quyền mua vốn có mức đòn bẩy cao và áp lưc thời gian lớn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục hạ về 18% tuy nhiên vẫn chưa tiến tới vùng hàm ý "cạn cung" (10%). Áp lực điều chỉnh tại nhóm vốn hóa vẫn còn thì các nhịp điều chỉnh vẫn có điều kiện để tái diễn. Nhóm vốn hóa vừa vẫn là nhóm có sự bám trụ của dòng tiền khi duy trì ở mức 22%. Đây có thể là những cổ phiếu có lực kháng lại đà giảm tốt nhất hiện nay. Tuy nhiên đây cũng lý do khiến cho nhịp rũ bỏ của dòng tiền vẫn đang dở dang và lực cầu vì vậy cũng chưa "hào hứng" quay lại mà chờ đợi cơ hội tối ưu vị thế ở giá tốt hơn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trong một phiên hồi phục mà đường cầu vẫn giảm và đi sâu vào vùng cạn kiệt cho thấy sự chán nản của bên mua trong ngắn hạn. Tuy nhiên tại thời điểm này Cung mang yếu tố quyết định nhiều hơn và trạng thái hiện tại vẫn chưa đạt mức cạn kiệt. Do đó vẫn còn một số tín hiệu chưa đạt độ hoàn thiện của nhịp điều chỉnh. Ngoài ra, phân kỳ âm vẫn đang duy trì giữa cung & cầu thể hiện bên bán vẫn là nhóm kiểm soát xu thế ngắn hạn trong khi bên mua ngày càng nản và thiếu lực để lật ngược thế trận hiện tại.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thì trường đang bị xáo trộn khi số lượng nhóm ngành trong vùng Hồi phục vẫn khá nhiều nhưng thực tế để chọn được điểm mua là rất khó. Hiện tượng này được lý giải thông qua mức tương quan đà giảm của các nhóm ngành và cổ phiếu so với chỉ số thị trường. Cụ thể, tại một số ngành vẫn có những cổ phiếu đại diện ngành đi ngược hoặc có mức giảm ít hơn đà giảm chung khiến cho nhóm ngành vẫn được coi là tích cực. Đây vẫn là nhóm mà dòng tiền ngắn hạn chọn lựa để trốn đà giảm của thị trường chung. Do đó mặc dù cơ hội chọn cổ phiếu khỏe là có nhưng đạt điểm mua lại không dễ dàng vì có rất ít điểm mua an toàn, đa phần nền giá đều lỏng lẻo thậm chí phải mua đuổi.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.