Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐÁNH NHANH RÚT GỌN

Dòng tiền vẫn chảy quanh thị trường tuy nhiên nơi "hạn hán" nhất vẫn là nhóm vốn hóa lớn. Mặc dù phiên đóng cửa tăng nhưng nến tuần vẫn là giảm nhưng diễn biến chủ đạo vẫn là đi ngang và các nền giá hỗ trợ nhờ đó cũng không bị vi phạm. Đây là tuần đáo hạn Phái sinh định kỳ và màn kết đã nghiêng về phe Short, hơi khác so với kịch bản của nhiều tháng gần đây. Chính vì điều này mà tâm lý giao dịch ngắn hạn cũng có phần thận trọng hơn, dòng tiền có thiên hướng giao dịch với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do phù hợp với bối cảnh thị trường thiếu trụ dẫn dắt và chiến lược đánh nhanh rút gọn. Theo thống kê tuần qua, nhà đầu tư cá nhân đã trở lại vị thế nhóm mua ròng duy nhất và tạo Cầu đối ứng với tất cả các nhóm thành viên còn lại đang tham gia thị trường. Diễn biến này cũng cho thấy khẩu vị, chiến lược và kỳ vọng của dòng tiền hiện tại trên thị trường cũng mang màu sắc "cá nhân" và nhỏ lẻ rõ rệt. Không màu mè, không quá kén chọn, nhưng chớp nhoáng và quyết liệt. Trong bối cảnh chỉ số thị trường không mấy khả quan nhưng dòng tiền vẫn rất sôi động trong tuần qua tập trung vào nhóm BĐS xây dựng, Phân bón, Điện, Xuất khẩu Thủy sản, gạo... và nhân tố mới BĐS khu CN trong những phiên cuối tuần. Trên chỉ báo định lượng, đường đà là tỏa của nhóm vốn hóa lớn đang cho thấy sự rút lui của dòng tiền tại nhóm này và điều đó có thể cần được chú ý. Nếu chỉ báo tiếp tục diễn ra với cường độ mạnh hơn, chỉ số thị trường có thể bị gián tiếp kéo giảm và ảnh hưởng trực tiếp đến xác suất đầu tư ngắn hạn. Theo đó, cơ hội mở vị thế hiện tại sẽ kém đi và lợi nhuận kỳ vọng sẽ mỏng hơn, đồng nghĩa với việc có thể sẽ phải kiên nhẫn chờ trong các nhịp chỉnh để có vùng giao dịch an toàn hơn thậm chí là có mức giá chiết khấu tốt hơn. Như vậy, bối cảnh hiện tại không hoàn toàn đóng lại với các giao dịch ngắn hạn nhưng mức độ rủi ro tiềm ẩn đang tăng lên nếu như thế trận đi ngang này không được giữ vững. Trong tuần tới các giao dịch nên giành nhiều chú ý quan sát đến nhóm vốn hóa lớn để đề phòng những áp lực tiêu cực đột ngột có thể xảy ra với thị trường. Trên thực tế với vị thế mua nếu chọn đúng thời điểm giảm và điều chỉnh mới là tối ưu được hoạt động giải ngân. Chiến lược mua thăm dò trên nền giá tích lũy vẫn rất phù hợp để chọn điểm giải ngân với các giao dịch ngắn hạn đặc biệt là với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có độ biến động lớn trong mỗi nhịp tăng giảm.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (IDC, KBC, IJC, KDH, HDG, NTL), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, OCB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML, QNS), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá kiểm chứng thành công nền giá 1482. Điểm vào lệnh: 1485. Mục tiêu: 1502. Cắt lỗ <1477.
  Kịch bản Short: Khi giá bật lên kháng cự 1503. Điểm vào lệnh: 1503. Mục tiêu: 1485. Cắt lỗ: >1508.
• Chứng quyền chứng kiến phiên phục hồi sau đáo hạn không xảy ra như dự kiến, khiến cho tâm lý nhà đầu tư chứng quyền đã phần nào thiếu kiên nhẫn. Các chứng quyền của các cổ phiếu phục hồi yếu như MSN hay MWG lại tiếp tục giảm, thanh khoản bắt đáy không có nhiều nổi trội, và số mã giảm vẫn chiếm đa số. Tiếp tục duy trì nắm giữ tỷ trọng nhỏ và tăng vị thế trong các phiên giảm ở các mã giữ được nền như CMBB2103, CPNJ2104, CTCB2109.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn có độ lan tỏa tốt trên các nhóm ngành. Tuy nhiên gần đây diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện yếu đi nhưng chưa đến mức tiêu cực. Mặc dù vậy nếu tình hình không có sự cải thiện sớm thì chỉ số cũng khó có sức bật mạnh mẽ và trạng thái đi ngang sẽ lại tái diễn. Do đó việc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn là khẩu vị chính của dòng tiền vào thời điểm này cũng là điều dễ hiểu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cung và Cầu đồng thuận tăng là tín hiệu tích cực và sự sôi động của dòng tiền. Tuy nhiên việc chưa tạo được phân kỳ rõ ràng sẽ chưa xác nhận được động lực nào sẽ áp đặt và chi phối xu thế ngắn hạn của chỉ số. Đây là thời điểm rất nhạy cảm nếu phân kỳ dương xuất hiện tuy nhiên thật khó để đạt được điều này khi nhóm vốn hóa lớn và ngân hàng vẫn đang chưa thể thu hút được Cầu ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm ngành trong vùng Tăng mạnh tiếp tục giảm và có xu hướng dịch chuyển vào vùng Suy yếu. Theo đó, nhóm cổ phiếu tích cực đang ít đi đồng nghĩa vị thế mua sẽ cần kén chọn kỹ hơn. Mặc dù vậy, cấu trúc ngành dẫn dắt vẫn không có sự xáo trộn nào lớn khi vùng Hồi phục vẫn có 02 trọng số lớn là Ngân hàng và BĐS hội tụ tại đây. Đây chính là các trụ đỡ cho cấu trúc thị trường hiện tại và hy vọng nó tiếp tục được giữ vững để củng cố xu thế tích cực ngắn hạn của thị trường. Tuy nhiên việc thiếu vắng tín hiệu tích cực của 02 cổ phiếu dẫn dắt là VCB và VHM đang là yếu điểm và làm triệt tiêu sự hỗ trợ của 02 nhóm Ngân hàng và BĐS tới chỉ số thị trường.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.