Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HÃY ĐỂ DÒNG TIỀN DẪN ĐƯỜNG !

 Phiên tăng điểm hôm nay có ý nghĩa rất quan trọng khi "đánh thức" khá nhiều cổ phiếu tăng giá trở lại, độ rộng của nhịp hồi phục nhờ đó mà có sự gia tăng và lan tỏa tốt hơn. Về mặt kỹ thuật, chỉ số lớn như VNIndex và VN30 vẫn còn cho tín hiệu khá thận trọng vì một số chỉ báo xác nhận đáy cho nhịp giảm ngắn hạn vẫn chưa xuất hiện trong đó thanh khoản là vấn đề lớn nhất. Tuy nhiên cần phải xác định giai đoạn hiện tại mới chỉ ở thời điểm tìm điểm cân bằng giữa Cung & Cầu trong một xu thế giảm do đó tín hiệu tích cực sẽ chưa thể xuất hiện trên các chỉ số lớn vốn mô phỏng sự biến động của toàn bộ thị trường. Bằng chứng là sự cải thiện của số lượng cổ phiếu đang nhận được dòng tiền và tăng giá, đạt mức cao nhất trong 02 tuần qua, từ 15% lên 30%. Ngoài ra nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng cho thấy sự hậu thuẫn đối với nhịp hồi phục này dù mới chỉ ở mức nâng đỡ, chưa phải ở giai đoạn chủ động kéo tăng chỉ số. Trong bối cảnh này, giao dịch ngắn hạn đặc biệt là đối với nhóm cổ phiếu có cơ bản, tầm nhìn trung & dài hạn và không sử dụng đòn bảy tài chỉnh margin được đánh giá là có thể triển khai các vị thế thăm dò ban đầu. Phiên giao dịch cuối tuần 23/07 sẽ là một bài kiểm tra sức khỏe thị trường rất quan trọng trước áp lực bán tiềm năng của vòng đầu tư T+3 đầu tiên trong tuần này. Đây là lượng cổ phiếu sẽ sẵn sàng được giao dịch sau khi chấp nhận mua ở mức giá cao trong phiên thị trường hồi mạnh ngày 20/07. Với mức thanh khoản thấp như hiện tại, phiên cuối tuần kết thúc giảm nhưng ở mức nhẹ và giữ được nền giá ngắn hạn được coi là kịch bản chấp nhận được dựa trên thực lực thị trường hiện tại. Theo đó, khả năng cao dòng tiền sẽ tiếp tục phân hóa các cơ hội đầu tư ngắn hạn. Những cổ phiếu có cơ bản, có sự chặt chẽ về nền giá tích lũy và dư địa tăng giá hấp dẫn chắc chắn sẽ vẫn là điểm đến phù hợp với dòng tiền ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, SGT), BĐS (PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, HAH, SGP, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DPM), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Khi giá chỉnh về sát hỗ trợ 1410. Điểm vào lệnh: 1415. Mục tiêu: 1450. Cắt lỗ < 1405.
  Kịch bản Short: Bán khi giá thủng vùng hỗ trợ 1395 và điều chỉnh. Điểm vào lệnh: 1390. Mục tiêu: 1360. Cắt lỗ: 1400.
• Chứng quyền chứng kiến VN30Index có phiên giao dịch ấn tượng khi kiểm chứng thành công mốc hỗ trợ 1400 điểm, tăng sát về vùng cản “lấp gap” 1440, và có tới 29/30 mã trong rổ tăng điểm. Thị trường Chứng quyền cũng khởi sắc về thanh khoản, nhưng một lần nữa giữ tâm lý thận trọng với chỉ 31/49 mã tăng điểm. Thậm chí có những chứng quyền còn giảm điểm ngược chiều với cổ phiếu như CHPG2107 (KIS phát hành!). Trong ngày mai chỉ số sẽ tiệm cận các vùng kháng cự mạnh và kỳ vọng sẽ xuất hiện lực chốt lời ngắn hạn, nếu giải ngân thăm dò nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên trên thị trường cổ phiếu cơ sở.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung bắt đầu có biểu hiện hồi phục trở lại. Rất tiếc phân kỳ âm vẫn duy trì do đó xu thế ngắn hạn vẫn do lực Cung chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cũng có tín hiệu hồi phục nhẹ nhưng vẫn nằm dưới đường MA10. Tín hiệu tạo đáy mới được kỳ vọng sẽ cho thấy tín hiệu quay trở lại của dòng tiền đối với nhóm vốn hóa lớn, từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu hồi phục trở lại, ưu tiên canh các nhịp chỉnh để tăng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 39 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 68% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường có sự dịch chuyển số đông vào vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Nhóm tốt nhất hiện tại vẫn là Bán lẻ khi vẫn xuất hiện trong vùng Tăng mạnh. Nhóm BĐS đang trong vùng Giảm mạnh trong khi Ngân hàng tiếp tục lún sâu hơn trong vùng Suy yếu cùng ngành Tài nguyên. Như vậy, dòng tiền ngắn hạn đang không có sự dẫn dắt của nhóm trụ nào. Do đó chưa thể có tác động tích cực đến chỉ số thị trường.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.