Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SẼ CÓ NHỊP HỒI & CÁCH HỒI PHỤC SẼ QUYẾT ĐỊNH CUỘC CHƠI MỚI !

Như vậy là đã có 02 phiên giảm liên tiếp và mỗi phiên đều lấy đi rất nhiều thành quả tăng giá của thị trường có được trong 01 tháng qua. Nói cách khác, thị trường đã quay trở lại nền giá của 01 tháng trước trong một bối cảnh không mấy tích cực do đà giảm đang đi kèm với thanh khoản lớn. Dòng tiền đang có dấu hiệu rút lui khá mạnh và có sự đồng thuận tại có nhóm ngành vốn hóa lớn và các trụ dẫn dắt của thị trường. Nhóm ngành được coi là khỏe và đang đi ngược lại xu thế chung là Chứng khoán, Phân bón hay Cảng biển chắc chắn sẽ khó tạo được sự tin tưởng nếu được trao vai trò dẫn dắt thị trường vào thời điểm này. Tuy nhiên trong một xu thế tổng thể có tăng ắt sẽ có giảm và ngược lại do đó xác suất sớm xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật đang ngày càng cao. Đây được coi là cơ hội vàng để tái cơ cấu lại danh mục dựa trên sức khỏe và độ tương đồng sức mạnh của cổ phiếu so với xu thế chung của thị trường. Ngoài ra, cách mà thị trường hồi phục cũng quyết định rất nhiều tới phương án xử lý đối với danh mục. Nếu chỉ đơn thuần là nhịp hồi kỹ thuật, việc hạ tỷ trọng với các cổ phiếu yếu kém là điều không cần bàn cãi trong khi cơ hội đối với các vị thế mua sẽ đòi hỏi sự kiên nhẫn lớn hơn nhiều để tránh dính phải các bẫy tăng giá trong tổng thể một sóng điều chỉnh kéo dài. Hiện các diễn biến giảm vẫn trong biên độ lớn và sẽ là rất rủi ro để tìm điểm quay lại thị trường. Trước mắt, một nhịp hồi kỹ thuật đang là điều mà cả thị trường đang chờ đợi từ đó giúp xác định thời điểm chỉ số có thể lấy lại sự cân bằng và tích lũy trước khi sẵn sàng cho một nhịp tăng mới. Rõ ràng thời điểm hiện tại nên tập trung chủ đạo vào hoạt động quản trị rủi ro, cơ cấu lại danh mục và củng cố lại năng lực tài chính.

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VIC, NTL), Ngân hàng (VCB, NVB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE), Thực phẩm (MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: giá chạm hỗ trợ 1386 và phục hồi. Điểm vào lệnh: 1390. Mục tiêu: 1435. Cắt lỗ <1380.
  Kịch bản Short: Khi giá không giữ được hỗ trợ 1415. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1360. Cắt lỗ: >1420.
• Chứng quyền chứng kiến một lần nữa thanh khoản sụt giảm nghiêm trọng trong đà điều chỉnh, xuất phát chủ yếu từ tình trạng rỗng cầu và một phần nguyên nhân tới từ phía tạo lập thanh khoản. Mức giảm sâu là điều khó tránh khói, chỉ có 3 quyền mua hiếm hoi có mức tăng nhẹ, trong khi đó có tới 21 mã giảm hơn 10%. Rủi ro khi bắt đáy hay giao dịch chứng quyền trong trạng thái tích lũy trong biên độ là điều hiện rõ. Ưu tiên chiến lược Quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung hồi phục quay đầu giảm mạnh tạo đáy mới trong giai đoạn 01 tháng. Đáng chú ý là Cầu giảm mạnh hơn Cung và khiến phân kỳ âm xuất hiện. Như vậy Cung đã cao hơn Cầu điều này cho thấy Cung sẽ chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cắt mạnh xuống MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện rất kém. Nếu hiện tượng cắt xuống dưới MA10 tiếp diễn thì thị trường có thể sẽ còn chịu áp lực giảm mạnh hơn từ nhóm vốn hóa lớn do dòng tiền có xu hướng rút ra khỏi nhóm này.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 22.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 49% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm BĐS và Ngân hàng đang tụt hạng khi đi sâu hơn vào vùng Giảm mạnh. Hiện VHM và VCB đều vi phạm tín hiệu tiêu cực nên sự chú ý chủ yếu sẽ tập trung vào sự suy yếu của VIC trong nhịp điều chỉnh này. VNM cũng đang xấu đi khá nhanh càng làm gia tăng sự đồng thuận giảm từ nhóm cổ phiếu trụ. Theo đó chỉ số bị ảnh hưởng tiêu cực về xu thế là điều khó tránh khỏi.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.