Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LŨ QUÉT

Chỉ số VNindex hôm nay xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tâm lý ngắn hạn 1350 và tiếp tục đi tìm hỗ trợ tiếp theo. Như vậy kỳ vọng tạo vùng cân bằng ngắn hạn đã không thành tuy nhiên các chỉ báo định lượng cho thấy thị trường chính thức đi vào vùng "bĩ cực" của nhịp điều chỉnh với lượng cung ngắn hạn đang bị vắt kiệt. Áp lực bán hôm nay chủ yếu đến từ việc đà giảm lây lan sang nhóm cổ phiếu vốn trước đây kháng cự mạnh với xu thế giảm chung của thị trường nhưng nay cũng đến lượt. Do đó có thể nói quá trình rũ bỏ đang tiếp tục được hoàn thiện trên độ rộng bao phủ gần như toàn thị trường. Trong bối cảnh này, xác suất tìm thấy vùng đáy sẽ bắt đầu tăng dần tỷ lệ thuận với lượng cung càng cạn kiệt. Do nhóm cổ phiếu có cơ bản lại có trọng số lớn trong đó có nhóm trụ và nhóm ngân hàng tiếp tục gia nhập đà giảm hôm nay nên tâm điểm bán trong các phiên tới sẽ chủ yếu tập trung vào nhóm này, không ngoại trừ áp lực giải chấp nếu như đà bán vẫn mạnh như hôm nay. Có thể nói đây là một trong nhịp giảm lớn nhất trong giai đoạn khởi phát dịch bệnh kể từ cuối năm 2019 đến nay. Với những đặc điểm khá tương tự, các yếu tố được xác định cần quan sát sắp tới đó là sự phản kháng mạnh mẽ của nhóm vốn hóa lớn trước đà giảm cũng như sự cạn kiệt của lực bán trên diện rộng thị trường. Theo đó, vùng cần bằng mới có điều kiện sớm hình thành và kéo theo cơ hội kiểm tra lực cầu có quay trở lại sau khi nên giá chiết khấu sâu đủ hấp dẫn với dòng tiền. Chiến lược quan sát tiếp tục được khuyến nghị với nhóm đang tím điểm mở vị thế mới ngắn hạn trong khi nhóm nhà đầu tư trung và dài hạn nên bắt đầu lập các danh mục cổ phiếu, ưu tiên các tiêu chí có yếu tố cơ bản, giá trị nội tại hấp dẫn, có tiềm năng tăng trưởng bền vững, cổ tức cao... để chuẩn bị cho một nhịp giải ngân thăm dò mới sắp tới. 

    Chú ý:  CNTT (FPT, CMG), Ngân hàng (NVB), Hàng & Dịch vụ CN (VSC), Điện nước Xăng dầu (QTP), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (SCS), Viễn thông (FOX), Thực phẩm (SAB, QNS), Hàng cá nhân & gia dụng (STK), Bảo hiểm (MIG), Ô tô phụ tùng (CTF).

• Phái sinh có chiến lược: Bán cao mua thấp

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1370. Điểm vào lệnh: 1370. Mục tiêu: 1400. Điểm cắt lỗ: 1465.
  Kịch bản Short: Giá chạm kháng cự 1400. Điểm vào lệnh: 1400. Mục tiêu: 1370. Điểm cắt lỗ: 1405.

• Chứng quyền trong bối cảnh thị trường cơ sở rơi xuyên thủng hầu hết những ngưỡng hỗ trợ quan trọng việc triển khai hành động trên thị trường chứng quyền sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro. Do đó khuyến nghị quan sát vẫn được duy trì đặc biệt vẫn nên chú ý tới những biến động tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm cổ phiếu thuộc rổ VN30.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa toàn bộ trên các nhóm vốn hóa đều chỉnh thức đi vào vùng cạn cung. Mặc dù đây mới là chỉ báo sớm tuy nhiên sẽ tạo điều kiện để cho lực bán bị suy kiệt từ đó trạng thái cân bằng cung & cầu ngắn hạn mới có thể thiết lập. Đây là tiền đề cho việc quan sát khả năng tạo đáy ngắn hạn nhưng chưa phải tín hiệu xác nhận đáy để triển khai các hoạt động mở vị thế mua mới đặc biệt là khi lực cầu hiện tại chưa được xác nhận đã quay lại.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo Cung & Cầu đồng thuận đi ngang trong một phiên giảm mạnh cho thấy trạng thái khá cạn kiệt của cả bên bán và mua. Áp lực ngắn hạn dường như đang tìm tới được ngưỡng cực đại ngắn hạn. Tuy nhiên điều thị trường đang cần không chỉ có sự bĩ cực của giao dịch ngắn hạn mà quan trọng đó là lực cầu ngắn hạn có thể sớm quay trở lại hay không. Điều này sẽ được xác nhận nếu đường cầu sớm tạo phân kỳ dương trở lại với đường cung.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thì trường đang bị xáo trộn khi số lượng nhóm ngành trong vùng Hồi phục vẫn khá nhiều nhưng thực tế để chọn được điểm mua là rất khó. Hiện tượng này được lý giải thông qua mức tương quan đà giảm của các nhóm ngành và cổ phiếu so với chỉ số thị trường. Cụ thể, tại một số ngành vẫn có những cổ phiếu đại diện ngành đi ngược hoặc có mức giảm ít hơn đà giảm chung khiến cho nhóm ngành vẫn được coi là tích cực. Đây vẫn là nhóm mà dòng tiền ngắn hạn chọn lựa để trốn đà giảm của thị trường chung. Do đó mặc dù cơ hội chọn cổ phiếu khỏe là có nhưng đạt điểm mua lại không dễ dàng vì có rất ít điểm mua an toàn, điều này đã được chứng minh khi áp lực bán đang mạnh dần và khiến các nhóm này bắt đầu suy yếu thậm chí là chuẩn bị rơi vào trạng thái giảm mạnh sắp tới. Theo đó bức tranh thị trường sẽ sớm được trả lại trạng thái phản ánh chính xác diễn biến thị trường sau một khoảng thời gian phân hóa mạnh.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.