Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LẤY NHU THẮNG CƯƠNG, CHỦ TRƯƠNG CANH CHỈNH

Các chỉ số thị trường hôm nay đều đồng loạt bị kéo giảm xuống mức thấp nhất khi kết thúc phiên giao dịch. Có nhiều yếu tố để hình thành nên diễn biến này. Yếu tố trụ suy yếu trong những phiên gần đây là điểm đã được chú ý đầu tiên khi chỉ báo đà lan tỏa tại nhóm vốn hóa lớn có dấu hiệu giảm nhanh. Dòng tiền có biểu hiện rút lui khỏi nhóm vốn hóa lớn do đó hệ lụy ảnh hưởng đến chỉ số theo chiều tiêu cực là khó tránh khỏi. Điểm yếu thứ 02 của thị trường là "khẩu vị" ngắn hạn của dòng tiền khi chỉ tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Việc say sưa với các giao dịch ngắn hạn nhưng bỏ quên các yếu tố bền vững của xu thế thị trường có thể sẽ khiến các vị thế giao dịch bỏ qua các bước quản trị rủi ro và rất dễ rơi vào trạng thái mua đuổi do hiện tượng FOMO (sợ mất cơ hội). Một yếu tố khác có thể cũng gián tiếp ảnh hưởng đến thị trường hôm nay đến từ các hoạt động nối tiếp từ phiên đáo hạn phái sinh. Với việc phe Short đạt lợi thế trong phiên đáo hạn đã và đang tạo đà cho tâm lý điều chỉnh với hợp đồng kỳ hạn Tháng 11 và tác động theo hướng thiếu tích cực đối với chỉ số VN30. Trong phiên hôm nay có những thời điểm VN30 giảm rất mạnh trong khi VNINDEX duy trì sắc xanh tích cực là bằng chứng khá rõ cho hiện tượng này. Trên thực trạng đóng cửa cuối phiên, các chỉ số chưa vi phạm tín hiệu nguy hiểm ngắn hạn tuy nhiên VN30 dường như đã chạm tới ngưỡng cảnh báo nếu tiếp tục đà giảm như phiên hôm nay. Trạng thái của các cổ phiếu trụ có vốn hóa lớn cũng có hiện tượng tương tự dó đó cần tiếp tục duy trì quan sát các động thái từ phía nhóm dẫn dắt để nắm bắt kịch bản tiếp diễn và có chiến lược ứng phó phù hợp. Như vậy, bối cảnh giao dịch ngắn hạn chưa hoàn toàn xấu nhưng chiều hướng đang yếu đi và điều này ảnh hưởng đến xác suất giao dịch thành công cho các vị thế mở mới. Trong trường hợp tìm điểm giải ngân có lẽ chiến lược canh các nhịp chỉnh và mua trên nền tích lũy chặt chẽ sẽ được ưu tiên khi mà kịch bản thị trường đang yếu đi và đang có xác suất xảy ra cao hơn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (IDC, KBC, IJC, KDH, HDG, NTL), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML, QNS), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá kiểm chứng thành công nền giá 1470. Điểm vào lệnh: 1475. Mục tiêu: 1490. Cắt lỗ <1470.
  Kịch bản Short: Khi giá bật lên kháng cự 1490. Điểm vào lệnh: 1485. Mục tiêu: 1470. Cắt lỗ: >1495.
• Chứng quyền chứng kiến VNIndex dù chỉ điều chỉnh nhẹ, với đa số cổ phiếu vẫn đóng cửa trên khu vực tham chiếu và thị trường nhìn chung chỉ mang tính điều chỉnh kỹ thuật nhưng dòng tiền lại có dấu hiệu tập trung vào nhóm Midcap khiến VN30Index điều chỉnh tương đối sâu và nhóm chứng quyền còn bị ảnh hưởng nặng hơn nữa. Số lượng mã giảm chiếm áp đảo và đặc biệt là một số quyền mua của các mã ngân hàng, tuy nhiên các ngưỡng hỗ trợ quan trọng chưa bị đánh mất, duy trì chiến lược giải ngân thăm dò khi điều chỉnh nhưng duy trì tỷ trọng nhỏ.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền rút lui khỏi nhóm vốn hóa nhanh hơn so với tốc độ ngày hôm qua trong khi nhóm vốn hóa vừa cũng bị ảnh hưởng nhưng ở mức khá nhẹ. Khi dòng tiền không còn chọn vốn hóa lớn thì việc thị trường bị chòng chành không rõ xu hướng thậm chí là giảm là điều khó tránh khỏi.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cung và Cầu đồng thuận tăng là tín hiệu tích cực và sự sôi động của dòng tiền. Phân kỳ âm lại xuất hiện dù cả 02 chỉ báo đều trong xu thế tăng nhưng rõ ràng việc Cung mạnh hơn khiến cho lực Bán đang nắm thế chủ động kiểm soát diễn biến thị trường. Khi thị trường tăng chỉ do nhờ tiết Cung thì xu thế đó là không bền thiếu độ tin cậy.

XU HƯỚNG NGÀNH

Chỉ còn 02 ngành Hóa chất và Truyền thông là còn tín hiệu tích cực sau phiên điều chỉnh hôm nay. Số đông nhóm ngành đang dịch chuyển tiêu cực và hướng vào vùng Suy yếu. Sự hiện diện của ngành BĐS với đại diện là VIC được cho là tin hiệu tích cực duy nhất đang hỗ trợ chỉ số thị trường phiên hôm nay. Ở chiều ngược lại, nhóm kéo giảm chỉ số vẫn là Ngân hàng và VCB lại cho tín hiệu tiêu cực trong ngắn hạn khiến cho sức nặng của ngành càng lớn hơn. Trụ còn lại là Thực phẩm cho tín hiệu khả quan hơn dù nằm trong vùng Giảm mạnh nhưng VNM lại tích cực trong cách di chuyển ngắn hạn. Nhìn chung các cổ phiếu có trọng số lớn chưa đạt được sự đồng thuận đang kể nào do đó chỉ số khó có thể được hỗ trợ từ các nhóm trụ.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.