Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THỊ TRƯỜNG CHƯA THỂ TẠO ĐỘT BIẾN LỚN KHI VẪN DƯỚI 1300

Thị trường kết tuần giao dịch ở thế tăng điểm, giúp kéo dài chuỗi hồi phục sang tuần thứ 02 liên tiếp. Bối cảnh ngắn hạn đang khiến các vị thế giao dịch trở nên ấm dần, tạo điện kiện để thu hút dòng tiền ngắn hạn trở lại thị trường. Dựa trên chỉ báo định lượng, trạng thái thị trường đã có sự thay đổi lớn khi số lượng nhóm cổ phiếu nhận được dòng tiền và bắt đầu hồi phục chạm mức 50% cho thấy quá trình phục hồi vẫn còn một khoảng dư địa khá lớn ở phía trước nếu như các yếu tố đang hậu thuẫn cho nhịp hồi phục vẫn được duy trì. Yếu tố hỗ trợ từ nhóm vốn hóa lớn vẫn là trọng tâm của lần phục hồi này và cho tới kết tuần qua nhóm trụ vẫn làm tốt nhiệm vụ đó. Tuy nhiên yếu tố thanh khoản tiếp tục bộc lộ điểm yếu và có thể sớm tạo ra các biến cố đặc biệt là khi các kháng cự quan trọng đang gần kề trong đó có ngưỡng cản tâm lý 1300 điểm. Cần chú ý rằng 02 tuần tăng điểm vừa qua vẫn nằm trong phạm trù kỹ thuật nhờ hiện tượng tiết cung ngắn hạn. Theo đó, hiện tượng nhóm trụ kéo chỉ số nhưng không giúp dòng tiền cải thiện, thanh khoản vẫn thấp thì dư địa tăng còn lại cũng sẽ sớm lấp đầy kéo theo khả năng đảo chiều giảm là khó tránh khỏi. Nhóm nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn đang có lợi thế canh chốt ở chiều giá tăng và đây là lợi thế quan trọng cho những danh mục đang cần cơ cấu lại, giảm bớt nhóm cổ phiếu yếu kém và dịch chuyển tỷ trọng sang nhóm cổ phiếu có đà tăng khỏe, tiềm năng tăng giá lớn. Đối với nhóm canh mua mới, đây chưa phải thời điểm tích cực để giải ngân mạnh đặc biệt là sau 02 tuần chỉ số hồi phục không thanh khoản và xác suất đầu tư ngắn hạn vẫn chưa nằm ngoài khái niệm bắt đáy. Với nhóm ưa giao dịch ngắn hạn, có khả năng chấp nhận rủi ro cao nên sử dụng mức tỷ trọng giải ngân trung bình (<50%), chia thành nhiều phần để thăm dò trong các nhịp điều chỉnh tới. Margin chưa được đánh giá phù hợp để sử dụng vào thời điểm này.

    Chú ý: Ngân hàng (ACB, HDB, EIB), Hàng & Dịch vụ CN (REE, GMD, HAH, VSC, PVT), Dầu khí (PVS, PVC, PVD, BSR, OIL), Bán lẻ (MWG), Điện nước xăng dầu (GAS, NT2, GEG, CHP, BWE),  CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (BCG, APS), Thực phẩm (SAB, ANV, FMC, ACL, QNS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Bảo hiểm (MIG), Ô tô phụ tùng (CTF, TMT).

• Phái sinh có chiến lược: Mua cao Bán cao hơn

  Kịch bản Long: Giá tại hỗ trợ 1320. Điểm vào lệnh: 1320. Mục tiêu: 1345. Điểm cắt lỗ: 1315.
  Kịch bản Short: Giá chạm kháng cự 1345. Điểm vào lệnh: 1345. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: 1350.

• Chứng quyền thể hiện sự đồng thuận với đà tăng của thị trường cơ sở trong đó nhóm chứng quyền thuộc BĐS, Bán lẻ, Ngân hàng vẫn là tâm điểm chỉnh của dòng tiền ngắn hạn. Chiến lược hiện tại chưa thuận lợi để triển khai các giao dịch chứng quyền khi thị trường cơ sở vẫn chưa xác nhận được đáy ngắn hạn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa của tất cả nhóm vốn hóa đều bung phá mạnh. Nhóm vốn hóa lớn có tới gần 70% số lượng cổ phiếu nhận được dòng tiền và tăng giá. Đây là con số lớn thể hiện sự đồng thuận tuy nhiên với dư địa còn lại so với mức cực đại thì đây lại là chỉ báo sớm cho khả năng sớm gặp hạn chế đối với đà tăng trong các phiên tới. Khi nhóm vốn hóa lớn gặp khó khăn thì khả năng chỉ số cũng sẽ gián tiếp bị ảnh hưởng, ban đầu có thể khiến đà tăng chậm lại, tiêu cực hơn có thể dẫn tới quay đầu điều chỉnh giảm.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cầu tiếp tục bật tăng mạnh thể hiện lực mua vẫn giữ được quán tính lớn. Diễn biến này giúp cho phân kỳ dương giữa cầu & cung vẫn được duy trì và tiếp tục mở rộng hơn cho thấy bên mua đủ mạnh và lấn át được các lực bán ngắn hạn. Khi xuất hiện phân kỳ dương xu thế tăng sẽ là chủ đạo và các nhịp chỉnh sẽ có thiện hướng ít xuất hiện và chỉ ở mức yếu.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự dịch chuyển của dòng tiền đang tao ra bối cảnh tích cực hơn cho các giao dịch ngắn hạn tuy nhiên sự bền vững của nhịp hồi phục này vẫn cần được đánh giá cẩn trọng trong các phiên tới đặc biệt là trong các nhịp điều chỉnh. Nguyên nhân chính vẫn là do sự tham gia của nhóm vốn hóa lớn trong nhịp tăng nay còn ở mức chưa quyết liệt trong đó hầu hết những cố phiếu đại diện ngành và có trọng số lớn như VNM, VIC, VHM, VCB đều chưa xác nhận được đáy ngắn hạn mà chỉ đang ở trong nhịp hồi kỹ thuật. Mặc dù vậy, dòng tiền sẽ vẫn có khá nhiều sự lựa chọn chủ yếu tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ khi mà bối cảnh thị trường ngắn hạn vẫn đang hướng đến một nhịp hồi phục. Các nhóm ngành đang hút được dòng tiền nên được chú ý đến gồm Hàng dịch vụ CN, Điện nước, Hóa chất, Dầu khí, Bán lẻ, CNTT, Hàng cá nhân...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.