Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THÀ CHẬM MÀ CHẮC

Thị trường chỉ còn một phiên giao dịch nữa sẽ bước vào kỳ nghỉ lễ dài ngày, tâm lý mua bán đang ngày càng nhạt nhòa do động lực giao dịch không còn lớn nhất là sau một nhịp giảm mạnh đáng kể vừa qua. Chỉ số tiếp tục có phiên giằng co nhưng điểm tích cực nhất đó là biên độ giao dịch đã thu hẹp đáng kể và nó phù hợp với một lượng thanh khoản ở mức thấp như hiện tại. Rõ ràng khi lực cầu chưa quay lại thị trường thì việc giằng co là không tránh khỏi và điều đó là tốt cho việc hình thành vùng giá cũng như đáy ngắn hạn. Tuy nhiên điểm hạn chế của kịch bản này đó là mất khá nhiều thời gian và sự kiên nhẫn của nhà đầu tư. Các chỉ báo định lượng tiếp tục ủng hộ kịch bản giằng co khi thể hiện vùng giao dịch hiện tại đã chạm tới trạng thái cạn cung nhưng bên mua vẫn không tự tin với bối cảnh và vùng giá hiện tại. Trong thống kê quá khứ với những bối cảnh tương tự, để có một sự bùng nổ mạnh mẽ và quyết liệt đòi hỏi những thông tin hoặc sự kiện đủ lớn giúp kích hoạt các hoạt động tích lũy cổ phiếu. Điều này có vẻ khó khả thi trong khi lực cầu vẫn chưa thực sự được trấn an sau các sự kiện "thiên nga đen" cũng như các biến động vĩ mô khó lường của năm 2022. Theo đó, ở góc nhìn tích cực thì kịch bản tích lũy giằng co như hiện tại sẽ phù hợp nhất cho thị trường trong giai đoạn ngắn hạn mặc dù các nhà đầu tư theo trường phái lướt sóng và đầu cơ sẽ gặp rất nhiều khó khăn với một bối cảnh giao dịch quá ảm đạm.

    Chú ý: Hàng & Dịch vụ CN (REE, GMD, VSC, NCT), XD&VLXD (BCM, MST), Ngân hàng (VCB, VPB, SSB), Điện nước xăng dầu (GAS, TDM, VSH) Tài nguyên (DHC), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (SCS, OCH), Thực phẩm (SAB), Hàng cá nhân (MSH, PHP), Bảo hiểm (BVH), Ô tô phụ tùng (CTF), Y tế (DBD), BĐS (BCM, KOS, MST).

• Phái sinh có chiến lược: Mua cao Bán cao hơn

  Kịch bản Short: Giá thủng 1385. Điểm vào lệnh: 1385. Mục tiêu: 1355. Điểm cắt lỗ: 1390.
  Kịch bản Long: Giá chạm hỗ trợ 1355. Điểm vào lệnh: 1355. Mục tiêu: 1405. Điểm cắt lỗ: 1350.

• Chứng quyền chứng kiến sau các nhịp rũ mạnh, VN30Index đang hình thành các cây nến hồi phục với biên độ ngắn và thanh khoản thấp từ khu vực quá bán. Đây là điển hình của nhịp hồi phục kỹ thuật do tình trạng tiết cung, và do đó chưa xuất hiện tín hiệu cho thấy đà tăng bền vững. Tuy nhiên các chỉ báo đo lường đang cho thấy trạng thái tâm lý bắt đầu chạm vùng đáy, dư địa điều chỉnh ngắn hạn sẽ hạn chế. Sự cạn kiệt tâm lý còn được thể hiện trên các khung đồ thị ngắn hạn như 15 phút, khi biên độ nến thu hẹp và mẫu hình hai đáy nhỏ hình thành. Nhìn chung xu hướng hồi phục kỹ thuật có thể duy trì, nhưng nếu thăm dò NĐT tham gia bên phía thị trường cơ sở và hạn chế bắt đáy quyền mua.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa so tiếp tục cải thiện trong đó tín hiệu dòng tiền mạnh nhất đang hướng đến với nhóm vốn hóa vừa. Nguyên nhân có thể đến tự hiện tượng tháo chạy với lực bán rất mạnh khiến cho nhóm này rơi vào trạng thái cạn cung. Việc dòng tiền quay trở lại là tín hiệu tốt nhưng nếu không đủ lớn và không có sự đồng thuận tại nhóm vốn hóa lớn thì rất khó có thể sớm thay đổi cục diện thị trường hiện tại. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo Cung & Cầu đang xảy ra hiện tượng không còn phân kỳ. Diễn biến này cho thấy cung và cầu đều đang cân bằng và việc phe nào vượt lên ở thời điểm này sẽ tạo ra xu thế mới trong sự vận động của dòng tiền. Ở góc nhìn tích cực, lực cầu đang có điều kiện rất tốt để bứt phá vượt lên trên đường cung trở lại do đó nếu tận dụng được thời điểm này thì cơ hội cho thị trường có nhịp hồi phục sẽ đến sớm hơn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thì trường đang được phân hóa lại sau các phiên rơi tự do với số điểm đánh mất là rất lớn. Điểm nhấn hiện tại đó là dòng tiền vẫn chưa hướng trở lại các trụ và nhóm vốn hóa lớn một cách quyết liệt. Hiện chỉ có nhóm Thực phẩm là nằm trong vùng tăng mạnh nhưng VNM với vai trò vốn hóa lớn lại không thể dẫn dắt. Hay như nhóm Ngân hàng và BĐS đều rơi về vùng suy yếu hoặc giảm mạnh do đó chưa thể kỳ vọng thị trường có thể bứt phá mạnh nếu như các trụ không tham gia trong đợt hồi phục này.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.