Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHÁ NÚI, MỞ ĐƯỜNG... CẦN THỜI GIAN !

Với mức đóng cửa tăng trở lại, phiên giao dịch hôm nay phần nào xoa dịu được sự căng thẳng trong tâm lý giao dịch của thị trường. Mặc dù chưa lấy lại được hết phần điểm số bị kéo giảm của phiên hôm trước nhưng sự chuyển biến về dòng tiền được đánh giá là có sự cải thiện tích cực. Nhóm cổ phiếu thuộc VN30 cho thấy sự vùng lên khá bất ngờ, nhất là trong phiên chiều, làm thắp lên kỳ vọng về sự trở lại của nhóm nay trong vai trò dẫn dắt. Điểm kém nhất của phiên này nằm ở yếu tố thanh khoản. Trong một phiên hồi phục rất quan trọng như hôm nay nhưng thanh khoản khá thấp là một điểm trừ không thể tranh cãi. Cũng có thể tín hiệu vùng lên có phần hơi muộn màng vào gần cuối phiên chiều trước khi bước vào phiên ATC nên sự bất ngờ này khiến dòng tiền chưa thể hành động kịp. Do đó kịch bản hồi phục hôm nay chưa được đánh giá cao, có chăng là một cú hồi đưa thị trường trở lại thế trận cân bằng đã diễn ra trong suốt 03 tuần qua. Thị trường cần nhiều hơn những gì có được của phiên hôm nay và cần được tiếp tục ở phạm vi lớn hơn nữa cả về chất (dòng cổ phiếu dẫn dắt) và lượng (thanh khoản bùng nổ). Thị trường có thể sẽ còn những rung giật như hiện tại nhưng với các sự kiện sắp diễn ra có lẽ diễn biến đi ngang phần nào đang phản ánh cũng như hấp thụ các thông tin không mấy tích cực về vĩ mỗ sắp được công bố như GDP, PMI, FDI... Ở kích bản tích cực, mọi thứ xấu xí đều được bày ra và thị trường vẫn duy trì được thế trận tích lũy như hiện tại, âu cũng là một thể trạng rất tích cực cho một bối cảnh giao dịch trong ngắn hạn. Những gì sau đó được coi là giai đoạn của sự kỳ vọng sẽ là điểm nhấn quan trọng và tạo sự dịch chuyển mới cho dòng tiền cũng như khơi thông sự bế tăng hiện tại của xu thế thị trường. Giao dịch theo 02 chiều Mua & Bán được khuyến nghị theo hướng giảm tần suất mở thêm các vị thế mới, tránh gia tăng thêm áp lực rủi ro và tăng tính linh hoạt cho danh mục vào thời điểm này.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (IDC, KBC, IJC), Ngân hàng (VCB, TPB, VPB, TCB, OCB, VIB, BAB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML, QNS), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (DGC, PLC, DPR), Viễn thông (VGI, TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI, BMI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, SHS), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về hỗ trợ 1440 và không thủng nền hỗ trợ này. Điểm vào lệnh: 1442. Mục tiêu: 1455. Cắt lỗ <1396.
  Kịch bản Short: Khi giá chạm kháng cự mạnh 1455 . Điểm vào lệnh: 1453. Mục tiêu: 1430. Cắt lỗ: >1460
• Chứng quyền có diễn biến đáng chú ý trong phiên hôm nay thuộc về MSN và các quyền mua cổ phiếu này. Tưởng chừng như đà hồi phục sẽ suôn sẻ với mức tăng 4-5% thì MSN một lần nữa điều chỉnh trở lại tham chiếu trong phiên ATC. Hai quyền mua của mã này là CMSN2106 và CMSN2105 chưa kịp phản ứng và fvẫn tăng gần 10%, do đó sự điều chỉnh nhiều khả năng sẽ xuất hiện vào đầu phiên ngày mai. Lực bắt đáy là đáng kể bởi sự phục hồi xảy ra có phần bất ngờ, nhưng nhìn chung VN30Index chưa tạo ra tín hiệu rõ ràng, ưu tiên quan sát đối với TT chứng quyền.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền có sự trở lại với các nhóm nhưng mạnh nhất là tại vốn hóa lớn sau đó là vốn hóa vừa.

- Nhóm vốn hóa lớn nhận được dòng tiền quay lại mạnh nhất so với các nhóm còn lại cho thấy động thái kéo trụ để đẩy chỉ số trong phiên hôm nay

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Hiện tại chỉ báo đường Cầu (01 tuần)  tiếp tục giảm mạnh, về mức 15% trên mức Quá mua hệ thống (40%) cho thấy bên Mua chưa trở lại, bên Bán vì vậy sẽ bị thiếu lực đỡ do đó sẽ phải chủ động hơn nếu đang cần cơ cấu giảm cổ phiếu yếu kém.

- Lực Cung (01 tháng) giảm trở lại về mức 29%, tiệm cận trở lại gần vùng Quá Bán (10%) do đó cơ hội mua có dấu hiện cải thiện vì Cung đã bắt đầu yếu do đó sẽ sớm tiệm cận vùng giá tốt để canh giải ngân trở lại.

- Cả 02 chỉ báo đường Cầu & Cung phân kỳ âm trong trạng thái Cung cao hơn Cầu. Theo đó, bên Bán vẫn đang là bên dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn và lượng Cung tiềm năng vẫn đang được treo ở vùng giá Cao, chờ cơ hội để thoát vị thế.

- Tâm lý thị trường đang ở mức yếu theo hướng lo ngại nhưng tiệm cận dần vùng đánh dấu sự suy yếu của bên Bán. Chiến lược Mua tiếp tục theo hướng kiên nhẫn canh các nhịp điều chỉnh và tránh mua đuổi. Bên Bán cần chủ động hơn trong cơ cấu danh mục, hạ tỷ trọng với nhóm cổ phiếu yếu kém, nên tận dụng trong các nhịp hồi kỹ thuật.

XU HƯỚNG NGÀNH

Chưa có ngành nào trong vùng Tăng mạnh cho thấy không có khẩu vị nào mà dòng tiền đang thực sự ưa thích. VNM đã làm được điều thị trường mong chờ đó là di chuyển trở lại vùng Hồi phục. Như vậy, ít nhất là đã có một dòng cổ phiếu trụ đang hỗ trợ thị trường. Điều đáng tiếc là điểm mua ngắn hạn với VNM chưa được tích cực đồng thời dư địa tăng cũng khá hạn chế trong khi 02 nhóm còn lại là Ngân hàng và BĐS vẫn chưa thoát khỏi vùng Giảm mạnh. Do đó nếu kỳ vọng thị trường khởi sắc hơn thì sẽ đòi hỏi nhiều hơn nữa những chuyển biến tích cực hơn từ Ngân hàng và BĐS trong các phiên tới. Khẩu vị hiện tại của thị trường vẫn đang xoay quanh nhóm vốn hóa vừa và nhỏ trong các ngành như Thực phẩm, Tài nguyên, XD&VLXD, Bảo hiểm.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.