Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỨC MẠNH XU THẾ KHI DÒNG TIỀN ĐƯỢC TIẾP SỨC

Nguyên lý " lượng đổi, chất đổi" đang được để cập nhiều trong những phiên gần đây. Trong quá trình chinh phục các đỉnh cao mới, nội lực thị trường là yếu tố cực kỳ quan trọng. Nó cần được tích lũy đủ và sau đó bùng nổ thể hiện qua thanh khoản. Những gì đang xảy ra cũng diễn ra theo đúng quy trình như vậy. Sự xuất hiện của những nhóm ngành còn khuyết trong vòng quay dòng tiền như Ngân hàng hay Chứng khoán là những tín hiệu cho thấy dòng tiền không chỉ vẫn đang xoay tua mà còn đang tiếp tục đổ vào tiếp sức cho đà tăng của thị trường. Với 02 ngành có sức nặng ở yếu tố tỷ trọng vốn hóa và thanh khoản thì để kéo các nhóm này trở lại đường đưa tăng giá đòi hỏi một lượng tiền không hề nhỏ. Cho tới phiên hôm nay diễn biến của 02 ngành này tiếp tục tích cực do đó kịch bản phục hồi của chỉ số vẫn có cơ hội được duy trì. Tuy nhiên không thể bỏ qua sức nóng đang tỏa ra từ nhóm vốn hóa lớn, những cổ phiếu mang tính dẫn dắt chỉ số thị trường. Qua chỉ báo đà lan tỏa có thể thấy dòng tiền tại nhóm này đang gần như đạt mức cực đại của sự lan tỏa và để duy trì trạng thái tích cực này đòi hỏi lượng tiền lớn sẽ tiếp tục nạp vào thị trường. Do đó, trong trường hợp thanh khoản gặp ngưỡng thì thay vì đồng loạt đẩy giá các cổ phiếu trong nhóm khả năng sẽ xuất hiện sự luân chuyển và lệch pha tăng giá tại từng cổ phiếu trụ. Có như vậy trạng thái tích cực của thị trường mới có thể tiếp tục duy trì và tránh các cú điều chỉnh sâu do hụt cầu ngắn hạn. Đây là những kịch bản cần được bám sát để đánh giá trạng thái thị trường từ đó tính toán xác suất tối ưu cho các điểm mua hoặc bán trong các phiên tới. Sau 02 phiên tăng khá nóng bối cảnh hiện tại không còn được thuận lợi đối với các hoạt động tìm kiếm điểm mua mới do mức lan tỏa dòng tiền đang đạt ở mức cao vì vậy nên kiềm chế sự nóng vội và hướng tới các nhịp chỉnh để tìm cơ hội mới với điểm xuất phát tối ưu nhất.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (IDC, KBC, IJC, KDH, HDG, NTL), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, VCG, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về hỗ trợ mạnh 1517. Điểm vào lệnh: 1517. Mục tiêu: 1538. Cắt lỗ <1512.
  Kịch bản Short: Khi giá chạm kháng cự 1540. Điểm vào lệnh: 1537. Mục tiêu: 1520. Cắt lỗ: >1545.
• Chứng quyền chứng kiến các chỉ số quan trọng là VN30Index và VNIndex bứt phá lên mức mới nhờ bối cảnh vĩ mô, cùng với đó là đà hưng phấn trên thị trường chứng quyền. Lác đác đã có những mã vượt đỉnh 50 ngày như các chứng quyền của KDH hay HPG, thanh khoản duy trì trên 20 triệu, và số lượng mã tăng vẫn chiếm áp đảo. Chiến lược giao dịch tiếp tục là canh tăng tỷ trọng trong các nhịp điều chỉnh, tập trung vào nhóm có nền giá, mã quan sát là CMBB2103, CPNJ2104, CTCB2109, CMWG2106,…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền lan tỏa mạnh và đẩy lên gần mức cực đại. Hiện dòng tiền đang lan tỏa mạnh nhất tại nhóm vốn hóa lớn. Trong bối cảnh này các cơ hội chọn lựa cổ phiếu dường như trở nên khó hơn khi mức lan tỏa dòng tiền đã phủ kín nhiều mã cổ phiếu. Ở nhóm vốn hóa lớn sự lan tỏa quá cao khiến việc duy trì trạng thái này sẽ tốn khá nhiều thanh khoản , tức là sẽ tiếp tục có tiền đổ thêm vào thị trường. Do đó nếu tín hiệu thanh khoản tiếp tục cải thiện thì chưa cần lo lắng nhiều với xu thế thị trường và ngược lại cần chú ý khi nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện phân hóa và hạ nhiệt. Theo đó chỉ số có thể sẽ khựng lại và rung giật nhiều hơn để hình thành vùng nền mới. Kịch bản này sẽ phù hợp cho các vị thế đang cần tìm điểm mua mới trong thời gian tới.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cung và Cầu có sự chững lại. Tuy nhiên phiên hôm nay vẫn là phân kỳ dương giữa Cầu & Cung do đó lực Cầu vẫn giữ trạng thái mua chủ động và theo chiều đi lên của giá. Nếu tín hiệu này tiếp tục duy trì thì đà tăng hiện tại của chỉ số có cơ sở để tiếp diễn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Tăng mạnh hôm nay có thêm ngành Bảo hiểm xuất hiện. Những nhóm trong vùng Tăng mạnh và Hồi phục sẽ được ưu tiên chú ý chọn các cổ phiếu dẫn dắt với điểm mua tốt để tích lũy cho danh mục. Nhóm BĐS đang nổi lên nhanh chóng như một trụ đỡ cho thị trường sau phiên hôm nay với 02 đại diện có vốn hóa lớn là VIC và VHM. XD&VLXD cũng gây bất ngờ khi sớm quay lại vùng Hồi phục. Ngân hàng dù đã có những chuyển biến nhưng vẫn chưa thoát khỏi vùng Giảm mạnh, đặc biệt là VCB vẫn đang chờ tín hiệu tích cực ngắn hạn quay trở lại để có thể tạo tín hiệu hỗ trợ tốt hơn cho chỉ số nói chung và ngành Ngân hàng nói riêng.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.