Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HỨNG KHỞI SAU TUẦN BỨT PHÁ

Sự bứt phá trong tuần qua đã đưa thị trường lên tầm cao mới. Để có được trạng thái tích cực này đã có sự đồng thuận cao trên nhiều phương diện như thanh khoản, nhóm cổ phiếu dẫn dắt và sự lan tỏa tốt của dòng tiền trên diện rộng của thị trường. Trong tâm thế của một cuộc chinh phục đỉnh mới, giao dịch ngắn hạn vẫn sẽ giữ được sức nóng này sang tuần mới trước khi chạm tới các mức cản kỹ thuật quan trọng và xuất hiện nhịp nghỉ. Trong nhiều động thái giao dịch tích cực của các thành viên thị trường thì hành động mua ròng của nhóm nhà đầu tư ngoại trong tuần qua được đánh giá rất đáng chú ý. Mặc dù mới chỉ diễn ra trong 01 tuần nhưng với sự quyết liệt và có trọng tâm vào nhóm Ngân hàng và Thép có thể thấy "khẩu vị" của nhóm này đang thay đổi. Chưa có bằng chứng nào xác nhận đây sẽ là xu thế sắp tới của khối ngoại nhưng nó đang tạo ra sự hỗ trợ quan trọng và vào đúng điểm yếu mà thị trường đang cần khắc phục. Do đó nếu như hành vi giao dịch này được duy trì thì xác suất chỉ số sẽ tiếp tục đà tăng giá trong tuần tới là cao. Cần chú ý rằng các nhóm ngành như Ngân hàng và Thép đều là các cổ phiếu có trọng số lớn trong rổ VN30 và điều này có thể tạo cơ sở cho quan điểm rằng dòng tiền đang tìm đường trở lại với nhóm vốn hóa lớn và rổ cổ phiếu VN30. Hiện tại VN30 chưa đạt tới đỉnh lịch sử do đó đây có thể coi là dư địa tăng của chỉ số VN30 và sân chơi tại đây vẫn còn khả năng tiếp nhận dòng tiền mới trong tuần tới. Tóm lại, sự dịch chuyển dòng tiền trên thị trường đang theo hướng thuận lợi cho xu thế tăng thay vì chỉ giúp chỉ số đi ngang như đã diễn ra trong 03 tháng vừa qua và điều này sẽ tạo ra nhiều cơ hội tăng giá ở các cổ phiếu. Chỉ số xác nhận được xu thế tăng ngắn hạn và thanh khoản cải thiện qua từng phiên là bằng chứng cho sóng tăng mới và sẽ tiếp tục lôi kéo dòng tiền mới nhập cuộc thị trường trong nhưng phiên tới. Tuy nhiên trong bối cảnh chinh phục đỉnh cao, các vị thế giải ngân mới lúc này nên cần có những chiến lược an toàn như tập trung vào nhóm cổ phiếu có yếu tố cơ bản, đang ở nhịp tích lũy trong xu thế tăng giá mạnh và dư địa tăng trưởng giá vượt trội đạt tiêu chí bù rủi ro trong trường hợp cần thoát vị thế.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VHM, VRE, NVL, BCM, KBC, IJC, KDH, HDG), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, ACB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, POW, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, DXP, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, MSR, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, VCG, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Truyền thông (VNB), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS), Dịch vụ tài chính (VND, VCI, E1VFVN30, SHS, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Giá xây nền tại vùng 1528. Điểm vào lệnh: 1530. Mục tiêu: 1547. Cắt lỗ <1534.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng hỗ trợ 1521. Điểm vào lệnh: 1520. Mục tiêu: 1510. Cắt lỗ: >1526
• Chứng quyền chứng kiến một lần nữa phiên đi ngang của VN30Index nhưng lại xuất hiện mức điều chỉnh sâu trên thị trường chứng quyền. Nhìn chung trừ các quyền mua của VHM và KDH, PNJ thì đa số đều đóng cửa tuần dưới mốc tham chiếu (49/62 mã). Điểm tích cực là thanh khoản duy trì mức cao cho thấy lực cầu chủ động, và nhìn chung rung lắc tiếp tục là cơ hội để nhà đầu tư canh gia tăng tỷ trọng, các mã đáng chú ý tiếp tục là CMBB2103, CPNJ2104, CTCB2109, CMWG2106, CVRE2109, CFPT2103,…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền lan tỏa mạnh vẫn duy trì ở mức cao và gần đây có sự cải thiện cả ở nhóm vốn hóa nhỏ. Sau phiên giao dịch cuối tuần, nhóm vốn hóa vừa duy trì được mức lan tỏa tốt nhất cho thấy dòng tiền vẫn ưa thích các cổ phiếu thuộc nhóm này. Hôm nay cũng xuất hiện sự điều chỉnh nhẹ tại nhóm vốn hóa lớn. Điều này là bình thường khi nhóm đã giữ mức lan tỏa rất cao trong phiên trước do đó sự hạ nhiệt ở một số nhóm trong ngành là hợp lý. Rất có thể đây là giai đoạn luân chuyển trụ chứ không còn hiện tượng đồng loạt tăng mạnh. Dù sao vẫn có sự hiện diện của nhóm vốn hóa lớn thì dòng tiền vẫn có định hướng đến việc hỗ trợ chỉ số thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cung và Cầu đều tăng nhưng phân kỳ âm đã quay lại. Đây là hệ quả của việc lực Cung chốt lời có dấu hiệu tăng mạnh hơn trong phiên cuối tuần và lực Cầu dù tăng nhưng không hấp thụ được hoàn toàn lượng bán ra này.

XU HƯỚNG NGÀNH

Đang có sự đảo vị trí của các nhóm ngành đặc biệt là trong vùng Tăng mạnh và Suy giảm. Mặc dù nhóm ngành trong vùng Tăng mạnh giảm nhưng sự có mặt của BĐS với sự dẫn dắt của VIC, VHM cho thấy sức kéo lên chỉ số thị trường là rất tốt. Các nhóm trụ còn lại gồm Ngân hàng và Thực phẩm đang rất cố gắng vượt ra khỏi vùng Giảm mạnh để xác nhận tạo đáy tuy nhiên diễn biến này vẫn chờ sự xác nhận. Nếu diễn biến này xảy ra trong tuần sau thì cơ hội cho chỉ số duy trì đà tăng mạnh là hoàn toàn có cơ sở.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.