Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐÀ TĂNG ĐANG LAN TỎA TỚI NHÓM NHIỀU RỦI RO HƠN

Thị trường duy trì đà tăng sang phiên thứ 05 liên tiếp tuy nhiên mức tăng đã có phần yếu đi so với phiên trước. Giá trị giao dịch phiên hôm nay có sự đột biến tuy nhiên nếu trừ đi khoản khớp lệnh qua thỏa thuận thì giá trị thực cũng chỉ giữ ở ngang mức của các phiên gần đây. Thậm chí, nếu xét trên khối lượng khớp lệnh thực tế thì con số còn tụt giảm mạnh hơn, chưa vượt nổi mức bình quân 20 phiên. Các dữ liệu trên cho thấy xung lực tăng của thị trường vẫn chủ yếu dựa trên yếu tố cạn cung ngắn hạn và thiếu lực cầu mạnh mẽ và chủ động. Tuy nhiên ở góc độ lan tỏa của nhịp tăng lại cho thấy điều ngược lại khi đang ngày càng mở rộng, ngay cả nhóm vốn hóa lớn & vừa cũng đã lần lượt đạt tới mức 80% và 76% dẫn tới khả năng sớm bị chững lại và đối diện với sự phân hóa mạnh mẽ. Đà lan tỏa tại nhóm vốn hóa nhỏ cũng đột biến tăng là một bằng chứng cho thấy dòng tiền có xu hướng chấp nhận mức rủi ro cao hơn để kiếm tìm lợi nhuận ngắn hạn. Diễn biến này có thể là một tín hiệu cần cảnh giác đối với các giao dịch ngắn hạn khi các cơ hội giải ngân đang thu hẹp và xác suất đầu tư thành công bị giảm đi. Với mục tiêu của đợt hồi phục chủ yếu tập trung tại kháng cự mục tiêu 1300 do đó đà hồi phục hiện tại đang đối diện thời điểm quan trọng có thể tạo bước ngoặt lớn đối với quá trình tạo đáy hoặc sẽ trở lại với nhịp giảm ngắn hạn. Trong bối cảnh này, các danh mục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn cần tiếp tục tận dụng nhịp hồi hiện tại để cấu trúc lại danh mục sát với khẩu vị dòng tiền ngắn hạn cũng như giảm bớt nhóm cổ phiếu yếu kém để tăng khả năng chống chọi khi các nhịp điều chỉnh quay lại.

    Chú ý: Ngân hàng (ACB, HDB, EIB), Hàng & Dịch vụ CN (REE, GMD, HAH, VSC, PVT), Dầu khí (PVS, PVC, PVD, BSR, OIL), Bán lẻ (MWG), Điện nước xăng dầu (GAS, NT2, GEG, CHP, BWE),  CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (BCG, APS), Thực phẩm (SAB, ANV, FMC, ACL, QNS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Bảo hiểm (MIG), Ô tô phụ tùng (CTF, TMT).

• Phái sinh có chiến lược: Mua cao Bán cao hơn

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1330. Điểm vào lệnh: 1330. Mục tiêu: 1345. Điểm cắt lỗ: 1325.
  Kịch bản Short: Giá chạm kháng cự 1345. Điểm vào lệnh: 1345. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: 1350.

• Chứng quyền thể hiện sự đồng thuận với đà tăng của thị trường cơ sở trong đó nhóm chứng quyền thuộc BĐS, Bán lẻ, Ngân hàng vẫn là tâm điểm chỉnh của dòng tiền ngắn hạn. Chiến lược hiện tại chưa thuận lợi để triển khai các giao dịch chứng quyền khi thị trường cơ sở vẫn chưa xác nhận được đáy ngắn hạn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa của tất cả nhóm vốn hóa đều đạt giá trị tăng mới cao hơn hôm trước. Với mức lan tỏa từ 70% trở lên có thể thấy khả năng dư địa lan tỏa của 02 nhóm vốn hóa lớn và vừa sẽ cạn dần và xảy ra hiện tượng phân hóa. Khả năng này càng dễ xảy ra nếu như thanh khoản thị trường vẫn không có sự đột biến mới thì các nhóm cổ phiếu buộc sẽ phải giành giật dòng tiền và tạo ra sự phân hóa. Cần chú ý rằng khi nhóm vốn hóa lớn gặp cản trở về khả năng tăng giá thì chỉ số thị trường sẽ có khả năng sớm đối diện với nhịp điều chỉnh.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cầu tiếp tục bật tăng mạnh thể hiện lực mua vẫn giữ được quán tính lớn. Diễn biến này giúp cho phân kỳ dương giữa cầu & cung duy trì trạng thái mở rộng cho thấy bên mua đủ mạnh và lấn át được các lực bán ngắn hạn. Khi xuất hiện phân kỳ dương xu thế tăng sẽ là chủ đạo và các nhịp chỉnh sẽ có thiện hướng ít xuất hiện và chỉ ở mức yếu.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự dịch chuyển của dòng tiền đang tao ra bối cảnh tích cực hơn cho các giao dịch ngắn hạn tuy nhiên sự bền vững của nhịp hồi phục này vẫn cần được đánh giá cẩn trọng trong các phiên tới đặc biệt là trong các nhịp điều chỉnh. Nguyên nhân chính vẫn là do sự tham gia của nhóm vốn hóa lớn trong nhịp tăng nay còn ở mức chưa quyết liệt trong đó hầu hết những cố phiếu đại diện ngành và có trọng số lớn như VNM, VIC, VHM, VCB đều chưa xác nhận được đáy ngắn hạn mà chỉ đang ở trong nhịp hồi kỹ thuật. Mặc dù vậy, dòng tiền sẽ vẫn có khá nhiều sự lựa chọn chủ yếu tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ khi mà bối cảnh thị trường ngắn hạn vẫn đang hướng đến một nhịp hồi phục. Các nhóm ngành đang hút được dòng tiền nên được chú ý đến gồm Hàng dịch vụ CN, Điện nước, Hóa chất, Dầu khí, Bán lẻ, CNTT, Hàng cá nhân...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.