Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DÒNG TIỀN HỘI TỤ Ở ĐÂU, NƠI ĐÓ CÒN CƠ HỘI !

Chỉ số mở phiên giao dịch đầu tuần khá thuận lợi, với số điểm đóng phiên đạt mức cao nhất trong ngày. Phiên hồi phục hôm nay được đánh giá vẫn nằm trong nhịp hồi kỹ thuật sau khi chạm vào nền hỗ trợ mạnh ngắn hạn. Sở dĩ diễn biến tăng hôm nay diễn ra tương đối dễ dàng chủ yếu nhờ các lực cản mạnh đều vẫn chưa chạm tới, do đó đảm bảo một khoảng dư địa tăng về điểm số cho nhịp hồi này. Bằng chứng về thanh khoản thấp sẽ tiếp tục khiến đây được coi là phiên hồi phục kỹ thuật thuần túy và sự nghi ngờ sẽ vẫn được duy trì trong quá trình đi lên. Trong phiên hồi hôm nay, cũng có thể coi là một bài thuốc thử khá quan trọng với sức bật của nhóm Ngân hàng và Thép sau giai đoạn bị dòng tiền bỏ rơi. Với sự dẫn dắt của VCB, sự ủng hỗ và lan tỏa sang các cổ phiếu trong ngành được đánh giá là có xảy ra nhưng ở mức kém. Các cổ phiếu hưởng ứng tích cực nhất như CTG, BID, VPB, TCB đều có một điểm chung đó là không có sự bùng nổ của thanh khoản và tất cả đều nằm dưới đường tín hiệu hỗ trợ ngắn hạn. Ngành Thép với vị trị dẫn đầu là HPG cũng xảy ra trạng thái tương tự. Chính vì vậy dòng tiền thông mình sẽ vẫn xem Ngân hàng và Thép là những "vùng đỏ" và chỉ có thể áp dụng chiến lược thăm dò ban đầu tỷ trọng thấp vào thời điểm này. Đương nhiên vẫn có các cơ hội cho các giao dịch ngắn hạn tuy nhiên khi dòng tiền vẫn coi các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ là khẩu vị chính thì môi trường giao dịch hiện tại vẫn sẽ mang yếu tố đầu cơ, lướt sóng rất cao. Sự bền vững và sức mạnh của sóng tăng cũng sẽ khó được coi là mãnh mẽ với kỳ vọng tăng trưởng cao. Do đó, khi những trở ngại về sự lan tỏa của dòng tiền chưa được khơi thông, thanh khoản không có chiều hướng cải thiện ủng hộ cho đà tăng thì các giao dịch ngắn hạn vẫn nên duy trì tỷ lệ giải ngân trung bình vào cổ phiếu, chưa sử dụng đòn bảy margin và nên chọn các nền giá đã tích lũy chặt chẽ thay vì mở vị thế mua đuổi trong các phiên tăng giá.

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (NVB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND), Thực phẩm (MSN, MCH, QNS, KDC, STB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng các nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: giá kiểm chứng thành công hỗ trợ 1417 . Điểm vào lệnh: 1417. Mục tiêu: 1442. Cắt lỗ <1412.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng hỗ trợ 1410. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1390. Cắt lỗ: >1415.
• Chứng quyền chứng kiến các chỉ số cơ sở có sự hồi phục tiếp diễn như kỳ vọng, nhưng mới chỉ đủ giúp cho thị trường chứng quyền đạt được sự cân bằng nhất định với 12 mã tăng và 15 mã giảm điểm. Dòng tiền đổ vào các cổ phiếu ngân hàng phần nào đã giúp chặn đứng đà tăng bên phía cổ phiếu, nhưng chưa phục hồi mạnh mẽ niềm tin vào xu hướng ngắn-trung hạn, và do đó chưa thể thu hút dòng tiền trở lại với các quyền mua. Duy trì quan điểm: nếu thăm dò giải ngân tại cổ phiếu cơ sở, ưu tiên quan sát trên thị trường CW.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung tiếp tục giảm mạnh tạo đáy mới trong giai đoạn 01 tháng gần đây. Đáng chú ý là Cầu giảm mạnh hơn Cung và khiến phân kỳ âm xuất hiện. Như vậy Cung đã cao hơn Cầu điều này cho thấy Cung sẽ chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cắt xuống MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện kém. Nếu hiện tượng cắt xuống dưới MA10 nếu chưa có sự cải thiện thì thị trường có thể sẽ còn chịu áp lực giảm mạnh hơn từ nhóm vốn hóa lớn do dòng tiền có xu hướng rút ra khỏi nhóm này.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 21 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 47% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Tất cả nhóm ngành trụ gồm BĐS, Thực phẩm, Ngân hàng đều trong vùng Giảm mạnh do đó sức bật của chỉ số được đánh giá là thiếu bền vững. Các nhóm ngành đang dẫn dắt và hấp dẫn dòng tiền đang hội tụ tại Hóa chất, Dịch vụ tài chính (chứng khoán) và CNTT. Rõ ràng khẩu vị dòng tiền đang tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do đó tính đầu cơ ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng chủ đạo trong các giao dịch vào thời điểm hiện tại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.