Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BẮT ĐẦU RUNG LẮC

Hiệu ứng thanh khoản thấp và tiệm cận kháng cự mạnh bắt đầu tạo những tác động ngăn cản đà hồi phục ngắn hạn của thị trường. Hôm nay là phiên chỉnh đầu tiên và chấm dứt chuỗi 05 phiên tăng liên tiếp vì vậy tâm lý giao dịch nhìn chung vẫn khá bình tĩnh, không có sự hoảng loạn nào. Nhóm cổ phiếu giảm mạnh nhất hôm nay chủ yếu rơi vào nhóm có đà tăng mạnh nhất vừa qua và có thể nhận định chủ yếu do chốt lời ngắn hạn. Nhóm dầu khí và hóa chất (phân bón) vẫn là điểm nóng và giúp giao dịch tiếp tục sôi động, dòng tiền có động lực duy trì ở lại thị trường. Tuy nhiên, với tín hiệu cảnh bảo từ chỉ báo đà lan tỏa của nhóm vốn lớn cho thấy thị trường bắt đầu vào vùng tâm lý hưng phấn thể hiện qua số lượng nhóm cổ phiếu đã nhận được tiền và hồi phục tiệm cận mức cực đại. Khi sự hỗ trợ từ nhóm vốn hóa lớn giảm đi thì chỉ số thiếu động lực tăng là hiện tượng khó tránh khỏi. Phiên rung lắc hôm nay chưa được đánh giá nguy hiểm nhưng là một chú ý ban đầu cho các giao dịch ngắn hạn nên hướng đến các cơ hội trong nhịp chỉnh, tránh tiếp tục mua đuổi với các vị thế mới. Sự khựng lại của chỉ số trước kháng cự 1300 có thể sẽ tạo ra bối cảnh đi ngang và môi trường khá thuận lợi cho nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ hút tiền ngắn hạn. Diễn biến này cũng thể hiện qua sự hồi phục của đà lan tỏa của nhóm vốn hóa nhỏ vẫn đang tăng lên tích cực. Tuy nhiên, biểu hiện dịch chuyển của dòng tiền theo hướng chấp nhận rủi ro hơn để kiếm tìm lợi nhuận tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có yếu tố đầu cơ cao sẽ là bối cảnh giao dịch kém bền vững. Như vậy, chiến lược giao dịch ngắn hạn cần chuẩn bị cho các giao dịch theo hướng đón đầu các nhịp chỉnh để đánh giá và tìm kiếm cơ hội đầu tư mới thay vì bị sức hút của nhóm vốn hóa vừa và nhỏ mà bỏ qua quy tắc quản trị rủi ro. Cần chú ý rằng chỉ số vẫn đang nằm dưới kháng cự tâm lý quan trọng tại 1300 điểm do đó thị trường chưa được xác nhận đã thoát khỏi vùng đáy ngắn hạn và cú hồi hiện tại vẫn thuộc khái niệm hồi phục kỹ thuật. 

    Chú ý: Ngân hàng (ACB, HDB, EIB), Hàng & Dịch vụ CN (REE, GMD, HAH, VSC, PVT), Dầu khí (PVS, PVC, PVD, BSR, OIL), Bán lẻ (MWG), Điện nước xăng dầu (GAS, NT2, GEG, CHP, BWE),  CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (BCG, APS), Thực phẩm (SAB, ANV, FMC, ACL, QNS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Bảo hiểm (MIG), Ô tô phụ tùng (CTF, TMT).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1325. Điểm vào lệnh: 1325. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: 1320.
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: 1315.

• Chứng quyền cho những phản ứng tiêu cực hơn so với những diễn biến trên thị trường cơ sở. Chỉ có duy nhất chứng quyền của nhóm cổ phiếu thuộc tập đoàn Vingroup như VHM, VIC, VRE còn cho thấy những tín hiệu tăng giá. Tiếp tục duy trì chiến lược quan sát với thị trường chứng quyền. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn và vừa bắt đầu chững lại. Đây là phản ứng thông thường khi chỉ báo này đi vào vùng cực đại. Theo đó số lượng nhóm cổ phiếu thuộc các nhóm vốn hóa lớn và vừa đều tiệm cận vùng "cao trào" của đợt hồi phục do đó xác suất chững lại hoặc điều chỉnh giảm sẽ dễ xảy ra. Biểu hiện rung lắc hôm nay là hệ quả của hiện tượng này. Để tránh một nhịp đảo chiều giảm mạnh trở lại, lực cầu cần xuất hiện mạnh mẽ trong các phiên tới để chứng minh cho tâm lý giao dịch vẫn đang ở trạng thái tích cực, sẵn sàng nhập cuộc khi giá được chiết khấu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cầu giật giảm mạnh cho thấy sự đồng thuận với nhịp điều chỉnh của thị trường. Diễn biến này khiến phân kỳ giữa cầu và cung bị thu hẹp tuy nhiên vẫn giữ trạng thái dương. Như vậy diễn biến này cho thấy thị trường đang khá đồng thuận và đón nhận nhịp điều chỉnh. Cần quát sát kỹ diễn biến tiếp theo của lực cầu đặc biệt là trong các nhịp chỉnh tới. Trường hợp lực cầu tiếp tục tăng trở lại và phân kỳ dương vẫn được bảo toàn thì cơ hội cho thị trường tiếp đà hồi phục vẫn còn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sau hơn 02 tuần hồi phục sự dịch chuyển của dòng tiền đã có nhiều thay đổi lớn. Đối với nhóm vốn hóa lớn, sự dịch chuyển đã có cải thiện tuy nhiên sự đồng thuận là chưa đủ mạnh. Hiện tại duy nhất có VHM đại diện nhóm BĐS là đang cho những tín hiệu mạnh nhất ủng hộ và nâng đỡ chỉ số trong khi các nhóm còn lại như VIC, VNM, VCB dù cũng trong xu thế hồi phục nhưng chưa thoát khỏi nhịp hồi kỹ thuật và chưa có điểm mua ngắn hạn. Như vậy, để thị trường tiếp tục giữ được đà hồi phục nhóm trụ cần có thêm những sự đồng thuận mới từ phía những cổ phiếu còn lại đặc biệt là trước các phiên rung lắc sắp tới. Các nhóm ngành đang là tâm điểm dòng tiền cũng như tập trung các giao dịch mạnh trên thị trường có thể chú ý đến ngành Hàng và dịch vụ CN, Điện nước, Hóa chất, Dầu khí, Bán lẻ, CNTT, Thực phẩm (Thủy sản),

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.