Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TĂNG NHỜ TIẾT CUNG THÌ KHÔNG THỂ VỘI !

Thị trường hôm nay đuối dần về cuối phiên và thanh khoản chỉ đạt mức trung bình. Trong tâm trạng chuẩn bị bước vào kỳ nghỉ dài ngày các vị thế giao dịch trở nên chậm lại đáng kể. Trong góc nhìn kỹ thuật, chỉ số chưa được coi là lấy lại được tín hiệu tích cực về xu thế ngắn hạn và đang ở trạng thái hồi kỹ thuật do đó khó có thể khích lệ dòng tiền giao dịch một cách mạnh mẽ. Các chuyển biến chậm dãi tại các nhóm cổ phiếu trụ cũng phần nào ảnh hướng đến đà hồi phục của chỉ số. Khi yếu tố thị giác ưa thích màu xanh tăng giá chưa được thỏa mãn thì vị thế mua của đa số thành viên thị trường sẽ luôn chọn canh các nhịp chỉnh và tại vùng nền giá tích lũy chặt chẽ để tìm điểm mua ngắn hạn. Chiến lược này thực tế đã phát huy tác dụng trong phiên hôm nay khi mà đa phần giá đóng cửa của nhiều cổ phiếu đều thấp hơn mức cao nhất phiên. Trên công cụ định lượng tính toán xác suất đầu tư cũng cho thấy lực Cung trong ngắn hạn vẫn ở mức lớn hơn Cầu, chứng tỏ sự hồi phục của thị trường hiện tại nằm trong sự quyết định của bên Bán là chủ đạo. Lực Cung luôn chọn các thời điểm Cầu có xu hướng quay lại và đặc biệt là phiên tăng giá để thực hiện giao dịch. Khi Cầu thực sự là động lực dẫn dắt, thị trường sẽ chứng kiến lực mua lên bất chấp ở tất cả các mức giá chỉ với mục đích là khớp lệnh được. Nhìn lại thực trạng thị trường với sự dẫn dắt của các nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ, thiếu các dòng cổ phiếu có trọng số như Ngân hàng, Thép có lẽ không khó lý giải tại sao dòng tiền không thể đạt được sự chuyển giao từ Cung sang Cầu dẫn dắt xu thế ngắn hạn. Như vậy chỉ còn một phiên giao dịch ngày mai để thị trường có một quãng thời gian nghỉ ngơi. Nhu cầu thoát vị thế bằng mọi giá được đánh giá là không lớn đặc biệt là sau 02 tuần giảm mạnh trước đó tuy nhiên lực Cầu vẫn là vấn đề lớn và điểm bùng nổ của thị trường vẫn chưa thể xảy ra. Thay vào đó là các nhịp bùng nổ đơn lẻ tại các nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ cùng sự luân chuyển liên tục nhằm mục tiêu giữ dòng tiền ở lại với thị trường. Cơ hội giao dịch vẫn xuất hiện tuy nhiên nên chú ý không giải ngân tỷ trọng lớn trên tổng tài sàn, hạn chế đòn bảy margin và đặt kỳ vọng lợi nhuận đầu tư ở mức vừa phải.

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (NVB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND), Thực phẩm (MSN, MCH, QNS, KDC, STB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng các nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: giá kiểm chứng thành công hỗ trợ 1417 . Điểm vào lệnh: 1417. Mục tiêu: 1442. Cắt lỗ <1412.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng hỗ trợ 1410. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1390. Cắt lỗ: >1415.
• Chứng quyền chứng kiến các chỉ số cơ sở có sự hồi phục tiếp diễn như kỳ vọng, nhưng mới chỉ đủ giúp cho thị trường chứng quyền đạt được sự cân bằng nhất định với 12 mã tăng và 15 mã giảm điểm. Dòng tiền đổ vào các cổ phiếu ngân hàng phần nào đã giúp chặn đứng đà tăng bên phía cổ phiếu, nhưng chưa phục hồi mạnh mẽ niềm tin vào xu hướng ngắn-trung hạn, và do đó chưa thể thu hút dòng tiền trở lại với các quyền mua. Duy trì quan điểm: nếu thăm dò giải ngân tại cổ phiếu cơ sở, ưu tiên quan sát trên thị trường CW.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung tiếp tục giảm mạnh tạo đáy mới trong giai đoạn 01 tháng gần đây. Đáng chú ý là Cầu giảm mạnh hơn Cung và khiến phân kỳ âm xuất hiện. Như vậy Cung đã cao hơn Cầu điều này cho thấy Cung sẽ chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn đang dần hồi phục và bắt đầu chạm với MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện cải thiện. Nếu xuất hiện tín hiệu cắt vượt lên trên MA10 mạnh mẽ, chỉ số thị trường sẽ hưởng lợi nhờ dòng tiền có xu hướng quay trở lại nhóm trụ.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 21 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 47% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm chú ý nhất đó là Thực phẩm bất ngờ quay lại vùng Hồi phục tuy nhiên không đến từ sự dẫn dắt của VNM do đó làm triệt tiêu khá nhiều hiệu ứng tích cực lên chỉ số thị trường. Các nhóm ngành trụ còn lại gồm BĐS, Ngân hàng đều trong vùng Giảm mạnh do đó sức bật của chỉ số được đánh giá là thiếu bền vững. Các nhóm ngành đang dẫn dắt và hấp dẫn dòng tiền khá đa dạng thể hiện số đông nhóm ngành đang ở trong vùng Hồi phục. Tuy nhiên, khẩu vị dòng tiền đang tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do đó tính đầu cơ ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng chủ đạo trong các giao dịch vào thời điểm hiện tại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.