Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THÊM TUẦN SÓNG GIÓ

Vnindex gần như đã đi ngang trong tuần qua và biên độ giao dịch có phần bị thu hẹp đáng kể. Với mức kháng cự gần nhất được xác nhận tại 1100 điểm, chỉ số đang có sự hiệu chỉnh để tìm kiếm điểm hỗ trợ ngắn hạn là diễn biến cần thiết. Quá trình điều chỉnh được đánh giá là lành mạnh khi tổng thể xu thế hồi phục từ đáy 870 điểm vẫn chưa bị phá vỡ. Theo đó, quá trình tìm điểm cân bằng mới có xu hướng kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 1015 điểm và rất mạnh tại ngưỡng tâm lý 1000 điểm. Do đó, dưới góc nhìn kỹ thuật diễn biến ngắn hạn chưa xác nhận sự kết thúc của sóng hồi phục ngắn hạn tuy nhiên rung giật theo hướng tích lũy sẽ vẫn còn tái diễn đầu tuần tới trong bối cảnh chờ quyết định lãi suất mới của FED và kết quả cơ cấu danh mục của các quỹ ETF ngoại. Các nhóm chỉ báo định lượng cũng ủng hộ nhận định này dựa trên sự đồng thuận điều chỉnh giảm kỹ thuật của nhóm vốn hóa lớn trong khi cán cân cung và cầu dù yếu đi nhưng không tạo rủi ro đột biến đảo chiều ngắn hạn. Sự kiện đáo hạn phái sinh cũng là một yếu tố đã tác động mạnh tới thị trường cơ sở trong tuần qua tuy nhiên được dự báo sẽ dịu xuống trong tuần tới khi độ lệch (basis) và lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) thu hẹp dần. Như vậy, có thể coi biến động tuần qua nằm trong kịch bản điều chỉnh phù hợp để thị trường hạ nhiệt cũng như thiết lập nền giá và tạo điểm mua kỳ vọng cho các vị thế mới. Sự trở lại của lực cầu và vị thế dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn được kỳ vọng sẽ là những tín hiệu sớm cho sự khởi động lại quá trình tiếp điễn nhịp hồi phục ngắn hạn. Chiến lược duy trì nắm giữ các vị thế có sẵn được cho là phù hợp với diễn biến hiện tại tuy nhiên vị thế mua mới cần sự kiên nhẫn và quan sát thêm để chọn lọc ra các cổ phiếu có tiềm năng tăng giá tốt nhất trong trường hợp sóng hồi tiếp diễn.

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, STB, LPB, TPB, ACB), BĐS (VIC, VHM, FIR, BCM, VRE), Thực phẩm (SAB, VNM), Điện nước xăng dầu (GAS, POW, NT2, BWE), Ô tô phụ tùng (CTF), XD&VLXD (CKG), Chứng khoán (SSI, VCI, HCM, VND, SHS), Tài nguyên cơ bản (HPG), CNTT (FPT, ITD), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, GEX, PVT), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1085. Điểm vào lệnh: 1085. Mục tiêu: 1100. Điểm cắt lỗ: < 1080
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1050. Điểm vào lệnh: 1050. Mục tiêu: 1034. Điểm cắt lỗ: > 1030

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn đang lan tỏa ở mức cao trên hầu hết các nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên sức nóng dường như đang tăng lên khi mức lan tỏa tại nhóm vốn hóa nhỏ cũng chạm tới mức gần 80% dẫn tới tiềm ẩn yếu tố đầu cơ và rủi ro với những cố phiếu tăng nóng nhưng thiếu yếu tố cơ bản.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo cung & cầu tiếp tục dịch chuyển theo hướng hạ nhiệt khi bên mua đang chùng xuống trước tốc độ tăng giá của cổ phiếu  trong khi bên bán cũng chững lại sau các hoạt động hạ tỷ trọng trong các phiên điều chỉnh của thị trường. Phân kỳ âm chưa xuất hiện giữa cầu và cùng là điểm tích cực nhất cho thấy diễn biến điều chỉnh chưa tạo rủi ro đảo chiều xu thế hồi phục ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Dòng tiền dịch chuyển vẫn rất tích cực dù phiên hôm nay xảy ra phiên giảm khá mạnh. Các nhóm vốn hóa lớn đang gặp khó khăn phát sinh từ nhưng phiên hồi tích cực gần đây và khiến nhóm này đối diện với những sự điều chỉnh cần thiết trong ngắn hạn. Chính yếu tố này làm cho động lực nâng đỡ chỉ số bị ảnh hưởng và chỉ số khó có được sự ổn định về xu thế mà sẽ liên tục biến động khó lường hơn. Các nhóm trong vùng Tích cực và Hối phục vẫn là những nhóm nên được chú ý hơn khi mà dòng tiền cũng đang giao dịch mạnh tại nhóm này điển hình như Ngân hàng, Thực phẩm, Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), Tài nguyên cơ bản, Hàng & Dịch vụ CN, Điện nước Xăng dầu....

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.