HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -14.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -14.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CẦU SẼ YẾU DẦN TRÊN ĐÀ TĂNG DỐC
Vnindex có thêm gần 19 điểm ngay trong phiên mở đầu tuần mới và đang tiếp tục hướng thẳng tới vùng mục tiêu kỳ vọng của nhịp hồi này tại 1250-1260 điểm. Thông tin gỡ bỏ thuế đối ứng với một số sản phẩm thuộc lĩnh vực công nghệ như máy tính, điện thoại và chip bán dẫn đã tạo động lực tích cực cho tâm lý giao dịch cũng như dòng tiền trong phiên hôm nay. Có thể thấy những quan ngại đang dần được xoa dịu sau những động thái mới của chính quyền Mỹ về đề thuế quan. Nhóm cổ phiếu BĐS khu CN được cho là được giảm bớt đáng kể áp lực sau sự kiện trên đặc biệt là khi 55% giá trị hàng xuất khẩu của Việt Nam thuộc lĩnh vực công nghệ và linh kiện điện tử. Diễn biến tích cực này tạo sự lan tỏa khá tốt trên mặt bằng thị trường trong phiên hôm nay điển hình là nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt nhưng giá đang bị chiết khấu sâu như Thủy sản hay Phân bón cũng bắt đầu bật tăng khá mạnh dù nhóm này có thể chịu ảnh hưởng đáng kể từ thuế quan. Ngoài ra, cũng vẫn còn những điểm tối chưa nhận được sự chú ý của dòng tiền trong đó chủ yếu thuộc tâm điểm của đợt áp thuế như May mặc, Dệt may, Sản phẩm gỗ… Một thông tin cũng đang rất đáng chú ý đó là sự kiện VN30 sẽ chính thức áp dụng danh mục mới sau khi thực hiện điều chỉnh giảm tỷ trọng với nhóm Tài chính. Theo đó, các lĩnh vực, ngành nghề còn lại có thể sẽ nhận được dòng tiền trong đợt cơ cấu lại lần này nếu như đang thỏa mãn điều kiện chiếm không quá 40% tỷ trọng vốn hóa của rổ VN30. Đây có thể là nguyên nhân một số cổ phiếu thành phân của rổ VN30 đang biến động mạnh theo hướng tích cực kèm dấu hiệu mua ròng trở lại của nhóm ngoại như HPG, VHM, VIC, MWG… Sự kiện đáo hạn phái sinh sẽ diễn ra vào thứ 05 tuần này cũng có thể là yếu tố tác động tới thị trường cơ sở khi mà vị thế Short đang chịu áp lực lớn trước đà hồi phục mạnh của VN30 và buộc phải mở các hợp đồng Long mới để đóng dần các vị thế Short.
Rõ ràng sự phân hóa đang được thể hiện rõ rệt giúp dần định hình khẩu vị dòng tiền cũng như thứ tự ưu tiên đối với các cổ phiếu mục tiêu trong ngắn hạn. Sau 03 phiên tăng liên tiếp các vị thế mua mới sẽ dần mất đi lợi thế khi nền giá dâng cao và dư địa tăng mỏng dần. Lực cầu chủ động cũng vì thế sẽ suy giảm nhanh đặc biệt là khi giá tiệm cận các kháng cự mạnh. Tổng hợp các yếu tố trên, hiện tượng Vnindex sớm xuất hiện các rung lắc thậm chí điều chỉnh trở lại là kịch bản cần tính tới. Nhóm vị thế mua mới có thể coi đây là cơ sở để duy trì sự kiên nhẫn thay vì FOMO mua đuổi ở thời điểm này. Nền tảng cơ bản tích cực của doanh nghiệp vẫn là ưu tiên trong phương án chọn lựa cổ phiếu ở vùng giá hiện tại. Kết hợp với các nhịp điều chỉnh trở lại phía trên vùng 1200 điểm của Vnindex trong thời gian tới sẽ là kịch bản phù hợp để có thêm các vị thế giải ngân chủ động và hiệu quả hơn.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1320. Điểm vào lệnh: 1320. Mục tiêu: 1335. Điểm cắt lỗ: < 1318
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1315. Điểm vào lệnh: 1315. Mục tiêu: 1310. Điểm cắt lỗ: > 1318
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Sự hiện diện của dòng tiền trên thị trường đang tiếp tục có sự cải thiện sau 03 phiên hồi phục tuy nhiên mức tăng hôm nay không dồn vào nhóm vốn hóa lớn mà đổ vào vốn hóa vừa là chủ đạo. Xu hướng quay lại của dòng tiền đang chờ tín hiệu xác nhận từ đó kích hoạt điểm mua trên diện rộng đối với các giao dịch ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu hạ nhiệt nhưng vẫn đang cho thấy phản ứng tích cực khi hồi phục từ vùng thấp. Hiện phân kỳ dương chưa được xác nhận cho thấy lực cầu vẫn chưa thực sự đủ khả năng hấp thụ toàn bộ lượng cung tiềm năng ngắn hạn dẫn tới khả năng áp đặt xu thế tăng mới cho thị trường vẫn chưa được xác nhận.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm có vốn hóa lớn một cách thuyết phục thể hiện qua sự xuất hiện của mốt số cổ phiếu vốn hóa nhỏ thuộc nhóm Ngân hàng trong khi BĐS vẫn khá đơn độc với sự dẫn dắt bởi VIC và VHM. Bức tranh thị trường còn khá kém khi các cổ phiếu được coi là tích cực và trong vùng Tăng mạnh hoặc Hồi phục đều là những cổ phiếu không đại diện cho ngành, thanh khoản thấp và có tính đầu cơ cao. Rỏ ràng sự vắng bóng của nhóm cổ phiếu có trọng số lớn khiến cơ hội bật tăng của thị trường sẽ thấp hơn và còn thiếu bền vững.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
