HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -11.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -11.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHUẨN BỊ CHO MỘT NHỊP CỦNG CỐ TẠI 1200
Vnindex bước sang phiên hồi phục thứ 02 liên tiếp và thành công đưa chỉ số vượt trở lại phía trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1200 điểm. Hoạt động giao dịch thị trường hôm nay trở lại sôi động khi không còn hiện tượng dư mua mà không có cung đối ứng. Thanh khoản vì thế cũng tăng vọt lên mức kỷ lục gần 60 nghìn tỷ cho toàn thị trường. Diễn biến hồi phục mạnh kèm thanh khoản tăng thể hiện rõ ý chí đồng thuận mua vào sau khi sự kiện xung đột thuế quan tạm dịu xuống. Mặc dù vậy dòng tiền cũng không hoàn toàn thoải mái với các mục tiêu ngắn hạn mà bắt đầu phân hóa rõ hơn. Theo đó, các nhóm cổ phiếu đang thu hút mạnh dòng tiền tập trung vào nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, XD&VLXD (liên quan lĩnh vực Đầu tư công), Tiêu dùng, Bán lẻ trong khi các nhóm thuộc lĩnh vực xuất khẩu như Dệt may, Thủy sản, BĐS khu CN chỉ nhận được những phản ứng khá dè dặt. Rõ ràng lo ngoại về vấn đề thuế quan vẫn còn tồn tại thể hiện ở mức thuế 10% với thời hạn 90 ngày như phía Mỹ công bố. Do đó, các giao dịch cũng nên thận trọng với các hoạt động mua đuổi đồng thời cần chọn lọc mục tiêu bám sát khẩu vị dòng tiền để tối ưu xác suất đầu tư. Thông tin đưa các sản phẩm điện thoại, máy tính và chip bán dẫn ra khỏi danh mục thuế đối ứng của Mỹ trong ngày cuối tuần được cho là một diễn biến tích cực hỗ trợ tâm lý giao dịch cho thị trường trong tuần mới đặc biệt là nhóm ngành BĐS khu CN và nhóm CNTT.
Kết hợp các chỉ báo kỹ thuật và định lượng, nhịp hồi phục hiện tại của Vnindex có thể xuất hiện các khó khăn trong tuần tới trùng với thời điểm thị trường phái sinh đáo hạn. Trong kịch bản tích cực, quán tính hồi phục hiện tại tiếp tục hướng Vnindex tới mục tiêu 1250-1260 điểm nơi hợp lưu của nhiều các ngưỡng kháng cự mạnh trong đó đường trung bình động 200 ngày và cũng chính là ngưỡng tâm lý quan trọng cần sớm được chinh phục nhằm đưa thị trường trở lại trạng thái tích cực như trước khi xảy ra sự kiện thuế quan vừa qua. Theo đó, nhiều khả năng Vnindex có thể xảy ra rung lắc mạnh ở vùng kháng cự này để bước vào một nhịp tích lũy mới. Quan điểm này phù hợp với trạng thái chờ đợi các thông tin tích cực mới về thuế quan đặc biệt giữa Mỹ và Trung Quốc đồng thời tạo cơ hội để Vnindex củng cố lại nền hỗ trợ 1200 điểm vừa mới được bứt phá. Ngoài ra, với mức khớp lệnh tăng đột biến và lực mua chủ động cải thiện rõ rệt thậm chí đua mua giá trần thì đà tăng này sẽ nhanh chóng đưa giá chạm kháng cự mạnh gây hạn chế về dư địa tăng cũng như giảm tính hấp dẫn cho các vị thế mua mới. Do đó, thay vì tiếp tục đua mua, các vị thế ngắn hạn nên có sự chọn lọc và khắt khe hơn đối với nhóm cổ phiếu đã tăng dốc và ưu tiên hơn cho những cổ phiếu có nền mua được tích lũy chặt chẽ. Đà hồi phục mạnh như hiện tại rất phù hợp để các danh mục thực hiện tái cấu trúc, hạ bớt tỷ trọng những cổ phiếu yếu kém và tái tạo năng lực tài chính để dịch chuyển sang cổ phiếu tiềm năng hơn.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1315. Điểm vào lệnh: 1315. Mục tiêu: 1370. Điểm cắt lỗ: < 1310
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1300. Điểm vào lệnh: 1300. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: > 1305
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Sự hiện diện của dòng tiền trên thị trường đang tiếp tục có sự cải thiện sau 02 phiên hồi phục tuy nhiên mức tăng còn khiêm tốn đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn. Xu hướng quay lại của dòng tiền đang chờ tín hiệu xác nhận từ đó kích hoạt điểm mua trên diện rộng đối với các giao dịch ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu hạ nhiệt nhưng vẫn đang cho thấy phản ứng tích cực khi hồi phục từ vùng thấp. Hiện phân kỳ dương chưa được xác nhận cho thấy lực cầu vẫn chưa thực sự đủ khả năng hấp thụ toàn bộ lượng cung tiềm năng ngắn hạn dẫn tới khả năng áp đặt xu thế tăng mới cho thị trường vẫn chưa được xác nhận.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm có vốn hóa lớn một cách thuyết phục thể hiện qua sự xuất hiện của mốt số cổ phiếu vốn hóa nhỏ thuộc nhóm Ngân hàng trong khi BĐS vẫn khá đơn độc với sự dẫn dắt bởi VIC và VHM. Bức tranh thị trường còn khá kém khi các cổ phiếu được coi là tích cực và trong vùng Tăng mạnh hoặc Hồi phục đều là những cổ phiếu không đại diện cho ngành, thanh khoản thấp và có tính đầu cơ cao. Rỏ ràng sự vắng bóng của nhóm cổ phiếu có trọng số lớn khiến cơ hội bật tăng của thị trường sẽ thấp hơn và còn thiếu bền vững.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
