Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THÁNG 9 THỜI ĐIỂM GIAO MÙA

Thị trường chịu áp lực giảm ngày từ phiên đầu tiên khi trở lại giao dịch sau khi nghỉ lễ. Vnindex mất hơn 08 điểm trong khi Vn30 sụt giảm mạnh tới 14 điểm cho thấy sự phân hóa và áp lực bán có phần tập trung mạnh tại nhóm vốn hóa lớn. Tuy nhiên khi đi sâu vào góc nhìn kỹ thuật tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt có thể thấy hiện tượng điều chỉnh chưa ở mức nguy hiểm, không làm thay đổi xu thế tích cực ngắn hạn. Hầu hết nhóm cổ phiếu trụ đều đang cho những phản ứng tốt tại các nền giá an toàn (MA20, Fibo 38,2%). Theo đó, lo ngại xu thế vận động giảm của Vnindex chưa được xác nhận hình thành, thay vào đó là trạng thái điều chỉnh tích lũy phù hợp với những áp lực kháng cự đang hình thành khi thị trường tiệm cận vùng cản 1300 điểm. Theo đó, chiến lược mua vẫn được duy trì với kịch bản Vnindex tiếp tục rung lắc và sớm xác nhận tạo đáy phía trên khu vực hỗ trợ mạnh tại 1230-1250 điểm. Trên chỉ báo định lượng, chuyển biến đáng chú ý đó là lực cầu có dấu hiệu cải thiện ngay trong phiên thị trường điều chỉnh mạnh cho thấy tâm lý canh mua tích lũy trong các nhịp rung lắc vẫn được các giao dịch ngắn hạn ưu tiên áp dụng. Như vậy, những sóng gió ngắn hạn sẽ chưa sớm kết thúc nếu nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chưa "khóa đáy" đối với nhịp điều chỉnh hiện tại và chỉ số có thể vẫn đang tìm điểm cân bằng mới. Theo đó, hiện tượng phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu khả năng vẫn diễn ra rất mạnh trong đó nhóm những cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có thể sẽ chuyển động tích cực hơn trong các phiên tới bất chấp diễn biến chỉ số còn có thể rung giật chưa rõ xu hướng. Thanh khoản hôm nay khá thấp (dưới mức bình quân 20 phiên) cũng là cơ sở ủng hộ cho một sự điều chỉnh không mạnh nhưng cần thiết của thị trường. Các nhóm cổ phiếu thuộc các lĩnh vực Ngân hàng, BĐS, Hóa chất, Chứng khoán, Thực phẩm, Bán lẻ, Dầu khí.. sẽ tiếp tục là những mục tiêu cần quan sát kỹ để có điểm giải ngân hợp lý hơn sau chuỗi tăng tích cực cuối Tháng 8 vừa qua.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể tăng tỷ lệ cổ phiếu trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1318. Điểm vào lệnh: 1318. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: < 1315
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1303. Điểm cắt lỗ: > 1313

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn lan tỏa tốt với sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn. Với trạng thái hiện tại xu thế vận động ngắn hạn của thị trường chưa có nhiều rủi ro, nếu xảy ra đảo chiều cũng chưa được đánh giá ở mức nguy hiểm. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cầu & cung đang co giật mạnh tuy nhiên phân kỳ dương vẫn được duy trì cho thấy bên Mua vẫn làm chủ vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Yếu tố này cần tiếp tục duy tri bất chấp các biến động xu thế sắp tới để đảm bảo kịch bản hồi phục của thị trường vẫn ở mức vững vàng. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng, Thực phẩm nổi bật trong vùng Tăng mạnh cho thấy sự hiện diện của nhóm ngành dẫn dắt có độ tin cậy khi thị trường hồi phục. Tín hiệu này nếu tiếp tục được duy trì thì nhịp hồi phục của thị trường có thể được kéo dài và bền vững hơn. Các nhóm Bán lẻ, Dầu khí, CNTT cũng đang là các nhóm có sức hút mạnh của dòng tiền trong ngắn hạn và cũng là mục tiêu nên chú ý của các vị thế mua mới hiện tại. Số lượng cổ phiếu trong vùng Hồi phục là rất lớn do đó cơ hội giao dịch trong ngắn hạn cũng trở nên đa dạng hơn và dòng tiền ngắn hạn rất cần điều này, tạo điều kiện cho các vòng luân chuyển tiếp theo của dòng tiền. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.