Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GÁNH NẶNG TÂM LÝ LÀ ÁP LỰC LỚN NHẤT

Lực bán mạnh trong phiên hôm nay không hoàn toàn mang dấu ấn của trạng thái bán tháo nhằm thoát khỏi thị trường. Tuy nhiên, áp lực chỉ số, số lượng cổ phiếu giảm và lực cầu chờ trực vùng giá sâu là những yếu tố chính khiến thì trường dễ dàng bị đè, các nhịp hồi phục trong phiên hầu như chưa có cơ hội xuất hiện. Tâm lý giao dịch thận trọng chờ đợi những biến số lớn trong tuần này càng khiến lực cầu co cụm thậm chí trở nên tham lam hơn với kỳ vọng có chiết khấu sâu hơn nữa. Dưới góc nhìn kỹ thuật, Vnindex tiếp tục phải tìm kiếm lực đỡ mạnh hơn ở những vùng hỗ trợ lớn hơn trong đó mục tiêu gần đang là ngưỡng 1240 điểm và rất mạnh tại 1230 điểm. So với mức đóng cửa hôm nay, khoảng cách giữa Vnindex và các ngưỡng trên là không quá xa trong khi các chỉ báo định lượng cũng đang ghi nhận trạng thái bán quá đà, hiện tượng kiệt sức của lực cung ngắn hạn có thể sớm tạo ra các phiên hồi kỹ thuật trong thời gian tới. Dòng cổ phiếu có độ nhạy cao như Chứng khoán bước đầu cho phản hồi tích cực khi hãm đà giảm nhanh chóng thậm chí một số cổ phiếu đã bật hồi trong phiên hôm nay là một tín hiệu đáng chú ý. Mặc dù chưa thể khẳng định đà giảm đã kết thúc khi các tín hiệu cân bằng và đảo chiều xu thế chưa được xác nhận nhưng các nhịp hồi phục ban đầu mang ý nghĩa rất quan trọng đối với các hoạt động cơ cấu và quản trị rủi ro danh mục đặc biệt là với các vị thế đang sử dụng tỷ lệ đòn bảy margin cao. Hoạt động mua thăm do vị thế chưa phù hợp cho góc nhìn ngắn hạn tuy nhiên các danh mục có chiến lược và tầm nhìn trung và dài hạn trở lên có thể chú ý các nhịp bán quá đà trong ngắn hạn để tối ưu vùng giá tích lũy đối với cổ phiếu mục tiêu.    

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1321. Điểm vào lệnh: 1321. Mục tiêu: 1326. Điểm cắt lỗ: < 1320
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1318. Điểm vào lệnh: 1318. Mục tiêu: 1314. Điểm cắt lỗ: > 1320

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chưa có sự cải thiện đáng kể nào trên hầu hết các nhóm cổ phiều từ vốn hóa lớn đến vừa và nhỏ. Đáng chú ý là nhóm MIDCAP vẫn là nhóm đang giữ tiền tốt hơn nhóm vốn hóa lớn dù mức độ tham gia tích cực của dòng tiền lớn tại nhóm này chưa vượt quá 50%. Trạng thái hiện tại chưa thể tạo cơ hội hồi phục cho thị trường khi dòng cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn còn gặp áp lực do đó các vị thế mua ngắn hạn cần chú ý kiểm soát tỷ trọng giải ngân mới và hạn chế đòn bảy margin.     

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung phân kỳ tích cực tuy nhiên xu thế vẫn đang là suy giảm cho thấy trạng thái cạn kiệt của giao dịch ngắn hạn sẽ là mục tiêu sắp tới của cung và cầu. Dựa trên sự cạn kiệt giao dịch sẽ chưa thể giúp thị trường đi lên bền vững nhưng sẽ tạo điều kiện dễ dàng hơn cho các hoạt động hồi phục kỹ thuật ban đầu trước khi xác lập được vùng cân bằng để tạo đáy. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường khó khởi sắc khi chủ yếu nhờ nhóm MIDCAP, dấu ấn từ nhóm trụ đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm là chưa rõ ràng. Vùng Tăng mạnh chưa có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt thậm chí không có nhóm ngành nào đủ khả năng lọt vào vùng này cho thấy sức bật và sự hấp dẫn của thị trường còn kém. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.