Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẦN GIẢM BỚT HƯNG PHẤN DÙ THỊ TRƯỜNG CÓ THỂ CÒN SỨC RƯỚN

Câu chuyện về thuế quan đang trở nên nóng hơn trên nhiều phương diện. Mặc dù tâm lý giao dịch đã dần ổn định sau tín hiệu tạm hoãn áp thuế của Mỹ với Canada và Mexico tuy nhiên Trung Quốc có thể lại là trọng tâm chính trong chính sách thuế quan lần này. Cập nhật gần nhất cho thấy Trung Quốc đang có biến pháp tương tự để đáp trả tập trung vào một số doanh nghiệp và nhóm nguyên liệu khoáng sản liên quan tới lĩnh vực công nghệ cao như đất hiếm hay tungsten. Dù bối cảnh liên thị trường còn khá phức tạp tuy nhiêm diễn biến trong nước có dấu hiệu ổn định dần khi các thông tin KQKD của doanh nghiệp tạo nền tảng tích cực cho dòng tiền luân chuyển giữa các nhóm ngành. Vnindex đang tiếp tục đà hồi phục và đóng phiên ở mức cao nhất kể từ đáy 1220 điểm vào giữa Tháng 1/2025 đến nay. Kịch bản hướng vào vùng kháng cự mạnh tại 1270-1285 điểm tiếp tục bảo lưu do dư địa tăng vẫn còn. Yếu tố thanh khoản gia tăng đều đặn trong các phiên cũng ủng hộ cho quan điểm này. Tuy nhiên, một số cảnh báo “nóng” từ các chỉ báo định lượng đang xuất hiện trở lại khi dấu hiệu dòng tiền đang đi vào vùng mua quá mức trong khi khả năng hỗ trợ thị trường từ nhóm vốn hóa lớn bắt đầu gặp khó khăn để duy trì động lực cho chỉ số. Theo đó, Vnidnex có thể duy trì quán tính tăng giá hiện tại nhờ sự luân chuyển linh hoạt dòng tiền ở nhóm trụ nhưng phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu sẽ rất mạnh. Ngoài ra, khi mặt bằng giá bắt đầu nâng lên tiệm cận kháng cự khả năng bứt phá sẽ bị hạn chế đáng kể, đà tăng sẽ chậm dần, tần suất rung lắc và hiệu chỉnh sẽ xuất hiện nhiều hơn. Với kịch bản này, xác suất đầu tư sẽ giảm dần, rủi ro tăng lên đặc biệt là các vị thế giải ngân mới có tỷ trọng lớn và có sử dụng đòn bảy margin ở thời điểm này. Như vậy, vị thế bán chưa xuất hiện cảnh báo tuy nhiên hoạt động mua mới nên giảm dần sự hưng phấn dù thị trường có thể còn sức rướn trong tuần này. Chiến lược canh nhịp/phiên hiệu chỉnh đối với cổ phiếu mục tiêu sẽ được ưu tiên đặc biệt là nhóm cổ phiếu có động lượng tăng tốt hơn so với thị trường và đang có những sự điều chỉnh và tích lũy thay vì tăng nóng, điểm mua mới không còn. Nhóm ngành BĐS có vẻ nổi trội và gây sự chú ý lớn trong phiên hôm nay với các đại diện như DIG, PDR, VRE, DXG, NLG… Tuy nhiên, ở thời điểm khá nhạy cảm hiện tại, sự dẫn dắt của nhóm BĐS được đánh giá là khó bền vững, kỳ vọng vào nhóm Ngân hàng (VCB, BID, CTG, TCB, ACB…) sẽ vẫn là sự lựa chọn an toàn hơn cho các giao dịch ngắn hạn xét trên phương diện nhóm ngành dẫn dắt thị trường.     

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở mới vị thế, biên độ có dấu hiệu thu hẹp

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1338 Điểm vào lệnh: 1338. Mục tiêu: 1345. Điểm cắt lỗ: < 1336
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1332. Điểm vào lệnh: 1332. Mục tiêu: 1329. Điểm cắt lỗ: > 1334

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Thị trường cải thiện cùng chiều với sự trở lại của dòng tiền. Dòng tiền bù đắp trở lại tích cực tại nhóm vốn hóa lớn giúp chỉ số thị trường lấy lại điểm nhanh chóng tuy nhiên hiện tượng "nóng" đang xuất hiện. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ dường như tiếp tục được đánh giá tích cực khi đã và đang điều chỉnh sớm hơn nên có thể sẽ sớm tìm được điểm cân bằng hơn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Thị trường hồi phục thuận lợi cùng diễn biến cầu & cung duy trì tích cực, hệ thống vẫn ghi nhận phân kỳ dương cho thấy sức mua tốt và đủ lớn để hấp thu lực cung ngắn hạn. Nếu tín hiệu này tiếp tục duy trì thì rủi ro sập gãy xu thế thị trường sẽ được giảm thiểu đáng kể, xu thế tăng ngắn hạn vẫn có cơ hội để tiếp diễn.  

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Hồi phục chứng kiến sự quay lại của Ngân hàng, chuyển động này còn chậm cho thấy mức độ lan tỏa dòng tiền tại nhóm dẫn dắt còn yếu. Tuy nhiên với sự khởi động có sự góp mặt của nhóm Ngân hàng xu thế hồi phục của thị trường được kỳ vọng sẽ vững vàng với mức độ tin cậy cao hơn. Số lượng nhóm cổ phiếu vào vùng Hồi phục đang nhiều lên tạo điều kiện cho các giao dịch ngắn hạn có nhiều sự lựa chọn hơn đặc biệt là các nhóm như Cảng Logistic, XD&VLXD, Chứng khoán, Bán lẻ.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.