Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DÒNG TIỀN CHỌN MIDCAP VÀ NHỮNG CÂU CHUYỆN RIÊNG LẺ

Vnindex hồi phục nhẹ và đương nhiên trên nền thanh khoản thấp so với mức bình quân 20 phiên gần nhất. Tín hiệu hồi phục như vậy khó nằm ngoài khái niệm kỹ thuật nhất là khi một số trạng thái bán quá đà và cạn kiệt lực cung xuất hiện trong phiên hôm qua. Trong phiên hồi hôm nay, dòng tiền tiếp tục duy trì trạng thái thận trọng cao và chủ yếu lựa các dòng cổ phiếu vốn hóa vừa (Midcap) có nền tảng cơ bản tích cực để tạo “sân chơi” riêng. Cách luân chuyển này khá phù hợp với bối cảnh tâm lý giao dịch phòng thủ lên cao và áp lực bán tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là rổ cổ phiếu Vn30 vẫn chưa dịu xuống. Rõ ràng khi chỉ số còn đang loay hoay tìm điểm cân bằng và chưa thể xác lập xu thế mới thì phương án chọn lựa các nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản, KQKD 03 quý đầu năm tích cực và mẫu hình vận động giá ngắn hạn chuẩn mực sẽ dễ dàng thu hút nhóm dòng tiền lướt sóng ngắn hạn. Nhìn chung trên bức tranh hồi phục nhẹ hôm nay sự nổi trội có phần ưu tiên cho nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do đó chỉ số thị trường cũng sẽ tiếp tục yên ắng thể hiện đúng trạng thái chờ đợi và cầu toàn về xu hướng hơn là sự đột biến mới. Vùng hỗ trợ mạnh bên dưới tại 1230-1240 điểm chưa có điều kiện để kiểm tra nhưng cũng sẽ là phương án cần đề phòng trong trường hợp đà giảm tiếp nối tạo thêm các cú rũ bỏ cao trào. Vùng giá hiện tại rõ ràng chưa phù hợp cho các ý tưởng giải ngân ngắn hạn do yếu tố đầu cơ bắt đáy có tố chất rủi ro cao đi kèm xác suất đầu tư thấp do xu thế thị trường chung vẫn đang chờ đáy mới. Để tranh thủ bối cảnh đà bán dịu xuống, các vị thế được cho là đang rủi ro gồm sử dụng tỷ lệ margin cao đặc biệt là nắm giữ các cổ phiếu yếu kém nên chủ động hạ bớt tỷ lệ đòn bảy margin trong các nhịp hồi kỹ thuật. Hành động này cũng giúp cải thiện năng lực tài chính cũng như tăng xác suất đầu tư nhờ nhanh chóng chuyển đối sang nhóm cổ phiếu có đà tăng mạnh ngay khi thị trường sẵn sàng vào nhịp tăng mới.    

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1321. Điểm vào lệnh: 1321. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: < 1319
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1317. Điểm vào lệnh: 1317. Mục tiêu: 1313. Điểm cắt lỗ: > 1319

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chưa có sự cải thiện đáng kể nào trên hầu hết các nhóm cổ phiều từ vốn hóa lớn đến vừa và nhỏ. Đáng chú ý là nhóm MIDCAP vẫn là nhóm đang giữ tiền tốt hơn nhóm vốn hóa lớn dù mức độ tham gia tích cực của dòng tiền lớn tại nhóm này chưa vượt quá 50%. Trạng thái hiện tại chưa thể tạo cơ hội hồi phục cho thị trường khi dòng cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn còn gặp áp lực do đó các vị thế mua ngắn hạn cần chú ý kiểm soát tỷ trọng giải ngân mới và hạn chế đòn bảy margin.     

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung phân kỳ tích cực tuy nhiên xu thế vẫn đang là suy giảm cho thấy trạng thái cạn kiệt của giao dịch ngắn hạn sẽ là mục tiêu sắp tới của cung và cầu. Dựa trên sự cạn kiệt giao dịch sẽ chưa thể giúp thị trường đi lên bền vững nhưng sẽ tạo điều kiện dễ dàng hơn cho các hoạt động hồi phục kỹ thuật ban đầu trước khi xác lập được vùng cân bằng để tạo đáy. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường khó khởi sắc khi chủ yếu nhờ nhóm MIDCAP, dấu ấn từ nhóm trụ đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm là chưa rõ ràng. Vùng Tăng mạnh chưa có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt thậm chí không có nhóm ngành nào đủ khả năng lọt vào vùng này cho thấy sức bật và sự hấp dẫn của thị trường còn kém. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.