Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SOI ĐÁO HẠN TÌM CƠ HỘI

Vnindex kết phiên cuối tuần qua ngay phía trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1265 điểm. Chuyển động này rất có ý nghĩa đối với quá trình tìm điểm cân bằng mới trong ngắn hạn. Theo đó, tín hiệu sập gãy và đảo chiều giảm nguy hiểm của Vnindex tạm thời chưa bị kích hoạt tuy nhiên tín hiệu xác nhận đáy cho nhịp điều chỉnh vẫn cần thêm những nỗ lực tương tự phiên thứ sáu. Yếu tố liên thị trường hiện tại chưa ổn định trong khi các biến số như sự kiện FED công bố chính sách điều hành lãi suất và kỳ đáo hạn phái sinh vẫn đang ở phía trước. Tâm điểm tuần tới có thế sẽ bị thu hút và ảnh hưởng nhiều từ các biến động của sự kiện đáo hạn phái sinh khi mà các giao dịch Long/Short bắt đầu hoạt động mạnh hơn. Ẩn sau những co giật của VN30 chính là sự vận động khó lường của các cổ phiếu trọng số lớn trong khi chính những cổ phiếu này cũng quyết định rất nhiều tới xu thế vận động của thị trường. Trong kích bản tiêu cực, các cổ phiếu vốn hóa lớn có thể bị lạm dụng và "đánh sập" tại các ngưỡng hỗ trợ quan trọng để tạo áp lực lên chỉ số thị trường và gây bối cảnh rung lắc cho kỳ đáo hạn sinh. Trong quá khứ các biến động kiểu như vậy không khó để xảy ra và căn cứ vào các nền hỗ trợ ngắn hạn của các cổ phiếu vốn hóa lớn cũng đang cho thấy một rủi ro như vậy. Do đó đây là kịch bản xấu nhất và cần được chú ý quan sát nếu động thái sập gãy hỗ trợ mạnh của các cổ phiếu vốn hóa lớn có tính dẫn dắt thị trường bị kích hoạt. Trái với những yếu tố liên thị trường, các thông tin vĩ mô trong nước được công bố tuần qua lại đem tới những tín hiệu khá tích cực về CPI, Xuất siêu, lượng vốn FDI đã thực hiện, PMI....Với một bức tranh khá đối lập giữa các yếu tố và sự kiện trong và ngoài nước, một kịch bản biến động hẹp mang tính tích lũy sẽ được kỳ vọng nhất nhằm giúp các giao dịch trong tuần tới duy trì được các trạng thái ổn định và tích lũy đặc biệt là khi ngưỡng cản 1300 điểm đang rất gần. Các chỉ báo định lượng cũng đang vận động ở mức trung tính do nhóm vốn hóa lớn chưa xảy ra hiện tượng rút lui mạnh của dòng tiền. Trong khi đó chỉ báo cung cầu ngắn hạn đang giảm dần và hướng vào vùng "cạn kiệt" vì vậy nếu có hiện tượng sụt giảm mạnh của chỉ số cũng có thể nhanh chóng đưa thị trường vào trạng thái cạn cung và khả năng xảy ra hồi phục cũng dễ xuất hiện ngay sau đó. Hiện tượng này chính là hình thái vận động giảm nhưng hồi phục rất nhanh của Vnindex trong Tháng 8 vừa qua. Như vậy, chiến lược canh các nhịp rung lắc và điều chỉnh để tối ưu vị thế tích lũy cổ phiếu mục tiêu được đánh giá là phù hợp với biến động sắp tới của thị trường. Các nhóm ngành gồm Ngân hàng, Thực phẩm, Bán lẻ, Hóa chất, CNTT, BĐS khu CN, Chứng khoán, Y tế... sẽ là những nhóm được ưu tiên trong nhịp điều chỉnh hiện tại. 

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể tăng tỷ lệ cổ phiếu trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1320. Điểm cắt lỗ: < 1307
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1305. Điểm vào lệnh: 1305. Mục tiêu: 1300. Điểm cắt lỗ: > 1307

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn lan tỏa tốt với sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn. Với trạng thái hiện tại xu thế vận động ngắn hạn của thị trường chưa có nhiều rủi ro, nếu xảy ra đảo chiều cũng chưa được đánh giá ở mức nguy hiểm. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cầu & cung đang co giật mạnh tuy nhiên phân kỳ dương vẫn được duy trì cho thấy bên Mua vẫn làm chủ vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Yếu tố này cần tiếp tục duy tri bất chấp các biến động xu thế sắp tới để đảm bảo kịch bản hồi phục của thị trường vẫn ở mức vững vàng. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng, Thực phẩm nổi bật trong vùng Tăng mạnh cho thấy sự hiện diện của nhóm ngành dẫn dắt có độ tin cậy khi thị trường hồi phục. Tín hiệu này nếu tiếp tục được duy trì thì nhịp hồi phục của thị trường có thể được kéo dài và bền vững hơn. Các nhóm Bán lẻ, Dầu khí, CNTT cũng đang là các nhóm có sức hút mạnh của dòng tiền trong ngắn hạn và cũng là mục tiêu nên chú ý của các vị thế mua mới hiện tại. Số lượng cổ phiếu trong vùng Hồi phục là rất lớn do đó cơ hội giao dịch trong ngắn hạn cũng trở nên đa dạng hơn và dòng tiền ngắn hạn rất cần điều này, tạo điều kiện cho các vòng luân chuyển tiếp theo của dòng tiền. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.