Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHƯA THẤY ĐÁY DÙ THANH KHOẢN TEO TÓP

Sau phiên giảm hôm nay, VNindex nhanh chóng được đưa trở lại vùng đáy tại 1070 điểm mới được thiết lập cách đây 02 ngày. Do đó có thể coi đây là phiên kiểm tra lực cung tiềm năng cũng là hợp lý. Qua góc nhìn kỹ thuật, việc chỉ số kết phiên ở mức ngay sát điểm thấp nhất của nhịp điều chỉnh cho thấy 1070 điểm chưa tạo được sự tin tưởng cho các giao dịch ngắn hạn đặc biệt là bên mua. Như vậy, quá trình dò đáy vẫn đang tiếp diễn và trong kịch bản không mong muốn, mục tiêu 1050 điểm có thể sẽ là mục tiêu tiếp theo của quá trình tìm điểm hỗ trợ mới. Khi giá bị chiết khấu sâu trong phiên thì thanh khoản mới có sự cải thiện phản ánh rõ sự thận trọng và ý đồ bắt đáy thăm dò còn yếu. Tuy nhiên, dựa trên các chỉ báo định lượng thì một số tín hiệu tích cực đang rất đáng chú ý. Đầu tiền là chỉ báo cung và cầu đã tương đối cân bằng và cùng đi vào vùng suy kiệt ngắn hạn tạo ra môi trường dễ dàng hơn rất nhiều cho các pha hồi phục xuất hiện. Ngoài ra, diễn biến tại nhóm vốn hóa lớn cũng đang dần ổn định hơn với việc xuất hiện sự nâng đỡ chỉ số đến từ một số cổ phiếu có trọng số lớn như VIC, VHM. Tuy nhiên hiệu ứng này chưa được trọn vẹn do vẫn còn những trọng số khác chưa đồng thuận với kỳ vọng hồi phục của thị trường như VNM hay VCB và các nhóm ngành khác như Ngân hàng, BĐS. Như vậy, ngoài những nền tảng của một vùng chiết khấu giá quá đà thì thị trường chưa tìm thấy được động lực để có nhịp hồi phục trong ngắn hạn đặc biệt là khi lực cầu vẫn chưa trở lại. Do đó, các giao dịch ngắn hạn vẫn nên thận trọng với các quyết định giải ngân thằm dò để tránh rủi ro tài khoản bị bào mòn và rơi vào trạng thái bị động nếu thị trường tiếp tục chiết khấu.

    Chú ý:  Ngân hàng (EIB), BĐS (VPI), Thực phẩm (QNS), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1070. Điểm vào lệnh: 1070. Mục tiêu: 1030. Điểm cắt lỗ: >1075.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1115. Điểm vào lệnh: 1115. Mục tiêu: 1135. Điểm cắt lỗ: <1110.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Độ rộng của nhịp giảm dường như chững lại trong phiên hôm nay thể hiện qua trạng thái không thay đổi của tất cả các nhóm vốn hóa. Trong một phiên giảm đáng kể của chỉ số nhưng sự chững lại của đà giảm cho thấy thị trường đón nhận phiên giảm khả bình tĩnh, không có dấu hiệu mở rộng hơn và những cổ phiếu khỏe đang bắt đầu phân hóa trước áp lực giảm chung của thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo xác suất đầu tư chuyển biến kém đi nhưng cũng chưa rơi trở lại trạng thái tiêu cực. Theo đó, lực cầu hôm nay có sự thận trọng và hạ nhiệt so với hôm qua trong khi bên bán có vẻ khá bi quan dẫn tới hành động tăng bán ra so với phiên trước. Hiện tượng này dẫn tới sự hội tụ của cung & cầu đem tới trạng thái cân bằng.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm vốn hóa lớn đang có sự phân hóa lớn khi nhóm dẫn dắt ngành BĐS là VIC và VHM đang có những chuyển biến tích cực và tạo ra lực đỡ cho chỉ số. Ở chiều ngược lại nhóm đại diện ngành Ngân hàng và Thực phẩm gồm VCB và VNM thì đang chưa xác định được vùng đáy ngắn hạn do đó gây ra nhiều khó khắn cho diễn biến của chỉ số. Như vậy, bản thân nhóm vốn hóa lớn cũng chưa thực sự đồng thuận với diễn biến tăng của thị trường vì vậy cũng làm giảm đi đáng kể tín hiệu tích cực của phiên hôm nay.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.