HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 07.03.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 07.03.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
KẾT THÚC MỘT TUẦN GIAO DỊCH ĐẦY HƯNG PHẤN
Tuần giao dịch vừa qua đánh dấu sự bứt phá mạnh cả về cả điểm số, thanh khoản và tâm lý giao dịch. Dừng lại ở ngưỡng cao nhất 02 năm tại 1326 điểm, Vnindex đang đứng trước cơ hội thu hút dòng tiền trở lại với kênh chứng khoán. Biên độ 1200-1300 điểm đã chi phối thị trường trong khoảng thời gian dài và tín hiệu bứt phá của Vnindex sẽ đem đến kỳ vọng xu thế tăng trưởng mới đi kèm với môi trường thuận lợi hơn cho cổ phiếu tăng giá. Đây có thể là bức tranh lớn đối với kênh đầu tư chứng khoán trong năm 2025 tuy nhiên trong ngắn hạn một số các tín hiệu cảnh báo trạng thái nóng đã bắt đầu xuất hiện. Nỗ lực đẩy chỉ số Vnindex vượt kháng cự 1300 điểm được ghi nhận đến từ sự trở lại của nhóm các cổ phiếu vốn hóa lớn trong đó các lĩnh vực Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS… đang đóng vai trò chủ đạo. Hiện tượng bật tăng mạnh của cổ phiếu VIC hay VHM gần đây cùng sự kiện chuẩn bị niêm yết cổ phiếu Vinpearl thực tế cũng nằm trong chuỗi phản ứng luân chuyển được đề cập ở trên.
Song hành với trạng thái hưng phấn của chỉ số thì các hệ thống định lượng cũng ghi nhận sự điều chỉnh âm thầm của các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đặc biệt là nhóm đã dẫn sóng khi Vnindex từ đáy 1220 đi lên đến nay. Rõ ràng chỉ số đang tạo ra vỏ bọc tâm lý khá tốt cho thị trường tuy nhiên sự điều chỉnh và hạ nhiệt trên các nhóm cổ phiếu vẫn đang diễn ra như một hiện tượng tất yếu. Trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” có thể dễ dàng bị phá vỡ nếu như nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn xác nhận sự kết thúc những nỗ lực tăng giá ngắn hạn và kéo theo sự hạ nhiệt trên chỉ số thị trường. Xác suất xảy ra hiện tượng này đang lớn dần khi sự kiện đáo hạn phái sinh chuẩn bị nóng trở lại đi kèm với các biến động khó lường. Như vậy, kịch bản điều chỉnh và hạ nhiệt của thị trường đang được cân nhắc chú ý trong các tuần giao dịch tới. Quan điểm này phù hợp với độ cao của nhịp tăng hiện tại, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu cũng như yêu cầu tìm kiếm điểm vào mới của dòng tiền trong thời gian tới. Rõ ràng điều chỉnh vẫn là cơ hội tuy nhiên yếu tố thời điểm sẽ quyết định xác suất đầu tư đặc biệt là đối với khung đầu tư ngắn hạn. Như vậy, chiến lược nắm giữ và chủ động cơ cấu và kiểm soát rủi ro cho danh mục đang nắm giữ sẽ là ưu tiên cao nhất ở thời điểm này. Hành động giải ngân mới được đánh giá sẽ tập trung vào các nhịp rung lắc và điều chỉnh trong thời gian tới để tránh gia tăng thêm rủi ro cho danh mục.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1386. Điểm vào lệnh: 1386. Mục tiêu: 1390. Điểm cắt lỗ: < 1384
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1382. Điểm vào lệnh: 13782. Mục tiêu: 1375. Điểm cắt lỗ: > 1384
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Trạng thái lan tỏa của dòng tiền suy yếu đáng kể so với cách đây một tuần mặc dù chỉ số thị trường vẫn đang cho thấy đà tăng tích cực. Nguyên nhân chính xảy ra hiện tượng này nhờ nhóm vốn hóa lớn vẫn đang nỗ lực đẩy chỉ số thông qua lợi thế chiếm tỷ trọng lớn trong rổ chỉ số thị trường. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ trên thực tế vẫn đang hạ nhiệt và điều chỉnh giảm dần.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu đều đang phân kỳ âm mạnh cho thấy thị trường không nhận được nhiều sự hỗ trợ của lực cầu. Đáng chú ý là bên bán đang gia tăng cung hàng một cách chủ động ngay cả trong các phiên tăng điểm. Sức mua luôn thấp hơn lực cung thể hiện có áp lực chốt lời ngắn hạn chưa có cầu đối ứng đủ lớn. Điều này có thể sẽ ảnh hưởng tới xu thế thị trường chung nếu như không sớm có sự cân bằng với sự trở lại mạnh mẽ của lực cầu chủ động.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Đại diện trong vùng Tăng mạnh chỉ có ngành Bảo hiểm cho thấy thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm ngành có độ tin cậy cao. Hiện tượng tương tự cũng đang xảy ra ở vùng Hồi phục khi chỉ có những ngành có vốn hóa vừa và nhỏ đang hoạt động mạnh như Chứng khoán, Hóa chất. Nhóm Ngân hàng đang có chuyển biến mạnh theo hướng tích cực ở nhóm đầu ngành như VCB, BID tuy nhiên cần thêm đủ thời gian để có thể xác lập được lực mạnh cho chỉ số thay vì những hiệu ứng bật hồi yếu và thiếu bền vững. Nhóm có trọng số lớn thứ 2 trên thị trường là BĐS cũng gặp tình trạng tương tự khi đang trong vùng Giảm mạnh càng khiến độ tin cậy và sức bật của nhịp hồi phục hiện tại có nhiều hạn chế.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
