HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 10.03.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 10.03.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CƠ HỘI ĐANG ÍT DẦN
Vnindex yếu dần về cuối phiên tuy nhiên vẫn giữ được sắc xanh tăng điểm trong phiên mở đầu tuần mới. Các nhóm vốn hóa lớn tiếp tục đóng góp vai trò đỡ và kéo chỉ số thị trường khá quyết liệt nhờ đó mà dù số lượng cổ phiếu giảm đang áp đảo nhưng Vnindex chưa đổi màu đỏ. Có thể thấy với những nhóm có trọng số lớn như Ngân hàng và Bất động sản đang tăng giá thì việc dìm đỏ chỉ số là khá khó khăn. Mặc dù vậy, cơ hội kiếm tìm lợi nhuận đang giảm xuống khá nhanh thể hiện qua các chỉ báo định lượng đo lường xác suất đầu tư ngắn hạn. Sức mua ngắn hạn đang tiếp tục giảm cho thấy tâm lý mua lên hay đơn giản là sẵn sàng mua ở giá hiện tại cũng không còn mạnh. Đáng chú ý là phân kỳ giữa sức mua và lực bán ra ngày càng lớn thể hiện mức độ chênh lệch giữa khả năng hấp thụ lực bán đang yếu đi và nếu như bên bán mất bình tĩnh thì rất dễ dàng hình thành nên xu thế giảm một cách nhanh chóng. Rà soát lại nhóm cổ phiếu tích cực hôm nay, đều rơi vào nhóm Ngân hàng và Bất động sản tuy nhiên vị thế mua đều rất “cheo leo” chứ không dựa trên một nền tảng giá an toàn và bền vững. Rủi ro càng lớn nếu vị thế giải ngân xuất phát bởi trạng thái FOMO, xác suất dính nhịp điều chỉnh hoặc thua lỗ khi cổ phiếu đủ T+ là khá cao. Yếu tố chu kỳ của giai đoạn tiền đáo hạn phái sinh có thể là chất xúc tác quan trọng làm đẩy cao mức độ biến động cũng như biên độ và tần suất rung lắc thêm mạnh hơn trong các phiên tới. Trong quá khứ để tạo ra các biến động khó lường của giai đoạn đáo hạn đều có sự xuất phát điểm từ nhóm trụ hay những cổ phiếu có vốn hóa lớn. Chính vì vậy, các giao dịch ngắn hạn thay vì FOMO tiếp tục giải ngân mới thì nên kiên nhẫn hơn với những cú rướn và sự phân hóa tăng giá ngày càng gắt gao hơn ở thời điểm hiện tại. Cơ hội mua mới luôn được cho là hấp dẫn và hiệu quả khi được cân nhắc giải ngân trong các nhịp điều chỉnh. Đây là thời điểm tốt nhất để kiểm tra nỗi sợ hãi của phe bán và mức độ gan lì thể hiện mức độ kỳ vọng của bên mua. Các nhóm vẫn đang hút cầu tốt tập trung vào các lĩnh vực Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS khu CN, Bản lẻ, Tiễn ích (Điện, nước), Dịch vụ du lịch (Hàng không).
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1392. Điểm vào lệnh: 1392. Mục tiêu: 1400. Điểm cắt lỗ: < 1390
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1385. Điểm vào lệnh: 1385. Mục tiêu: 1380. Điểm cắt lỗ: > 1387
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Trạng thái lan tỏa của dòng tiền suy yếu đáng kể so với cách đây một tuần mặc dù chỉ số thị trường vẫn đang cho thấy đà tăng tích cực. Nguyên nhân chính xảy ra hiện tượng này nhờ nhóm vốn hóa lớn vẫn đang nỗ lực đẩy chỉ số thông qua lợi thế chiếm tỷ trọng lớn trong rổ chỉ số thị trường. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ trên thực tế vẫn đang hạ nhiệt và điều chỉnh giảm dần.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu đều đang phân kỳ âm mạnh cho thấy thị trường không nhận được nhiều sự hỗ trợ của lực cầu. Đáng chú ý là bên bán đang gia tăng cung hàng một cách chủ động ngay cả trong các phiên tăng điểm. Sức mua luôn thấp hơn lực cung thể hiện có áp lực chốt lời ngắn hạn chưa có cầu đối ứng đủ lớn. Điều này có thể sẽ ảnh hưởng tới xu thế thị trường chung nếu như không sớm có sự cân bằng với sự trở lại mạnh mẽ của lực cầu chủ động.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Đại diện trong vùng Tăng mạnh chỉ có ngành Bảo hiểm cho thấy thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm ngành có độ tin cậy cao. Hiện tượng tương tự cũng đang xảy ra ở vùng Hồi phục khi chỉ có những ngành có vốn hóa vừa và nhỏ đang hoạt động mạnh như Chứng khoán, Hóa chất. Nhóm Ngân hàng đang có chuyển biến mạnh theo hướng tích cực ở nhóm đầu ngành như VCB, BID tuy nhiên cần thêm đủ thời gian để có thể xác lập được lực mạnh cho chỉ số thay vì những hiệu ứng bật hồi yếu và thiếu bền vững. Nhóm có trọng số lớn thứ 2 trên thị trường là BĐS cũng gặp tình trạng tương tự khi đang trong vùng Giảm mạnh càng khiến độ tin cậy và sức bật của nhịp hồi phục hiện tại có nhiều hạn chế.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
