Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KIÊN NHẪN

Vnindex hồi phục trở lại trong phiên hôm nay tuy nhiên chỉ lấy lại được một nửa số điểm đã đánh mất. Thanh khoản kết phiên cũng vượt trên mức bình quân 20 phiên nhưng kém hơn nhiều so với khối lượng giao dịch trong phiên giảm liền trước. Nỗ lực hồi phục hôm nay chủ yếu đến từ sự khựng lại của đà giảm tại những nhóm đã giảm mạnh gần đây đặc biệt là nhóm dẫn sóng và được dòng tiền tập trung giao dịch mạnh như Công nghệ, Viễn thông, Cảng Logistic, BĐS khu CN, XD&VLXD… Ngoài ra sự hỗ trợ đến từ nhóm trụ là Ngân hàng cũng đem lại động lực đáng kể cho phiên hồi hôm nay. Tuy nhiên, dấu hiệu của sự cân bằng hay tích cực hơn đó là lấy lại đà hồi phục dường như chưa đủ mạnh. Lực cung có thể hạ nhiệt sau một phiên bán mạnh nhưng để tạo ra động lực tăng đòi hỏi sức mua đặc biệt là lực cầu chủ động phải phục hồi mạnh mẽ, đủ sức hấp thụ các lực bán ngắn hạn. Trên các chỉ báo định lượng, yếu tố tiết cung được bộc lộ chủ yếu trong phiên hôm nay và một chút tích cực vẫn đang duy trì tại nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng) đã đem sắc xanh trở lại. Rõ ràng, chưa thể sớm lạc quan với chuyển động hôm nay trong khi đây vẫn là tuần tiền đáo hạn phái sinh với nhiều biến động mang tính chu kỳ hơn là những co giật bởi nhưng yếu tố sự kiện. Có chăng những diễn biến từ sự kiện Mỹ áp thuế quan với hàng hóa của các quốc gia và mới đây là thép và nhóm giống như những gia vị làm cho bối cảnh ngắn hạn càng trở nên khó lường và đánh giá hơn. Dưới góc nhìn kỹ thuật, kịch bản bán tháo trong ngắn hạn sẽ chưa thể bị kích hoạt nếu vùng hỗ trợ mạnh tại 1260 và rất mạnh tại 1245 điểm tiếp tục đứng vững. Tuy nhiên với khoảng dư địa giảm tiềm tàng dù vẫn trong kịch bản lành mạnh thì vẫn đủ để tạo ra những biến động lớn gây ảnh hưởng tới các vị thế ngắn hạn đặc biệt là những danh mục đang nắm giữ những nhóm cổ phiếu đã tăng nóng, dư địa tăng mỏng và nền giá mới chưa được thiết lập. Chính vì vậy, thời điểm hiện tại chưa thực sự phù hợp với các vị thế mua mới, công cụ margin cũng nền hạn chế để kiểm soát và tối ưu diễn biến ngắn hạn. Xác suất rung lắc vẫn còn do đó các vị thế đang tìm kiểm điểm mua hãy kiên nhẫn với những phiên hồi kiểu như hôm nay.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1335. Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1340. Điểm cắt lỗ: < 1333
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1330. Điểm vào lệnh: 1330. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: > 1332

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hạ nhiệt là diễn biến có thể thấy rõ nhất từ yếu tố dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu. Ở nhóm vốn hóa lớn, dòng tiền ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất dù phiên hôm nay chỉ số hồi phục đang kể. Với mức điều chỉnh hiện tại, dòng tiền vẫn đang ở trên mức an toàn (50%) do đó chưa đủ sức gây sập gãy xu thế vận động ngắn hạn của thị trường. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ dương vẫn được duy trì tuy nhiên đang thu hẹp nhanh là tín hiệu thiếu tích cực cho thấy lực mua yếu dần và khả năng cân đối lực cung ngắn hạn giảm sút. Điều này ảnh hưởng tới khả năng duy trì đà tăng mạnh tiếp theo.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhóm cổ phiếu nào trong vùng Tăng mạnh cho thấy thị trường đang yếu đi rõ rệt. Nhóm Ngân hàng sau khi xuất hiện ở vị trí dẫn dắt thị trường thì sang phiên hôm nay cũng dịch chuyển sang vùng Giảm mạnh. Xu thế thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng từ những chuyển động kém tích cực này.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.