Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VÙNG MUA CHƯA SƯỚNG TAY

Vnindex tiếp tục sự ngập ngừng về xu thế ngắn hạn sau phiên giảm hôm nay. Tần suất các phiên tăng & giảm đan xen đang xuất hiện dày hơn cùng hiện tượng co hẹp biên độ. Trong bối cảnh đáo hạn phái sinh cận kề, các chuyển động này không nằm ngoài yếu tố chu kỳ ngoại trừ kịch bản tiêu cực nhất nếu xảy ra sập gãy xu thế ngắn hạn. Dựa trên hệ thống hỗ trợ tạo bởi các ngưỡng 1260 và mạnh tại 1245 điểm, khả năng xảy ra các phiên rung lắc và điều chỉnh vẫn còn nhưng rủi ro xảy ra bán tháo là thấp. Phân tích các động lực dẫn dắt thị trường nhịp hiện tại cũng cho thấy tín hiệu phân hóa và suy yếu phù hợp cho một kịch bản điều chỉnh trong phạm vi lành mạnh và cần thiết. Cụ thể, Vnindex vẫn trụ vững trên các lưới hỗ trợ quan trọng dù áp lực chốt lời có dấu hiệu gia tăng nhờ vào sự xuất hiện trở lại của nhóm cổ phiếu Ngân hàng với thế mạnh về trọng số trong rổ tính chỉ số. Ngược lại, nhóm dẫn sóng và thu hút mạnh dòng tiền vẫn đang tiếp tục hiệu chỉnh sau chuỗi tăng nóng vừa qua là diễn biến phù hợp thậm chí là cần thiết. Đơn cử như nhóm Công nghệ, Viễn thông, Bản lẻ, Cảng & Logistic, XD&VLXD với các đại diện như FPT, FRT, VTP, SGP, SGN, HAH, PHP, CTD, VGC… đều bắt đầu khựng lại và điều chỉnh tìm nền mới. Như vậy, sự luân chuyển và phân hóa của dòng tiền vẫn đang ở trạng thái hợp lý, phù hợp với những vận động cần thiết để duy trì sóng tăng ngắn hạn. Ngoài trọng tâm cần chú ý là nhóm cổ phiếu Ngân hàng, các nhóm như Bảo hiểm, Đầu tư công cũng đang cho thấy những tín hiệu nổi trội đáng kể so với mặt bằng chung của thị trường bất chấp các rung lắc ngắn hạn. Rõ ràng, dù thời điểm hiện tại chưa phù hợp để các giao dịch mua mới tối ưu vị thế nhưng các hoạt động tái cấu trúc danh mục cũng nên được chú ý để đảm bảo vừa bám sát được sự vận động của dòng tiền cũng như duy trì được hiệu suất đầu tư tối ưu cho danh mục.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở thêm vị thế mới do biến độ thu hẹp mạnh

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1331. Điểm vào lệnh: 1331. Mục tiêu: 1336. Điểm cắt lỗ: < 1330
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1329. Điểm vào lệnh: 1329. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: > 1330

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hạ nhiệt là diễn biến có thể thấy rõ nhất từ yếu tố dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu. Ở nhóm vốn hóa lớn, dòng tiền ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất dù phiên hôm nay chỉ số hồi phục đang kể. Với mức điều chỉnh hiện tại, dòng tiền vẫn đang ở trên mức an toàn (50%) do đó chưa đủ sức gây sập gãy xu thế vận động ngắn hạn của thị trường. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ dương vẫn được duy trì tuy nhiên đang thu hẹp nhanh là tín hiệu thiếu tích cực cho thấy lực mua yếu dần và khả năng cân đối lực cung ngắn hạn giảm sút. Điều này ảnh hưởng tới khả năng duy trì đà tăng mạnh tiếp theo.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhóm cổ phiếu nào trong vùng Tăng mạnh cho thấy thị trường đang yếu đi rõ rệt. Nhóm Ngân hàng sau khi xuất hiện ở vị trí dẫn dắt thị trường thì sang phiên hôm nay cũng dịch chuyển sang vùng Giảm mạnh. Xu thế thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng từ những chuyển động kém tích cực này.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.