Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TUẦN NGHỈ NGƠI CẦN THIẾT

Có thể nhận thấy chuyển động chậm lại rõ rệt của thị trường trong tuần giao dịch vừa qua. Vnindex không ghi nhận nhiều động lực mua lên trên hầu hết các nhóm cổ phiếu đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn do đó chỉ số thị trường đứng yên thậm chí điều chỉnh là khó tránh khỏi. Nhóm Ngân hàng với vai trò dẫn dắt của nhịp hồi phục lần nay có nguyên một tuần đứng giá. Các cổ phiếu như VCB, BID đều đi ngang nhưng không đối diện với lực bán lớn nhờ đó mà nền giá mới ngắn hạn có điều kiện được củng cố và giúp cho các vị thế đang nắm giữ có thêm sự tự tin nhất định. Ngược lại, một số nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa có đà tăng mạnh thuộc nhóm dẫn dắt như Dệt may, Hóa chất, CNTT, Bán lẻ thi có ghi nhận lực bán chủ động và cũng không khó nhận ra áp lực chốt lời ngắn hạn này đến từ mức tăng mạnh vừa qua của nhóm. Tuy nhiên hiện tượng tương tự cũng được ghi nhận khi nền giá của các nhóm cổ phiếu này không bị vi phạm càng củng cố cho quan điểm rung lắc điều chỉnh xảy ra là cần thiết cho một nhịp tích lũy tạo đà tăng tiếp diễn. Vnindex phản ánh gần như chính xác những biến động nội tại được ghi nhận ở trên do đó cũng không xảy ra vi phạm các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng trong ngắn hạn trong đó ngưỡng 1270 điểm sẽ tiếp tục là tâm điểm nâng đỡ thị trường trong tuần tới. Các biến động rung giật ngắn hạn hiện tại được đánh giá phù hợp với các tác động đến từ thị trường đáo hạn phái sinh khi chuẩn bị bước vào tuần đáo hạn. Yếu tố này có thể gia tăng gây nhiều biến động mạnh hơn nữa trong tuần mới trước khi hoàn tất phiên đáo hạn vào Thứ 5 (18/07/2024). Các chuyển động ghi nhận trên các chỉ báo định lượng duy trì trạng thái trung tính dựa trên phân kỳ tích cực giữa cầu và cung và sự ổn định của vài trò dần dắt xu thế hồi phục từ nhóm vốn hóa lớn. Bối cảnh liên thị trường cũng đang vận động theo hướng bớt căn thẳng nhờ kỳ vọng hạ lãi suất khiến đồng USD yếu đi, các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục vượt đỉnh. Áp lực tỷ giá lên các động tiền giảm bớt sẽ là môi trường thuận lợi cho dòng tiền ngắn hạn hoạt động sôi động hơn trên các kênh đầu tư điển hình như chứng khoán.

Hành động: Ưu tiên tận dụng các nhịp rung lắc trong tuần mới để tích lũy và nắm giữ các cổ phiếu thuộc các nhóm ngành có đà tăng mạnh (Dệt may, Hóa chất, Bán lẻ, Dầu khí, Ngân hàng, XD&VLXD) với tỷ trong cổ phiếu tiếp tục ở mức 80% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế giao dịch với số lượng hợp động lớn do hợp đồng Tháng 7 sắp đáo hạn

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1305. Điểm vào lệnh: 1305. Mục tiêu: 1315. Điểm cắt lỗ: < 1300
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1295. Điểm vào lệnh: 1295. Mục tiêu: 1290. Điểm cắt lỗ: > 1300

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Các nhóm cổ phiếu đều đồng thuận hồi phục đem lại tín hiệu xác nhận trên mức lan tỏa của dòng tiền trên diện rộng thị trường. Với trạng thái hiện tại cơ hội giao dịch và xác suất đầu tư ngắn hạn đang ở mức tích cực. Vì vậy các giao dịch mua có thể tiếp tục xem xét giải ngân và nắm giữ tập trung vào nhóm cổ phiếu có nền giá chặt chẽ và dư địa tăng lớn nhờ nền tảng cơ bản tốt. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu hiệu chỉnh giảm nhưng trạng thái phân kỳ dương vẫn được duy trì là tín hiệu tích cực. Theo đó lực mua ngắn hạn vẫn đủ mạnh để hấp thụ lực cung ngắn hạn từ đó tạo nền tảng cho một nhịp hồi phục có độ tin cậy. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh dòng tiền tiếp tục thay đổi tích cực, thay vì xuất hiện nhiều tại vùng Hồi phục thì một số nhóm ngành đang bứt phá sang vùng Tăng mạnh cho thấy đà tăng đang mạnh hơn điển hình như Hóa chất, Dầu khí, Bán lẻ. Nhóm vốn hóa lớn vẫn có các đại diện như Ngân hàng làm trọng số giữ nhịp và nhóm này đang ở trong vùng Hồi phục cho thấy trạng thái xu thế khá tích cực và giúp nhịp hồi phục có độ tin cậy tốt hơn. Số lượng cổ phiếu lọt vùng Hồi phục chiếm đa số đem lại nhiều sự lựa chọn đa dạng cho các vị thế giao dịch ngắn hạn.  

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.