Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

YẾU NHƯNG KHÔNG XẤU

Lực đẩy chỉ số tiếp tục suy yếu trong phiên hôm nay tạo ra sự lình sình về xu hướng cũng như tâm lý thận trọng đối với các giao dịch ngắn hạn. Duy trì quan điểm thị trường đang vào nhịp luân chuyển thay vì đồng thuận tăng như tuần trước, chỉ số chững lại kèm sự phân hóa giữa các nhóm ngành là phù hợp với thực tại dòng tiền cũng như yếu tố chu kỳ của sự kiện đáo hạn phái sinh. Khi các cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là rổ Vn30 luôn là trọng tâm tạo nên những biến động khó lường cho chỉ số và các vị thế Long/Short thì cũng gián tiếp tác động tới môi trường giao dịch của thị trường cơ sở. Qua ra soát lại trạng thái của rổ cổ phiếu VN30 thì những rung giật từ nhóm cổ phiếu này phù hợp với các giả định ở trên nhưng không tạo sự sập gãy xu thế hồi phục ngắn hạn của các cổ phiếu thành phần của rổ chỉ số. Đây cũng là phiên đi ngang thứ 05 liên tiếp trong biên hẹp của Vnindex và các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn hội tụ quanh vùng 1250-1260 điểm vẫn cho thấy sự vững vàng cần thiết, giúp các vị thế ngắn hạn không chịu nhiều áp lực chốt lời hay bán tháo trước các rung giật hiện tại. Các chỉ báo định lượng ở các khung ngắn, trung và dài hạn đang dịch chuyển đồng nhất với kịch bản thị trường có thể tiếp tục chịu rung lắc và biến động mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên hệ thống cũng ghi nhận những tín hiệu cải thiện theo hướng tích cực với số lượng cổ phiếu ngừng giảm và dần lấy lại các tín hiệu hồi phục về xu thế trong trung và dài hạn. Theo đó, độ rộng thị trường với số lượng cổ phiếu có phản ứng tích cực với dòng tiền đang cải thiện dưới lăng kính đầu tư trung và dài hạn. Do đó chiến lược mua cho trung và dài hạn cổ phiếu đặc biệt là nhóm có KQKD đang trên đà hồi phục và tiềm năng tăng trưởng vẫn tiếp tục duy trì trong 2025 sẽ được đánh giá phù hợp để tìm kiếm các cơ hội mua tích lũy dần trong các nhịp giảm ngắn hạn của thị trường và cổ phiếu. Các giao dịch ngắn hạn chưa vội mở thêm vị thế mới và nên hướng tới quản trị rủi ro.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở vị thế mới do biên vận động thu hẹp, lợi nhuận mỏng.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1345. Điểm vào lệnh: 1345. Mục tiêu: 1350. Điểm cắt lỗ: < 1342
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1335. Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: > 1338

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền vẫn đang ở trạng thái tích cực tuy nhiên nhóm vốn hóa lớn bắt đầu vào vùng "nóng"(>80%), hàm ý có thể tiếp tục xảy ra hiện tương rung giật trên chỉ số do các cổ phiếu trụ có những sự luân chuyển phân hóa chứ không đồng thuận tăng cùng lúc.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung hạ nhiệt tuy nhiên xu thế tăng vẫn không đổi. Hôm nay lực cung đã hạ trở lại, không còn thấy lực bán chủ động dù thị trường vận động kém đó là tín hiệu tích cực. Phân kỳ dương cho thấy sức mua ngắn hạn đủ lớn để hấp thu lực bán ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Dòng tiền chuyển dịch rất đa dạng trên nhiều nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên các cổ phiếu ngành có vốn hóa lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm đang có dấu hiệu yếu đi thông qua sự di chuyển hướng vào vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Rất may dù xu thế ngành kém nhưng các cổ phiếu có trọng số lớn nhất ngành vẫn đang ở trạng thái tích cực vì vậy rủi ro giảm mạnh của ngành được hạn chế đáng kể. Khi thị trường không có nhóm dẫn dắt đủ mạnh sẽ khiến chỉ số thị trường hay xảy ra các phiên rung lắc, xu thế tăng bị cản trở.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.