Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIẰNG CO TÌM XU THẾ MỚI

Co giật trong phiên là trạng thái liên tiếp xảy ra gần đây. Tâm lý nhà đầu tư đang quen dần với những rung giật đặc biệt của tuần tiền đáo hạn phái sinh. Vnindex cũng đang thể hiện sự ổn định dần của xu thế dù sức ép của lực cung chốt lời ngắn hạn đang gia tăng theo đà bứt phá của cổ phiếu. Nhóm cổ phiếu dẫn sóng vẫn cho thấy sức mạnh và sự hấp dẫn ngắn hạn đối với dòng tiền. Khi thị trường chưa xác nhận những tín hiệu sập gãy xu thế ngắn hạn thì những cổ phiếu này vẫn là nơi trú ẩn chính của dòng tiền. Tuy nhiên điểm cần quan sát ở thời điểm này đó là động lực tăng giá của cổ phiếu và tầm nhìn rộng hơn là đà tăng của thị trường. Vnindex sẽ khó bứt phá nếu chỉ dựa vào các nhóm vốn hoá vừa và nhỏ như hiện tại. Sự hỗ trợ của nhóm vốn hoá lớn đang chủ yếu đến từ nhóm Ngân hàng và chỉ ở mức độ yếu và phân hoá. Nhóm dẫn sóng ngành hiện tại như CTG, TCB, MBB, STB, VIB sẽ khó tạo được lực đẩy lớn khi VCB, BID, VPB duy trì sức ì và gián tiếp ghì cương chỉ số. Tác động từ những co giật của nhóm trụ vốn không phải hiện tượng lạ trong kỳ đáo hạn phái sinh vì vậy các vị thế mua đuổi ở các nhịp kéo tăng trong giai đoạn này thường có xác suất chiến thắng là không cao đặc biệt là khi lực cầu chủ động vẫn đang được đánh giá yếu dần. Hôm nay sự tái xuất của một số cổ phiếu BĐS cũng nằm trọng kịch bản tương tự khi VHM, VIC, DIG... chủ yếu đang thể hiện phản hồi ở hỗ trợ mạnh, tín hiệu xác nhận tạo đáy hoàn toàn chưa có. Theo đó, khả năng thị trường tiếp tục giằng co sẽ vẫn là kịch bản chủ đạo cho tới thứ 5 tuần tới. Mặc dù chiến lược nắm giữ với nhóm cổ phiếu có động lượng tăng mạnh sẽ vẫn hiệu quả tuy nhiên các vị thế mua mới nên rất thận trọng với đà tăng nóng của các cổ phiếu này do điểm mua mới và dư địa tăng ngày càng mỏng, rủi ro hụt cầu là rất dễ xảy ra. Ưu tiên canh các nhịp chỉnh và chọn lựa các dòng cổ phiếu đang có dấu hiệu được dòng tiền tiếp nối đà luân chuyển có thể sẽ là chiến thuật phù hợp cho các vị thế mới để tối ưu bối cảnh hiện tại. Các tín hiệu gần đây tại các nhóm Bảo hiểm, Y tế, Hoá chất, Dệt may, Thuỷ sản... có thể là nhưng gợi ý mới cần chú ý trong các phiên tới.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở thêm vị thế mới do biến độ thu hẹp mạnh

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1339. Điểm vào lệnh: 1339. Mục tiêu: 1346. Điểm cắt lỗ: < 1337
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1333. Điểm vào lệnh: 1333. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: > 1335

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hạ nhiệt là diễn biến có thể thấy rõ nhất từ yếu tố dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu. Ở nhóm vốn hóa lớn, dòng tiền ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất dù phiên hôm nay chỉ số tiếp rục hồi phục. Với trạng thái hiện tại, dòng tiền vẫn đang ở trên mức an toàn (50%) do đó chưa đủ sức gây sập gãy xu thế vận động ngắn hạn của thị trường. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ dương vẫn được duy trì tuy nhiên đang thu hẹp nhanh là tín hiệu thiếu tích cực cho thấy lực mua yếu dần và khả năng cân đối lực cung ngắn hạn giảm sút. Thực tế lực cung cũng giảm dần phần nào giúp cho các nhịp rung lắc không quá mạnh và gay gắt. Tuy nhiên trạng thái này vẫn ảnh hưởng đáng kể tới khả năng duy trì đà tăng mạnh tiếp theo.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhóm cổ phiếu nào trong vùng Tăng mạnh cho thấy thị trường đang yếu đi rõ rệt. Nhóm Ngân hàng sau khi xuất hiện ở vị trí dẫn dắt thị trường thì sang phiên hôm nay cũng dịch chuyển sang vùng Giảm mạnh. Xu thế thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng từ những chuyển động kém tích cực này.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.