Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KẺ BÁN SỐT RUỘT NGƯỜI MUA RẬP RÌNH

Vnindex kết thúc tuần thứ 02 liên tiếp trong trạng thái giảm trái ngược hoàn toàn với bối cảnh liên thị trường quốc tế. Kỳ vọng hạ lãi suất của FED cuối cùng cũng đã đến thời điểm mang tính bước ngoặt và tuần giao dịch vừa qua thị trường quốc tế đều phản ứng tích cực với sự kiện này. Có lẽ cơn bão Yagi và sự kiện đáo hạn phái sinh đang là những yếu tố chính trong nước gây nên những biến động kém tich cực tuần qua. Đối với sự kiện đáo hạn phái sinh đây luôn là đặc sản đi kèm những rung lắc khó lường thị trường cơ sở thậm chí bị tác động gián tiếp mỗi khi phái sinh vào giai đoạn cao trào này. Cơn bão Yagi còn quá sớm để có thể đánh giá hết hậu quả và những chi phí cần thiết để khắc phục tại các khu vực thiết hại đặc biệt là các địa phương có khu công nghiệp và địa điểm du lịch lớn. Do đó các vị thế ngắn hạn tạm thời rút lui và hạn chế giao dịch ngay cả khi thị trường đang xuất hiện chiết khấu khiến thanh khoản sụt giảm mạnh là điều dễ hiểu. Dưới góc nhìn kỹ thuật, ngưỡng hỗ trợ 1250 điểm cho phản ứng khá tích cực trong tuần qua tuy nhiên các cơ sở xác nhận đây là đáy của nhịp điều chỉnh là chưa đủ mạnh. Cho tới giữa tuần tới 02 sự kiện quan trọng mới ngã ngũ do đó Vnindex có thế vẫn vận động ảm đạm. Các bật hồi từ nền 1250 điểm không đi kèm thanh khoản (thấp hơn mức bình quân 20 phiên) sẽ không phải là các điểm bùng nổ có độ tin cậy để mở vị thế mới đặc biệt khi hỗ trợ quan trọng tại 1265 điểm đã bị đánh sập từ đầu tuần và chưa được vá lại. Các chỉ báo định lượng sau tuần qua dịch chuyển có phần tích cực hơn so với thực tế thị trường chung khi phát tín hiệu đi sâu vào vùng 'tiết cung" đồng thời các cổ phiếu vốn hóa lớn đang dần tìm được sự đồng thuận khi đáy ngắn hạn bắt đầu phát huy lực đỡ đối với các cổ phiếu này. Theo đó, bối cảnh thị trường đang có điều kiện tiệm cận trạng thái cân bằng và những lực mua đẩy từ các nhóm cổ phiếu trụ sẽ là những động lực rất quan trọng kích hoạt sự trở lại chú ý của dòng tiền ngắn hạn. Như vậy, mặc dù chưa lạc quan với xác suất đầu tư ngắn hạn nhưng kỳ vọng từ sự cân bằng dần được thiết lập trong tuần tới thì các vị thế mua mới sẽ có nhiều cơ sở để tìm kiếm thời điểm trở lại thị trường một cách tối ưu nhất. Đương nhiên những cổ phiếu có sẵn đà tăng tích cực hay những vị thế đang ổn định ở nền giá chặt chẽ đều là những mục tiêu cần được xem xét cho danh mục tiềm năng sắp tới. Các lĩnh vực Ngân hàng, Thực phẩm, Bán lẻ, Hóa chất, XD&VLXD, CNTT, BĐS, Y tế đang là những trọng tâm chú ý của dòng tiền ngắn hạn do đó những cổ phiếu thuộc các lĩnh vực này có những lợi thế nhất định khi thị trường sẵn sàng bước vào nhịp tăng mới.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng và đang tiệm cận ngày đáo hạn.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1300. Điểm vào lệnh: 1300. Mục tiêu: 1315. Điểm cắt lỗ: < 1295
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1290. Điểm vào lệnh: 1290. Mục tiêu: 1285. Điểm cắt lỗ: > 1295

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền có dấu hiệu yếu đi và có sự đồng thuận của nhóm vốn hóa lớn. Với trạng thái hiện tại xu thế vận động ngắn hạn của thị trường đang ở mức kém, các cơ hội mua mới ở mức giá chiết khấu sẽ dễ xuất hiện hơn. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cầu & cung đang ở trạng thái hội tụ cho thấy bên Mua vẫn làm chủ vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Tuy nhiên xu thế vận động của đường cầu vẫn là giảm dần vì vậy cơ hội đảo chiều của thị trường còn khá kém và nếu xảy ra sẽ mang yếu tố kỹ thuật nhiều hơn và độ tin cậy chưa cao.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng lùi lại vùng Suy yếu là chuyển động không mấy tích cực khi đây là dòng cổ phiếu dẫn dắt hầu hết các đợt hồi phục của thị trường. Cơ hội vực dậy thị trường vẫn còn khi nhóm Ngân hàng sẽ chỉ dừng lại ở vùng Suy yếu và sớm trở lại vùng Hồi phục trong các phiên tới. Kỳ vọng này rất quan trọng vì nhóm dẫn dắt hiện tại chủ yếu chỉ còn các nhóm vốn hóa vừa như Hóa chất, Bán lẻ.  

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.