Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHẢI CÓ SỰ ĐỒNG THUẬN

Tâm lý thận trọng có thể sẽ chưa cải thiện nếu những nỗ lực kéo cuối phiên hôm nay không đem lại những tín hiệu khả quan hơn trong các phiên tới. Cụ thể, lực kéo cuối phiên đã đem lại một sự chú ý đáng kể đối với dòng tiền ngắn hạn và nó cần được hỗ trợ và gia tăng quan tính mạnh hơn để giúp thì trường đảo chiều xu hướng. Vấn đề yếu kém của lực cầu mua lên đang được chú ý trong các phiên gần đây bởi nếu không xuất phát từ bên mua thì dù hiện tượng tiết cung có xuất hiện nhiều lần thì vẫn sẽ chỉ tạo thêm các bẫy tăng giá mới mà thôi. Giả thiết này vẫn được duy trì ngay cả sau những nỗ lực hồi đáng kể hôm nay. Yếu tố đồng thuận cũng sẽ cần được ghi nhận trong các nhịp hồi phục nếu có, đặc biệt là cần có sự góp mặt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Qua quan sát, rổ Vn30 đang chịu sức ép lớn không chỉ do yếu tố đáo hạn phái sinh mà bản thân các cổ phiếu trong rổ cũng đang bị chiết khấu khi hầu hết đang giảm và hướng trở lại vùng hỗ trợ mạnh tạo bởi đường MA200. Mặc dù không phải tất các cổ phiếu trong nhóm vốn hóa lớn đều giảm cùng lúc mà đang thay phiên luân chuyển điều chỉnh giảm dẫn tới trạng thái chỉ số thị trường không rơi quá mạnh trong mỗi phiên nhưng xu thế rơi lại rất rõ rệt. Không gây hoảng loạn bán tháo nhưng chiết khấu vẫn tiếp tục là trạng thái khó khăn và tạo áp lực lớn cho các giao dịch ngắn hạn. Do đó không khó hiểu khi dòng tiền có thiên hướng dịch chuyển sang nhóm vốn hóa vừa và nhỏ với những câu chuyện riêng của nhóm ngành hoặc doanh nghiệp để tạo các nhịp tăng giá và thu hút các giao dịch ngắn hạn lướt sóng. Bối cảnh thị trường đang bị phân mảnh rất mạnh trong đó cơ hội và xác suất đầu tư ở mức dưới trung bình, rủi ro thua lỗ vẫn chiếm tỷ lệ cao. Bối cảnh này sẽ tiếp tục nếu sự đồng thuận tạo đáy của nhóm vốn hóa lớn không sớm được xác nhận. Theo đó, chiến lược mua thăm dò vị thế mới ngắn hạn chưa được đánh giá cao mà vẫn ưu tiên cho các hoạt động quản trị rủi ro cho danh mục.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1316. Điểm vào lệnh: 1316. Mục tiêu: 1326. Điểm cắt lỗ: < 1310
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1307. Điểm vào lệnh: 1307. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: > 1310

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền không thay đổi nhiều trong 02 phiên gần đây dù chỉ số vẫn trong đà giảm điểm cho thấy tâm lý thận trọng đang là vấn đề lớn. Lực cầu mua lên vẫn bị hạn chế khiến các giao dịch càng kỳ vọng vào các nhịp điều chỉnh để tìm cơ hội và mức giá tối ưu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đồng thuận điều chỉnh nhưng chưa tạo phân kỳ âm trong phiên giảm hôm nay là tín hiệu chưa quá xấu. Dòng tiền hôm nay có thiện hướng hạ nhiệt với nhóm vốn hóa vừa nhỏ sau một số phiên giá tăng là bình thường tuy nhiên nếu xảy ra sự rút lui khỏi nhóm vốn hóa lớn thì chỉ số thị trường sẽ còn nhiều áp lực.  

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.