Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐÓN ĐÁO HẠN PHÁI SINH

Vnindex kết phiên hôm nay tại 1276 điểm khép lại một tuần giao dịch đầy biến động. Vẫn xảy ra những rung lắc và co giật tuy nhiên có thể thấy những biến động này khá nhẹ và cấu trúc hồi phục của thị trường từ sau Tết đến nay vẫn được duy trì. Với trạng thái hiện tại, dòng tiền đang khá tự tin đặc biệt là ở nhóm cổ phiếu dẫn sóng và đang trong nhịp tăng mạnh, hầu hết chưa ghi nhận lực bán chủ động lớn. Ngoài ra tuần giao dịch này cũng xuất hiện sự hỗ trợ chủ động và mạnh mẽ hơn từ nhóm Ngân hàng đem lại chỗ dựa về chỉ số cho các vị thế ngắn hạn tiếp tục nắm giữ cổ phiếu. Mặc dù mức độ tham gia tạo lực đẩy cho thị trường của nhóm Ngân hàng chưa thực sự quyết liệt nhưng khó có nhóm nào có thể thay thế vai trò này ở thời điểm hiện tại đặc biệt là khi Vnindex tiệm cận vùng kháng cự mạnh tại 1285 -1300 điểm. Nhìn nhận ở góc độ tích cực, kịch bản vận động tăng vẫn có thể xảy ra và tiếp diễn nếu nhóm Ngân hàng tham gia sâu hơn trong nỗ lực đẩy chỉ số trong các tuần tới. Dư địa tăng ngắn hạn của nhóm Ngân hàng qua rà soát cho thấy vẫn còn rộng do đó cơ hội cho thị trường tăng cũng như nhóm này vẫn còn. Quan điểm này cũng phù hợp với dư địa tăng của Vnindex trước khi khép kín khoảng cách với kháng cự mạnh 1285-1300 điểm. Tuy nhiên tuần sau sẽ diễn ra đáo hạn phái sinh trong khi số lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) đang có dấu hiệu tăng mạnh cho thấy các rung lắc dự kiến sẽ vẫn còn cho tới thứ 5 tới. Xác suất cao sẽ vẫn có các nhịp chỉnh, kéo giảm, kiểm tra hỗ trợ và nền giá đối với thị trường và cổ phiếu. Theo đó, các vị thế canh mua mới đặc biệt là các cổ phiếu có động lượng tăng mạnh nên ưu tiên những diễn biến rung lắc để tìm kiếm cơ hội giải ngân thay vì FOMO trong các phiên tăng nóng. Ngoài ra, dòng tiền hiện đang luân chuyển và mở rộng vì vậy những vị thế mới có thể chọn cách đón đầu các nhóm cổ phiếu này để vừa có điểm xuất phát tốt đi kèm với dư địa tăng đủ hấp dẫn. Dựa trên các đáng giá trên, các nhóm ngành sẽ tiếp tục được chú ý trong tuần tới gồm Ngân hàng, Chứng khoán, Bảo hiểm, BĐS khu CN, XD&VLXD, Thủy sản, Thực phẩm, Hóa chất.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở thêm vị thế mới do biến độ thu hẹp mạnh

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1344. Điểm vào lệnh: 1344. Mục tiêu: 1350. Điểm cắt lỗ: < 1342
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1340. Điểm vào lệnh: 1340. Mục tiêu: 1335. Điểm cắt lỗ: > 1341

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền ở mức tích cực khi hầu hết các nhóm cổ phiếu đều nhận được dòng tiền phân bổ tới. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn thể hiện khả năng hấp thụ tốt nhất với dòng tiền trong khi nhóm vốn hóa lớn và nhỏ khá biến động. Trạng thái này tạo ra sự thiếu dứt khoát trong xu thế vận động ngắn hạn của chỉ số do nhóm có trọng số lớn thì yếu còn nhóm có vốn hóa nhỏ luôn tiềm ẩn rủi ro và sự bất ổn tạo bởi tâm lý đầu cơ lướt sóng.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

-Trong các phiên cuối tuần phân kỳ dương đã được tái thiết trở lại à tín hiệu tích cực cho thấy lực mua cải thiện và đủ khả năng hấp thụ lực cung ngắn hạn. Một lần nữa cung và cầu lại quay trở lại vùng "tăng nóng" tương tự các lần điều chỉnh gần nhất vì vậy nên vị thế mua nên thận trọng với các cú kéo tăng tạo tâm lý FOMO trong các phiên tới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhóm cổ phiếu nào trong vùng Tăng mạnh cho thấy thị trường đang yếu đi rõ rệt. Nhóm Ngân hàng sau khi xuất hiện ở vị trí dẫn dắt thị trường thì sang phiên hôm nay cũng dịch chuyển sang vùng Giảm mạnh. Xu thế thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng từ những chuyển động kém tích cực này.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.