Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THÊM MỘT LẦN BĨ CỰC

Các ngưỡng hỗ trợ mạnh lần lượt bị xuyên phá và tâm lý giao dịch cũng vì vậy mà trở nên bi quan hơn. Vnindex chính thức xuyên thủng vùng hỗ trợ mạnh 1230 điểm khiến đà bán có phần mất bình tĩnh tuy nhiên chưa tới mức hoảng loạn. Các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là rổ Vn30 cũng hứng chịu lực bán mạnh tương tự khiến giá đều bị đẩy về vùng hỗ trợ mạnh thậm chí một số đã gãy xu thế tăng ngắn hạn sau phiên hôm nay. Các trọng số lớn của thị trường đều rơi nên các chỉ số cũng không thoát cảnh lao dốc. Nhóm nổi bật nhất khi đi ngược thị trường chính là các cổ phiếu thuộc lĩnh vực xuất khẩu gồm Thủy sản và BĐS khu CN. Trong bối cảnh lo ngại vấn đề tỷ giá tiếp tục leo thang và DXY đang tiệm cẩn đỉnh 02 năm gần nhất rõ ràng dòng tiền trên kênh chứng khoán cũng bị ảnh hưởng tiêu cực ngoại trừ các doanh nghiệp có khả năng xuất khẩu mạnh và ghi nhận lãi tỷ giá nhờ lợi nhuận thu về bằng USD. Rất tiếc đây đều là nhóm cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do đó tác động “tránh bão” sẽ hiệu quả hơn là nâng đỡ thị trường lúc này.  Rõ ràng trong một phiên cuối tuần với các lo ngại ngày càng lớn nhưng chưa có lời giải, đà giảm trên thị trường càng khó có thể được ngắn chặn. Ngoài ra, kỳ đáo hạn phái sinh sẽ tiếp tục tạo các diễn biến khó lường cho tuần mới điều này ngăn cản đáng kể tâm lý mua mới. Theo đó, bối cảnh hiện tại sẽ chưa thể khiến dòng tiền bắt đáy ngắn hạn hành động mạnh mẽ dù mức độ sốt ruột cũng đang tăng lên do mặt bằng giá đang tiếp tục được chiết khấu ngày càng hấp dẫn. Sẽ cần có ít nhất vài dấu hiệu về sự cân bằng của cung cầu giúp giá chững lại trong các phiên tới mới kỳ vọng xu thế thị trường sẽ được cải thiện. Theo đó, chiến lược giao dịch tập trung vào hoạt động quản trị rủi ro vẫn là ưu tiên cao nhất ở thời điểm này. Các vị thế nắm giữ cổ phiếu có sử dụng công cụ margin nên cẩn trọng và linh hoạt tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để cắt giảm bớt các tác động tiêu cực của đòn bảy và tối ưu mức giá để tái cấu trúc lại danh mục.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1280. Điểm vào lệnh: 1280. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: < 1278
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1275. Điểm vào lệnh: 1275. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: > 1278

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền giảm cùng chiều với những phiên rơi của chỉ số cho thấy xu thế rút lui của dòng tiền đang ảnh hiện mạnh tới thị trường. Nhóm vốn hóa lớn đang bị ảnh hưởng mạnh nhất khiến cho trạng thái chỉ số và các hoạt động mua mới bị kiềm chế đáng kể. Nếu tiếp tục rũ bỏ tại nhóm vốn hóa lớn chỉ số thị trường chung khó tránh khỏi tiếp nối đà giảm và bên mua chỉ có thể kiễn nhẫn chờ khi dòng tiền đạt trạng thái cạn kiệt lực cung (<10%) để có điểm mua thăm dò mới tối ưu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đồng thuận điều chỉnh nhưng chưa tạo phân kỳ âm trong phiên giảm cuối tuần là tín hiệu chưa quá hoảng loạn của bên bán. Tuy nhiên vẫn còn một khoảng cách đáng kể của cặp chỉ báo cung cầu khi vẫn trên mức 10%, hiện tượng rũ bỏ của dòng tiền chỉ có thể xuất hiện khi giảm xuống dưới mức này đồng thời tạo điều kiện đảo chiều thuận lợi hơn cho thị trường dù lực cầu có thể chưa cần quá lớn mà nhờ chủ yếu vào hiện tượng tiết cung.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.