Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỰ IM LẶNG NƠI MẮT BÃO

Vnindex chưa thể kết thúc đà giảm khi khởi động tuần mới vẫn mất thêm hơn 12 điểm. Dưới góc nhìn kỹ thuật, hỗ trợ 1250 điểm được coi là vùng hỗ trợ quan trọng của tuần trước đã thất thủ vì vậy kịch bản điều chỉnh ngắn hạn vẫn đang trong quán tính và mục tiêu 1225 điểm sẽ được chú ý trong các diễn biến tiếp theo của Vnindex. Thanh khoản hôm nay bật tăng mạnh so với các phiên liên trước thể hiện giao dịch cả 2 chiều có sự sôi động trở lại. Lực mua cải thiện tốt tuy nhiên xuất hiện trong phiên giảm cho thấy tâm lý thận trọng vẫn lớn khi chỉ tập trung canh giải ngân trong các nhịp chỉnh. Ở phía bên bán cũng có phần sốt ruột hơn khi nhiều cổ phiếu vẫn tiếp tục bị thử thách nhưng đáy ngắn hạn vẫn chưa thấy đâu. Chỉ báo định lượng đem lại góc nhìn sâu hơn khi ghi nhận lực cầu mua mới tăng đáng kể và không cho rằng bên bán có sự hoảng loạn quá mạnh trong phiên hôm nay. Quan điểm này khá đúng khi số lượng cổ phiếu giảm giá dù lớn nhưng không có nhiều trường hợp rơi về giá sàn hoặc dư bán sàn nguy hiểm. Rõ ràng thị trường vẫn đang từng bước dò dẫm tìm kiếm điểm cân bằng và bối cảnh thị trường thận trọng chờ đợi 02 sự kiện gồm cuộc họp lãi suất của FED (17-18/9) và ngày đáo hạn phái sinh (19/9) càng làm cho các giao dịch ngắn hạn rơi vào trạng thái thận trọng cao hơn. Với xác suất cao FED sẽ có đợt cắt giảm đầu tiên kể từ khi chính sách tăng lãi suất được khởi động vào đầu năm 2022, phản ứng thị trường quốc tế vẫn đang theo hướng tích cực, sự hồi phục xuất hiện hầu hết trên các chỉ số liên thị trường dẫn đầu là Mỹ. Như vậy, thị trường trong nước đang có độ chễ khá lớn đến từ những yếu tố nội tại đặc biệt là sự chờ đợi những đánh giá chính xác tổn thất và các chính sách hỗ trợ cụ thể từ phía Chính phủ cũng như sự khép lại những biến động có tính chu kỳ từ thị trường phái sinh sau đợt đáo hạn lần này. Mặc dù vị thế mua chưa có xác suất tốt tuy nhiên ngưỡng 1200 điểm được đánh giá là ngưỡng hỗ trợ cứng trong ngắn hạn vì vậy những giao dịch bán tháo mạnh cần có sự tiết chế khi vùng đệm này vẫn đang đứng vững trong khi các chỉ báo định lượng đang ngày càng đi sâu hơn vào vùng "bán quá mức".

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng và đang tiệm cận ngày đáo hạn.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1285. Điểm vào lệnh: 1285. Mục tiêu: 1290. Điểm cắt lỗ: < 1283
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1280. Điểm vào lệnh: 1280. Mục tiêu: 1275. Điểm cắt lỗ: > 1283

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền có dấu hiệu yếu đi và có sự đồng thuận của nhóm vốn hóa lớn. Với trạng thái hiện tại xu thế vận động ngắn hạn của thị trường đang ở mức kém, các cơ hội mua mới ở mức giá chiết khấu sẽ dễ xuất hiện hơn. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cầu & cung đang ở trạng thái phần kỳ dương cho thấy bên Mua vẫn làm chủ vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Tuy nhiên xu thế vận động của đường cầu vẫn là giảm dần vì vậy cơ hội đảo chiều của thị trường còn khá kém và nếu xảy ra sẽ mang yếu tố kỹ thuật nhiều hơn và độ tin cậy chưa cao.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng lùi lại vùng Suy yếu là chuyển động không mấy tích cực khi đây là dòng cổ phiếu dẫn dắt hầu hết các đợt hồi phục của thị trường. Cơ hội vực dậy thị trường vẫn còn khi nhóm Ngân hàng sẽ chỉ dừng lại ở vùng Suy yếu và sớm trở lại vùng Hồi phục trong các phiên tới. Kỳ vọng này rất quan trọng vì nhóm dẫn dắt hiện tại chủ yếu chỉ còn các nhóm vốn hóa vừa như Hóa chất, Bán lẻ.  

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.