Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NGÂN HÀNG GÁNH THỊ TRƯỜNG

Dù kết thúc trong trạng thái tăng điểm, Vnindex tiếp tục phải trải qua các nhịp biến động trồi sụt lớn ngay trong phiên hôm nay. Hầu hết những động thái kéo và đạp tạo sự giằng co của chỉ số tiếp tục được xác định đến từ nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn đặc biệt là rổ Vn30. Đồng thời, các dòng cổ phiếu cũng phân hoá mạnh trong đó áp lực điều chỉnh tại nhóm cổ phiếu dẫn sóng đang lan dần tới nhóm khoẻ nhất. Nhóm khoáng sản là tâm điểm của đà bán chốt lời hôm nay với đại diện là KSV, BMC trong khi các phiên trước là Cảng logistic, Công nghệ, Viễn thông, Bán lẻ. Rõ ràng trong quá trình giằng co tại vùng giá cao, lực bán đang tiếp tục xảy ra nhưng duy trì ở mức chốt lời ngắn hạn, tâm lý bán tháo không đủ mạnh để bị kích hoạt. Sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành vẫn được ghi nhận tiếp diễn và đây cũng chính là động lực giúp neo giữ dòng tiền ở lại thị trường và tối ưu quá trình bứt phá của các nhóm ngành cổ phiếu. Đáng chú ý là ngoài sự dịch chuyển của dòng tiền sang các dòng cổ  phiếu mới như Ngân hàng, Chứng khoán, Hóa chất, Bảo hiểm, Thép… thì yếu tố vốn hóa cũng đang có sự thay đổi khi sự chú ý đối với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đang giảm dần trong khi dòng tiền bắt đầu chú ý hơn với nhóm vốn hóa lớn. Biến động tại rổ Vn30 cho thấy rõ xu thế phân hóa mới khi lần lượt các cổ phiếu có dấu hiệu thu hút được dòng tiền. BVH là hiện tượng của phiên hôm nay trong khi VRE đại diện cho BĐS hay HPG của ngành Thép cũng đều bật tăng tốt. Đặc biệt xuyên suốt trong nhịp rung lắc hiện tại, nhóm Ngân hàng luôn duy trì tốt vai trò dẫn dắt và hỗ trợ chỉ số. Như vậy, thị trường vẫn đang trong một nhịp rung lắc theo hướng đi ngang và điều này phù hợp với những phản ứng thường có khi chỉ số ở vùng giá cao kèm sự hiện diện của kháng cự mạnh ngắn hạn. Mặc dù chưa xuất hiện các cảnh báo bán chủ động nhưng đối với các danh mục đang nắm giữ  tỷ lệ cổ phiếu cao cần chú ý nâng cao hoạt động quản trị rủi ro, tránh gia tăng vị thế mới nhằm giảm thiểu rủi ro cũng như chủ động ứng phó với các biến động bất thường trong các phiên tới. Hành động giải ngân mới đang được khuyến nghị tạm dừng đặc biệt là tránh mở vị thế mới trong phiên tăng như hôm nay.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở thêm vị thế mới do biến độ thu hẹp mạnh

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1340. Điểm vào lệnh: 1340. Mục tiêu: 1350. Điểm cắt lỗ: < 1338
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1335. Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: > 1337

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Mặc dù không ghi nhận sự mở rộng của dòng tiền dù hôm nay thị trường tiếp tục tăng tuy nhiên trạng thái dòng tiền hiện vẫn ở mức tích cực khi hầu hết các nhóm cổ phiếu đều nhận được dòng tiền phân bổ tới. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn thể hiện khả năng hấp thụ tốt nhất với dòng tiền trong khi nhóm vốn hóa lớn và nhỏ khá biến động. Trạng thái này tạo ra sự thiếu dứt khoát trong xu thế vận động ngắn hạn của chỉ số do nhóm có trọng số lớn thì yếu còn nhóm có vốn hóa nhỏ luôn tiềm ẩn rủi ro và sự bất ổn tạo bởi tâm lý đầu cơ lướt sóng.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chưa ghi nhận tín hiệu bứt phá mới của lực cầu chủ động là điểm chú ý của phiên tăng hôm nay. Hiện phân kỳ dương đang được duy trì là tín hiệu tích cực cho thấy lực mua vẫn đủ lớn đẻ hấp thụ lực cung ngắn hạn. Một lần nữa cung và cầu đang ở vùng "tăng nóng" tương tự các lần điều chỉnh gần nhất vì vậy nên vị thế mua nên thận trọng với các cú kéo tăng tạo tâm lý FOMO trong các phiên tới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhóm cổ phiếu nào trong vùng Tăng mạnh cho thấy thị trường đang yếu đi rõ rệt. Nhóm Ngân hàng sau khi xuất hiện ở vị trí dẫn dắt thị trường thì sang phiên hôm nay cũng dịch chuyển sang vùng Giảm mạnh. Xu thế thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng từ những chuyển động kém tích cực này.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.