Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THẬP DIỆN MAI PHỤC

Những kỳ vọng vào sự bứt phá của VN Index tiếp tục được dồn nén sau diễn biến tuần qua. Trên đồ thị tuần, VN Index đã có gần một tháng đi ngang trong biên độ 1260-1300 một điểm. Có thể nói đây là một biên độ cực hẹp cho thấy cung cầu giao dịch rất cân bằng, khả năng xảy ra đột biến xu thế rất dễ xảy ra trong thời gian gần. Mặc dù động lượng tạo sự bứt phá đi lên dường như vẫn còn chưa rõ ràng tuy nhiên nền giá ngắn hạn đang được củng cố rất chặt chẽ. Điều này giúp cho áp lực bán trong ngắn hạn khó có thể gây sự hoảng loạn hay tạo sự tháo chạy khỏi thị trường của dòng tiền. Ngược lại, các vị thế ngắn hạn càng có thêm các cơ hội để chọn lọc các cổ phiếu mạnh đáp ứng được kỳ vọng đi lên khi thị trường sẵn sàng bước vào nhịp tăng mới.  Tính tới hết tuần qua, kỳ công bố KQKD quý 3 đang hé lộ rất nhiều điểm nhấn cũng như sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Nhìn chung sự khởi sắc của các nhóm doanh nghiệp niêm yết trong 3 quý đầu năm là khá tích cực, phù hợp với kỳ vọng cả năm tăng trưởng lợi nhuận bình quân khoảng 18% đối với các doanh nghiệp đang niêm yết. Trong đó nổi bật nhất vẫn là các nhóm thuộc lĩnh vực Tài chính (Ngân hàng, Chứng khoán), Tài nguyên cơ bản (Thép), Xuất khẩu (Thủy sản, Dệt may), Hóa chất (Phân bón), Bán lẻ, Thực phẩm (Chăn nuôi)… dưới góc nhìn định lượng, cơ hội tạo bứt phá vẫn đang được duy trì nhờ sự tham gia của dòng tiền vẫn hiện hữu tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn bất chấp những rung lắc của kỳ đáo hạn phái sinh cuối tuần qua. Ngoài ra độ mở của thị trường vẫn còn nhiều dư địa khi nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn còn nhiều không gian để tăng giá, thậm chí nhiều cổ phiếu vẫn còn đang trong quá trình quá đay ngắn hạn. Như vậy thể trạng của thị trường vẫn được đánh giá ở mức tích cực cho các giao dịch ngắn hạn và sẽ còn tiếp tục khởi sắc khi sự bứt phá xu thế được xác nhận với tín hiệu chinh phục thành công ngướng kháng cự 1300 điểm của VN Index. Trong trường hợp tiếp tục rung lắc, các cổ phiếu có cơ bản tốt, tiềm năng tăng trưởng năm 2024 tích cực được cho là cơ hội để tích lũy cho danh mục trung và dài hạn đặc biệt là đón đầu nhịp tăng trưởng mới của thị trường trong năm 2025.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1375. Điểm vào lệnh: 1375. Mục tiêu: 1385. Điểm cắt lỗ: < 1370
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1365. Điểm vào lệnh: 1365. Mục tiêu: 1355. Điểm cắt lỗ: > 1370

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống định lượng không ghi nhận sự rút lui mạnh của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn do đó rủi ro giảm mạnh của thị trường cũng được tiết giảm đáng kể. Các dòng cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ chưa mở rộng cho thấy cơ hội tăng giá vẫn còn nhiều và phong phú. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ dương giữa cặp chỉ báo cầu và cung là tín hiệu tốt cho thấy sức mua ngắn hạn vẫn đủ khả năng hấp thụ lực cung của thị trường. Ngoài ra cặp chỉ báo này đang ở vùng thấp do đó rủi ro rũ bỏ của dòng tiền nếu xảy ra cũng sẽ diễn ra rất nhanh chóng và dễ tạo sự cân bằng do hiện tượng tiết cung. Do đó các nhịp điều chỉnh vẫn được đánh giá là các cơ hội phù hợp để tích lũy vị thế mới thay vì hoảng loạn bán thoát khỏi thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường trở lại trạng thái cân bằng chủ yếu do sự yếu đi của nhóm vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm cổ phiếu có trọng số lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm. Tín hiệu suy yếu này cần được cải thiện để điều kiện hồi phục của thị trường có thể xuất hiện sớm hơn trong thời gian tới. Đáng chú ý là trong vùng Hồi phục có khả nhiều nhóm ngành thuộc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy các cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn khá phong phú với sự lựa chọn tạo điều kiện để giữ dòng tiền tiếp tục ở lại thị trường. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.