Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ỔN ĐỊNH LẠI CÁC VỊ THẾ GIAO DỊCH

Sắc đỏ sau một phiên đáo hạn phái sinh không phải một hiện tượng quá mới mẻ. Ngay trong ngày đáo hạn tháng trước sắc đỏ cũng giúp phe Short khá hoan hỉ. Để có một phiên giảm như hôm nay, động thái điều tiết các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn tái diễn và ảnh hưởng trực tiếp đến diễn biến xu thế của VN30. Đó có lẽ là một trong những lý do để dòng tiền trở nên rụt rè hơn trong các tuần đáo hạn trước đây và hiện tại khá tự tại với các giao dịch với các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Bối cảnh này khiến cục diện thị trường phần nào đó sớm có thể lấy lại cân bằng hơn sau các phiên đáo hạn. Cập nhật "tổn thất" sau phiên hôm nay có lẽ thiệt hại lớn vẫn rơi vào nhóm VN30, nơi quyết định phần lớn tới mức điểm chốt phiên đáo hạn. Ngoài những trọng số lớn như VIC, VHM, VNM, VCB bị nhuốm đỏ thì trường hợp HPG được coi là thảm nhất. Tuy nhiên điểm cộng lớn nhất sau trận đánh đó là trạng thái khá lành lặn của nhóm trụ khi ít nhất là tín hiệu giao dịch ngắn hạn vẫn không rơi vào trạng thái nguy hiểm. Với HPG, trạng thái "Bán quá mức" có thể đang mang một số tín hiệu sớm xuất hiện phiên hồi phục kỹ thuật. Đây có thể là diễn biến giúp giảm áp lực lên chỉ số do HPG cũng chiếm tỷ trọng lớn trong rổ VN30 đồng thời dẫn dắt ngành Thép hiện tại. Nhìn chung, tuần đáo hạn đang khép lại và trả lại quyền tự quyết cho thị trường cơ sở đối với hướng đi tiếp theo của thị trường. Do đó điểm cần quan sát chính trong phiên tới đó là sự ổn đỉnh và sớm cân bằng lại của các cổ phiếu trọng số sau khi thực hiện "nghĩa vụ" định kỳ với phiên đáo hạn phái sinh. Càng sớm trở lại cân bằng, dòng tiền càng sớm vận động trở lại với bản năng và hiện tượng "nước chảy chỗ trũng" sẽ sớm định hình khẩu vị tiếp theo của dòng tiền từ đó các giao dịch ngắn hạn sẽ đi tìm cơ hội đầu tư cho vị thế mới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VHM, VRE, NVL, BCM, D2D, KBC, IJC, KDH, HDG), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, ACB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, POW, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, DXP, ILB), Tài nguyên cơ bản (MSR), XD&VLXD (VCS, VGC, VCG, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Truyền thông (VNB), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS), Dịch vụ tài chính (SSI, VND, VCI, E1VFVN30, SHS, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Giá bật lên vùng kháng cự 1516. Điểm vào lệnh: 1516. Mục tiêu: 1526. Điểm cắt lỗ: 1510
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ S3 1503. Điểm vào lệnh: 1503. Mục tiêu: 1494. Điểm cắt lỗ: 1507.
• Chứng quyền chứng kiến các dao động tiêu cực trong phiên đáo hạn phái sinh tiếp tục ảnh hưởng đến các cổ phiếu trong rổ VN30, và gián tiếp đẩy thị trường CW chìm trong sắc đỏ. Chỉ riêng HPG 8 mã CW giảm điểm. Đà giảm còn kết hợp với mức thanh khoản cao cho thấy lực bán tương đối dứt khoát. Nhìn chung NĐT tiếp tục quan sát với TTCW, nếu thăm dò nên quan sát bên phía thị trường cơ sở.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền tiếp tục sụt giảm tại nhóm vốn hóa lớn không ngoài dự kiến. Tuy nhiên nếu đây là mục đích nhằm phục vụ phiên đáo hạn và sớm lấy lại cân bằng thì sẽ không đáng lo ngại. Sau phiên hôm nay dòng tiền vẫn duy trì sự tích cực tại nhóm vốn hóa vừa cho thấy đây vẫn là điểm đến chính của dòng tiền ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và Cầu xuất hiện sự lo ngại về diễn biến giảm ngắn hạn đặc biệt là đường Cầu nếu tiếp tục giảm mạnh. Phiên hôm nay có sự quay lại của bên mua tuy nhiên rất yếu vẫn chưa đủ để cải thiện lại xu thế ngắn hạn của chỉ báo đường Cầu. Nếu diễn biến này chưa sớm được khắc phục thì tình trạng lình xình của chỉ số vẫn có thể tái diễn do các vị thế Mua đang hạn chế mua vào và chuyển sang chọn các nhịp chỉnh để tích lũy cổ phiếu.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong phiên hôm nay nhóm Chứng khoán là nhóm duy nhất hỗ trợ thị trường nhưng sẽ là chưa đủ mạnh để cải thiện chỉ số. Thiếu vắng các dòng cổ phiếu trụ tại các vùng vận động quan trọng như Tăng mạnh và Hồi phục đang khiến thị trường thiếu động lực để quay trở lại nhịp tăng. Mặc dù vậy nhưng dòng tiền vẫn đang bám trụ tại thị trường chủ yếu lan tỏa và xoay vòng tại các nhóm vốn hóa vừa. Hiện tượng xoay tua liên tục qua các nhóm ngành của dòng tiền đang diễn ra ngày càng nhanh khiến cho các vị thế giao dịch ngắn hạn đặc biệt là các vị thế mua trở nên ngày càng khó đạt hiệu suất và lợi nhuận cao. Hiện dòng tiền đang tập trung mạnh vào Chứng khoán, XD&VLXD và một số nhóm mới nổi như Đường, Ô tô phụ tùng, Điện, Hóa chất, Bán lẻ...

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.