Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BÁN QUÁ MỨC TIẾT CUNG SẼ XUẤT HIỆN

Nỗ lực bật dậy cuối phiên chưa thể đổi màu cho thị trường tuy nhiên tâm lý kỳ vọng vào những chuyển biến tích cực phần nào đã được đánh thức sau chuỗi ngày giảm ngao ngán. Với sự hội tụ của rất nhiều yếu tố mang tính hỗ trợ, Vnindex ghi nhận những phản kháng đầu tiên đối với đà giảm ngắn hạn quanh vùng 1200 điểm. Đây là vùng tâm lý mà các giao dịch đã từng có phản ứng mạnh trong quá khứ đồng thời hầu hết các nhóm cổ phiếu hiện cũng đã bị đẩy sát về các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng như đường trung bình động 200 ngày (MA200) hay tín hiệu cảnh báo khu vực bán quá mức của chỉ báo RSI. Mặc dù hiệu ứng tích cực có thể tái diễn trong phiên ngày mai nhưng sẽ khó có thể thay đổi toàn bộ cục diện giảm của thị trường nếu như chỉ dựa vào yếu tố tiết cung. Lực cầu mua lên trong phiên hôm nay vẫn ở mức kém, không duy trì được quán tính mua mạnh khi giá bắt đầu hồi phục và có dấu hiệu hụt hơi khi đối diện các ngưỡng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn như MA5, MA20.  Do đó, khả năng đảo chiều của thị trường có thể phải cần thêm thời gian và điều này phù hợp với định nghĩa vùng đáy thay vì có thể xác lập điểm đảo chiều bằng một phiên giao dịch. Yếu tố cung cầu được đặc biệt chú ý trong giai đoạn này khi đây là thành tố tạo nên sự cân bằng ngắn hạn cho thị trường và đem lại cơ hội đảo chiều hồi phục sau đó. Như vậy, khi các yếu tố kỹ thuật đang phát huy tác dụng chặn và làm chậm lại đà giảm thì có thể coi đây như những cơ hội để các vị thế ngắn hạn tái cấu trúc lại danh mục, cắt giảm những rủi ro có thể phát sinh từ nhóm cổ phiếu quá yếu kém hoặc đang mất sự chủ động do sử dụng tỷ lệ đòn bày margin quá căng.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1275. Điểm vào lệnh: 1275. Mục tiêu: 1285. Điểm cắt lỗ: < 1272
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1270. Điểm vào lệnh: 1270. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: > 1272

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền giảm cùng chiều với những phiên rơi của chỉ số cho thấy xu thế rút lui của dòng tiền đang ảnh hiện mạnh tới thị trường. Nhóm vốn hóa lớn đang bị ảnh hưởng mạnh nhất khiến cho trạng thái chỉ số và các hoạt động mua mới bị kiềm chế đáng kể. Nếu tiếp tục rũ bỏ tại nhóm vốn hóa lớn chỉ số thị trường chung khó tránh khỏi tiếp nối đà giảm và bên mua chỉ có thể kiễn nhẫn chờ khi dòng tiền đạt trạng thái cạn kiệt lực cung (<10%) để có điểm mua thăm dò mới tối ưu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đồng thuận điều chỉnh nhưng chưa tạo phân kỳ âm trong phiên giảm cuối tuần là tín hiệu chưa quá hoảng loạn của bên bán. Tuy nhiên vẫn còn một khoảng cách đáng kể của cặp chỉ báo cung cầu khi vẫn trên mức 10%, hiện tượng rũ bỏ của dòng tiền chỉ có thể xuất hiện khi giảm xuống dưới mức này đồng thời tạo điều kiện đảo chiều thuận lợi hơn cho thị trường dù lực cầu có thể chưa cần quá lớn mà nhờ chủ yếu vào hiện tượng tiết cung.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.