Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỈNH MỚI CÓ ĐÀ

Trong bối cảnh kỳ báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 dần lộ diện, tâm lý giao dịch ngắn hạn cũng đã bắt đầu thay đổi rõ rệt, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu trở nên khắc nghiệt hơn. Có thể thấy được hiệu ứng mùa kết quả kinh doanh đang phản ánh vào cách vận động của dòng tiền khi có được những cơ sở vững chắc hơn để định vị lại các mục tiêu đầu tư trong thời gian tới. Cách các nhóm cổ phiếu điều chỉnh trong phiên ngày hôm nay cũng thể hiện rõ sự phân hóa của dòng tiền. Theo đó, những nhóm cổ phiếu dẫn dắt có nền tảng cơ bản tích cực đang trong quá trình điều chỉnh và tích lũy rất lành mạnh. Đơn cử như các dòng cổ phiếu thuộc lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán, thép vẫn duy trì được nền giá ngắn hạn bất chấp lực bán chốt lời mạnh lên trong vài phiên gần đây. Tuy nhiên khi các dòng cổ phiếu trụ phân hóa và thiếu sự bứt phá cũng sẽ nhanh chóng khiến chỉ số thị trường trở nên ì ạch và không rõ xu hướng. Hệ quả là những nhịp rung lắc, trồi sụt với tần suất cao liên tục xuất hiện nhưng không đủ mạnh để làm sập gãy xu thế tăng tổng thể của thị trường.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, biên độ giao dịch 1260-1300 điểm sẽ tiếp tục là vùng vận động chính của VNindex trong thời gian tới trước khi tạo đột phá mới về xu thế. Động lực thúc đẩy thị trường đi lên cần có thêm thời gian để hội tụ đủ về sức mạnh cũng như sự đồng thuận giữa các nhóm cổ phiếu. Yếu tố mua ròng của nhà đầu tư ngoại mặc dù chưa đủ mạnh tuy nhiên cũng là một gia vị mới, có tính hỗ trợ  cho bối cảnh giao dịch hiện tại. Như vậy chiến lược ngắn hạn vẫn khuyến khích duy trì nắm giữ với các dòng cổ phiếu thuộc nhóm trụ, có khả năng dẫn dắt dòng tiền và chỉ số trường đặc biệt là nhóm thuộc VN30. Các hoạt động giải ngân mới hạn chế mua trong các phá tăng giá hoặc bứt phá mới, thay vào đó cần kiên nhẫn và ưu tiên các nhịp rung lắc tạo sự điều chỉnh kèm triết khấu giá để tối ưu vị thế.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1370. Điểm vào lệnh: 1370. Mục tiêu: 1380. Điểm cắt lỗ: < 1365
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1359. Điểm vào lệnh: 1359. Mục tiêu: 1350. Điểm cắt lỗ: > 1365

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống định lượng ghi nhận có áp lực lên chỉ số thị trường hình thành bởi sự sụt giảm của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên chưa đạt mức độ cảnh bảo sập gãy xu thế. Theo đó, cảnh báo bán tháo thoát khỏi thị trường chưa có cơ sở để kích hoạt.  

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đang hội tụ, hiện tượng phân kỳ chưa rõ ràng là tín hiệu cần quan sát thêm đặc biệt là với các vị thế mua mới. Hiện cặp chỉ báo này đang ở vùng thấp do đó rủi ro rũ bỏ của dòng tiền nếu xảy ra cũng sẽ diễn ra rất nhanh chóng và dễ tạo sự cân bằng do hiện tượng tiết cung. Do đó các nhịp điều chỉnh vẫn được đánh giá là các cơ hội phù hợp để tích lũy vị thế mới thay vì hoảng loạn bán thoát khỏi thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường trở lại trạng kém tích cực chủ yếu do sự yếu đi của nhóm vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm cổ phiếu có trọng số lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm. Tín hiệu suy yếu này cần được cải thiện để điều kiện hồi phục của thị trường có thể xuất hiện sớm hơn trong thời gian tới. Đáng chú ý là trong vùng Hồi phục đã có sự trở lại của nhóm Ngân hàng sau phiên hôm nay tạo kỳ vọng giúp thị trường có điều kiện để sớm cần bằng và trở lại trạng thái tích lũy đi ngang tích cực. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.