Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

RUNG GIẬT LIÊN HỒI

Phiên giao dịch hôm nay có thể coi là một ngày biển động mạnh. Mặc dù biên độ giao dịch trong phiên không lớn tuy nhiên tần suất tăng giảm xảy ra là rất lớn. Việc VNIndex phản ứng bật hồi với vùng 1260 điểm vẫn nằm trong kịch bản quan sát và kết phiên cho thấy đây vẫn là một vùng hỗ trợ mạnh. Áp lực bán có xảy ra xuyên suốt trong phiên tuy nhiên không quá mạnh, cũng không xảy ra áp lực bán tháo do đó thanh khoản cuối phiên cũng đã giảm đáng kể so với phiên hôm qua. Mặc dù vậy tín hiệu tạo đáy vẫn chưa được xác nhận, khả năng rung lắc kiểm chứng hỗ trợ 1260 điểm có thể còn tái diễn trong phiên tới. Chuyển biến tích cực nhất được ghi nhận trong phiên hôm nay đó là luôn có một lực cầu chủ động, tận dụng các nhịp điều chỉnh để tích lũy vị thế với mức giá chiết khấu tốt nhất. Chiến lược giao dịch như vậy được đánh giá là hợp lý và phù hợp với bối cảnh thị trường đang thiếu động lực để có thể bứt phá kháng cự rất mạnh tại 1300 điểm. Nhóm cổ phiếu bất động sản tiếp tục trở thành câu hỏi lớn của dòng tiền ngắn hạn khi có dấu hiệu bắt đáy xuất hiện nhiều hơn trong các phiên gần đây đặc biệt là khi VHM nổi lên với câu chuyện mua cổ phiếu quỹ. Tuy nhiên trong rất nhiều các nhóm cổ phiếu rõ ràng bất động sản chưa phải là nhóm mạnh nhất và sự lựa chọn tối ưu nhất mà chủ đạo vẫn là kỳ vọng bắt đáy đầu cơ ngắn hạn, yếu tố bền vững là không cao. Trọng tâm hiện tại của dòng tiền vẫn đang được thu hút bởi nhóm ngân hàng, chứng khoán, thực phẩm, bán lẻ, công nghệ thông tin… các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực xuất khẩu như dệt may, thủy sản vẫn đang cho thấy sự hồi phục trong các hoạt động sản xuất kinh doanh thể hiện qua báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 vẫn trong đà tích cực. Như vậy, các vị thế bán trong ngắn hạn nên duy trì sự kiên nhẫn do điểm kích hoạt hành động thoát vị thế khỏi thị trường chưa bị vi phạm. Mặc dù vậy để tối ưu hiệu suất đầu tư việc cơ cấu tỷ trọng danh mục một cách linh hoạt tập trung vào nhóm cổ phiếu đang có đà tăng tốt sẽ tạo ra lợi thế và sức bật tốt hơn cho danh mục khi thị trường xác nhận tiếp tục sóng tăng mới.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1355. Điểm vào lệnh: 1355. Mục tiêu: 1365. Điểm cắt lỗ: < 1352
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1349. Điểm vào lệnh: 1349. Mục tiêu: 1340. Điểm cắt lỗ: > 1352

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống định lượng ghi nhận có áp lực lên chỉ số thị trường hình thành bởi sự sụt giảm của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên chưa đạt mức độ cảnh bảo sập gãy xu thế. Theo đó, cảnh báo bán tháo thoát khỏi thị trường chưa có cơ sở để kích hoạt.  

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đang hội tụ, hiện tượng phân kỳ chưa rõ ràng là tín hiệu cần quan sát thêm đặc biệt là với các vị thế mua mới. Hiện cặp chỉ báo này đang ở vùng thấp do đó rủi ro rũ bỏ của dòng tiền nếu xảy ra cũng sẽ diễn ra rất nhanh chóng và dễ tạo sự cân bằng do hiện tượng tiết cung. Do đó các nhịp điều chỉnh vẫn được đánh giá là các cơ hội phù hợp để tích lũy vị thế mới thay vì hoảng loạn bán thoát khỏi thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường trở lại trạng kém tích cực chủ yếu do sự yếu đi của nhóm vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm cổ phiếu có trọng số lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm. Tín hiệu suy yếu này cần được cải thiện để điều kiện hồi phục của thị trường có thể xuất hiện sớm hơn trong thời gian tới. Đáng chú ý là trong vùng Hồi phục đã có sự trở lại của nhóm Ngân hàng sau phiên hôm nay tạo kỳ vọng giúp thị trường có điều kiện để sớm cần bằng và trở lại trạng thái tích lũy đi ngang tích cực. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.