Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHAI XUÂN ẤT TỴ

Ngày giao dịch cuối cùng của năm Giáp Thìn đã kết thúc trong xu thế tăng hết sức tích cực. Mặc dù không còn tăng mạnh như so với phiên trước nhưng đây có thể coi là một tuần giao dịch rất thành công của Vnindex và tạo tiền đề tâm lý rất tốt cho những kỳ vọng sau Tết. Vùng kháng cự 1280-1300 điểm có thể sẽ là vùng giá mục tiêu cần chú ý tiếp theo đối với Vnindex khi trở lại giao dịch sau chuỗi nghỉ dài ngày sắp tới. Thanh khoản vốn là vấn đề lớn của thị trường suốt nhiều tháng gần đây và khi Vnindex liên tục đi ngang trong biên độ hẹp 1200-1300 điểm, kỳ vọng bứt phá ngày càng trở nên yếu đi rõ rệt. Trong 02 phiên tăng tích cực gần nhất thanh khoản được đẩy lên mạnh đáng kể, vượt mức bình quân 20 phiên và gây sự chú ý lớn của các giao dịch ngắn hạn trong thời điểm cận Tết, tâm lý giao dịch yếu. Đáng chú ý hơn nữa 02 phiên này cũng là 02 phiên nhóm nhà đầu tư ngoại trở lại mua ròng mạnh mẽ nhất. Phiên hôm nay, nhóm này mua ròng gần 700 tỷ đạt mức lớn nhất trong số các phiên mua ròng kể từ cuối Tháng 12/2024 đến nay. Mặc dù dữ liệu này cần được theo dõi trong khoảng thời gian dài hơn nhưng sự trở lại của nhà đầu tư ngoại luôn tạo được những tác động tâm lý rất tích cực cho thị trường. Mùa KQKD Quý 4 và cả năm 2024 đang vào giai đoạn sôi động nhất và nhiều cổ phiếu đang trở lại xu thế hồi phục khi dòng tiền xác nhận sự tích cực từ yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Theo đó, sẽ khó tránh khỏi sự phân hóa giữa các cổ phiếu tiếp tục mạnh lên trong giai đoạn tới. Cụ thể, nhiều doanh nghiệp được thị trường kỳ vọng từ rất sớm thể hiện qua đà tăng giá và chạm tới ngưỡng kỳ vọng nên rất có thể sẽ xảy ra hiện tượng điều chỉnh và chững lãi của giá do tâm lý chốt lời. Chính vì vậy, các nhóm cổ phiếu tăng nóng trong những tháng gần đây cần được xem xét kỹ các điều kiện đầu vào để có thể mở vị thế mua mới đặc biệt là tránh các giao dịch FOMO khi giá đã vào vùng tăng nóng, nền giá mua mới chưa có. Sau kỳ nghỉ, mùa Đại hội Cổ đông cũng là sự kiện được kỳ vọng đem lại sức nóng cho thị trường khi những doanh nghiệp sẽ chia sẻ kế hoạch kinh doanh năm 2025 đặc biệt là tiêu chí trả cổ tức. Với kỳ vọng các doanh nghiệp tiếp tục tạo được những bứt phá mới trong năm 2025 thay vì những chuyển động có phần còn chậm của năm 2024, Vnindex cũng sẽ được tiếp thêm động lực để chính thức bứt phá khỏi khu vực đi ngang 1200-1300 điểm đồng thời đem lại những cơ hội đầu tư mới và lớn hơn cho thị trường.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1343 Điểm vào lệnh: 1343 Mục tiêu: 1348. Điểm cắt lỗ: < 1341
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1339. Điểm vào lệnh: 1339. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: > 1341

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Thị trường đang ở trạng thái rất tích cực nhờ sự tham gia dẫn dắt mạnh mẽ của nhóm vốn hóa lớn nhờ đó dòng tiền tự tin vận động hơn. Mặc dù dư địa còn lại với vùng "tăng nóng" (80%) bắt đầu thu hẹp tuy nhiên thị trường vẫn có thể duy trì quán tính tăng trong các phiên tới. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu thay đổi sang trạng thái phân kỳ dương tích cực cho thấy bên mua tự tin hơn và hấp thu tốt với lực bán ngắn hạn. Khi điều kiện này tiếp tục duy trì thị trường sẽ dễ dàng bứt phá mạnh mẽ kèm độ tin cậy cao. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Hồi phục chứng kiến sự quay lại của Ngân hàng, chuyển động này còn chậm cho thấy mức độ lan tỏa dòng tiền tại nhóm dẫn dắt còn yếu. Tuy nhiên với sự khởi động có sự góp mặt của nhóm Ngân hàng xu thế hồi phục của thị trường được kỳ vọng sẽ vững vàng với mức độ tin cậy cao hơn. Số lượng nhóm cổ phiếu vào vùng Hồi phục đang nhiều lên tạo điều kiện cho các giao dịch ngắn hạn có nhiều sự lựa chọn hơn đặc biệt là các nhóm như Cảng Logistic, XD&VLXD, Chứng khoán, Bán lẻ.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.