Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHIÊN HỒI SẼ QUYẾT ĐỊNH TẤT CẢ !

Thị trường có nỗ lực hồi phục đáng kể trong phiên chiều nhưng không được xác nhận đến từ thực lực khi bị chi phối trong trạng thái nghẽn lệnh. Các chỉ báo định lượng và kỹ thuật cho thấy dòng tiền đang bị rút ra khỏi thị trường trên diện rộng. Mặc dù nhóm trụ đang xuất hiện lực hỗ trợ tại BĐS nhưng để cục diện có thể thay đổi mạnh mẽ thì các nhóm trụ còn lại gồm Thực phẩm và Ngân hàng cần sớm phải có sự đồng thuận mạnh hơn. Nhịp hồi đầu tiên sau phiên giảm hôm nay sẽ là bài kiểm tra chính xác nhất sức khỏe của thị trường. Sẽ là một nhịp kéo hồi kỹ thuật hay tạo đáy sớm kết thúc nhịp giảm phụ thuộc rất nhiều vào chất lượng phục hồi và sự đồng thuận trên diện rộng. Phiên giảm hôm nay đẩy thị trường vào một trạng thái rất nhạy cảm khi các động thái mua chưa đủ động lực để mở vị thế nhưng bên bán lại tiếp tục chịu thêm áp lực bào mòn tài khoản mạnh dần sang phiên thứ 04 liên tiếp. Dù câu trả lời đang phụ thuộc và nhịp kéo hồi sắp tới nhưng các vị thế nắm giữ cổ phiếu cần có sự chủ động để định vị lại danh mục, những cổ phiếu yếu kém và mất nền giá hỗ trợ ngắn hạn sẽ cần phải được xử lý càng sớm càng tốt. Phần tài chính thu về sẽ tạo lợi thể cho danh mục có thể xoay chuyển cũng như chủ động cho việc cơ cấu danh mục sang nhóm mục tiêu có động lực tăng tốt hơn, giúp danh mục phù hợp hơn với trạng thái thị trường mới. Nếu không sớm có nhịp hồi thuyết phục, kịch bản giảm đưa thị trường vào vùng Bán quá mức mới có thể là động lực sớm vực dậy thị trường. Đây cũng là lý do khiến dòng tiền ngắn hạn còn lưỡng lự với các giao dịch mua đặc biệt là khi cơ sở hạ tậng của thị trường chưa khắc phục được trạng thái nghẽn lệnh.

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh chưa có dấu hiệu xác nhận tạo đáy xong tuy nhiên 1155 đang là vùng đệm đầu tiên cho phản ứng hỗ trợ. Mức điểm đảo chiều pivot point cũng đang được định vị thấp hơn xuống mức 1180 do đó các giao dịch Short đang chiếm ưu thế trở lại trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1165, 1160 và mạnh tại 1155 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1175 và mạnh tại 1190. Short nếu thủng 1155, mở Long khi xác nhận xong đáy mới tại 1180.
• Chứng quyền hoàn toàn chìm trong sắc đỏ. Thanh khoản đi xuống nhưng GTGD tiếp tục chứng kiến sự đi xuống, với thanh khoản khá thấp cho thấy dòng tiền đang ở nền giá đáy. NĐT nước ngoài duy trì bán ròng nhẹ. Lực bán tập trung vào nhóm CW VRE & CHDB2007. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại, các nhịp hồi có thể sẽ xuất hiện, có thể canh hạ dần tỷ trọng tại các nhịp này.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu rơi và tạo mức thấp mới nhất tính từ đầu tháng 3 đến nay cho thấy dòng tiền vào thị trường tiếp tục suy yếu hay nói cách khác là đang bị rút ra. Hôm nay là một phiên giảm nhưng Cầu vẫn yếu nói lên tâm lý lo ngại chung đang diễn ra trên thị trường. Tất cả các nhóm vốn hóa từ lớn đến nhỏ đang bị rút tiền mạnh so với trạng thái ngày hôm qua. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chờ xem xét gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhiều nhóm ngành trong vùng Tăng mạnh và Hồi phục, tất cả đang dịch chuyển về Suy yếu và Giảm mạnh. Đây là thực trạng cho thấy thị trường đang tiếp tục xấu đi. Nhóm trụ còn BĐS đang là tâm điểm cũng như là kỳ vọng cuối cùng để hỗ trợ thị trường khi là nhóm duy nhất đang ở vùng Hồi phục và có cổ phiếu dẫn dắt (VIC) đang ở trạng thái tích cực. 02 nhóm trụ còn lại là Ngân hàng và Thực phẩm đều rới vào vùng Giảm mạnh tạo sức nặng lên chỉ số.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.