Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CƠ HỘI ĐỂ HỒI PHỤC CHƯA ĐƯỢC TẬN DỤNG TỐT !

Sau một phiên giảm điểm tương đối mạnh, thị trường bước sang phiên giao dịch mang ý nghĩa rất quan trọng vì trước đó những nỗ lực kéo chỉ số lên đều bị chặn bởi hiện tượng nghẽn lệnh. Theo đó, VN30 hôm nay chưa cho thấy được sự quyết liệt mà thay vào đó là một phiên giảm nhẹ tiếp nối chuỗi 04 phiên liên tiếp. Như vậy, thị trường được trao cơ hội để lấy lại những gì đã mất nhưng chưa tận dụng được và chưa chứng minh nội lực của mình. Nguyên nhân chính vẫn được chỉ ra từ sự thiếu đồng thuận của nhóm cổ phiếu dẫn dắt cũng như sự thờ ơ của dòng tiền bắt đáy. Trong bối cảnh thiếu cố phiếu trụ đồng hành và xuất hiện một số thông tin bất lợi về dịch bệnh thì áp lực dồn lên nhóm đang nắm giữ cổ phiếu trong phiên cuối tuần càng nặng nề hơn và đó cũng là nguyên nhân khiến nhóm bắt đáy cũng chưa có động lực phải vội vã. Như vậy, mặc dù đà giảm đang chững lại nhưng các bằng chứng để xác nhận đáy của nhịp giảm chưa xuất hiện, để ngỏ khả năng vẫn còn những biến động khó lường theo hướng dò đáy và xác nhận đáy. Điều này là có cơ sở khi các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng chưa tìm được tiếng nói chung về xu thế ngắn hạn để tạo lực đỡ và đưa chỉ số trở lại quỹ đạo tăng một cách thuyết phục và bền vững. Chỉ số chưa thể xác lập xu thế mới thì lực Cầu tiềm năng vẫn sẽ còn do dự trong khi lực Cung sẽ như quả bóng đang căng, càng để lâu càng có nguy cơ bị vỡ. Giao dịch mua nên tiếp tục thận trọng quan sát thêm vì quyền mặc cả giá đang quay trở lại. Nhóm giữ vị thế nắm cổ phiếu tiếp tục thực hiện cơ cấu, tinh gọn lại danh mục theo hướng tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để giảm tỷ trọng các cổ phiếu yếu kém bị vi phạm các nền giá hỗ trợ mạnh ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh tiếp tục áp sát vùng hỗ trợ mạnh 1155 nhưng chưa cho phản ứng hồi tích cực để xác nhận đáy. Mức điểm đảo chiều pivot point cũng đang được định vị thấp hơn xuống mức 1175 do đó các giao dịch Short đang chiếm ưu thế trở lại trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1155, 1150 và mạnh tại 1130 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1165 và 1170 mạnh tại 1175. Short nếu thủng 1150, mở Long khi xác nhận xong đáy mới tại 1175.
• Chứng quyền đã có sự phân hóa hơn với nhiều sắc xanh hơn. Thanh khoản và GTGD đã có sự cải thiện, dòng tiền bắt đáy tham gia đang tích cực hơn. NĐT nước ngoài duy trì bán ròng nhẹ. Lực bán tập trung vào nhóm CW VRE & CSB2T007, ở chiều ngược lại nhóm CW NVL đang được mua vào tích cực nhất. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại, các nhịp hồi có thể sẽ xuất hiện, có thể canh hạ dần tỷ trọng tại các nhịp này.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu rơi và tạo mức thấp mới nhất tính từ đầu tháng 3 đến nay cho thấy dòng tiền vào thị trường tiếp tục suy yếu hay nói cách khác là đang bị rút ra. Hôm nay là một phiên giảm nhưng Cầu vẫn yếu nói lên tâm lý lo ngại chung đang diễn ra trên thị trường. Tất cả các nhóm vốn hóa từ lớn đến nhỏ đang bị rút tiền mạnh so với trạng thái ngày hôm qua. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chờ xem xét gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhiều nhóm ngành trong vùng Tăng mạnh và Hồi phục, tất cả đang dịch chuyển về Suy yếu và Giảm mạnh. Đây là thực trạng cho thấy thị trường đang tiếp tục xấu đi. Nhóm trụ còn BĐS đang là tâm điểm cũng như là kỳ vọng cuối cùng để hỗ trợ thị trường khi là nhóm duy nhất đang ở vùng Hồi phục và có cổ phiếu dẫn dắt (VIC) đang ở trạng thái tích cực. 02 nhóm trụ còn lại là Ngân hàng và Thực phẩm đều rới vào vùng Giảm mạnh tạo sức nặng lên chỉ số.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.