Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

RANH GIỚI GIỮA LO LẮNG VÀ KỲ VỌNG !

Đó là tâm trạng chung của các thành viên thị trường sau khi trải qua một phiên đi "tàu lượn" giảm rồi lại tăng trong tình trạng nghẽn lệnh. Với kết phiên hồi phục, tâm lý thị trường đã phần nào cân bằng hơn tuy nhiên thể trạng giao dịch vẫn ẩn chứa những rủi ro trong ngắn hạn. Trong khi đại diện nhóm BĐS vẫn đang nỗ lực vực dậy chỉ số thì các nhóm còn lại vẫn chưa có tiếng nói chung về hướng đi sắp tới. Phiên cuối tuần tăng điểm nhẹ đã cứu chỉ số thị trường trước bờ vực đổ vỡ nền giá hỗ trợ ngắn hạn do đó những động thái này nếu không được xác nhận tiếp diễn trong các phiên tới thì tâm lý thị trương chung vẫn chỉ nằm ở sự lo lắng còn cơ hội giao dịch sẽ vẫn bị phân hóa nặng nề. Xu thế chỉ số trong hơn một tháng qua là đi ngang do đó những biểu hiện kiểu như phiên cuối tuần chưa đủ cơ sở để xác nhận đáy cho đợt điều chỉnh ngoài việc đưa thị trường trở lại biên độ giao động hẹp vốn có. Dù sao ý chí thị trường vẫn đang thể hiện một quyết tâm tạo ra sự rũ bỏ các giao dịch có tâm lý ngắn hạn nhưng vẫn chưa muốn đẩy thị trường vào trạng thái mất xu thế tăng trung hạn. Như vậy, kịch bản tích cực cho các phiên đầu mới đó là tiếp tục đưa thị trường hồi phục trở lại biên độ đi ngang trước đó để củng cố lại nền giá kỹ thuật cũng như tâm lý tự tin cho các giao dịch ngắn hạn. Có như vậy dòng tiền sẽ có lý do để bám trụ với thị trường thay vì đang từ từ rút lui như trong tuần qua. Chiến lược quản trị rủi ro cho danh mục ngắn hạn được nâng lên mức ưu tiên vào thời điểm này trong đó hạn chế thực hiện các giao dịch mở vị thế mới lúc này và tận dụng các thời điểm chỉ số hồi phục để giảm tỷ trọng với nhóm cổ phiếu đã mất nền giá hỗ trợ ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS), Dầu khí (BSR, OIL), Viễn thông ( FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL) .

• Phái sinh có vẻ đang giao dịch tích cực hơn thị trường cơ sở khi nỗ lực vượt trở lại điểm đảo chiều pivot point tại 1170. Với mức đóng cửa hiện tại ở 1173, các giao dịch Short đang yếu trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1170, 1165 và mạnh tại 1155 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1175 và 1185 mạnh tại 1210. Short nếu thủng 1145, mở Long khi xác nhận xong đáy mới tại 1170.
• Chứng quyền trở lại với sắc đỏ. Thanh khoản và GTGD có sự sụt giảm và đang tạo nền 1 đáy. NĐT nước ngoài tiếp tục duy trì bán ròng nhẹ. Lực bán tập trung vào nhóm CW VRE & CSBT2007. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại, các nhịp hồi có thể sẽ xuất hiện.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu đã chững lại đà rơi nhưng vẫn tạo phân kỳ âm với đường tín hiệu cho thấy dòng tiền vào thị trường tiếp tục suy yếu hay nói cách khác là đang bị rút ra. Hôm nay là một phiên hồi nhưng Cầu vẫn yếu nói lên tâm lý lo ngại chung đang diễn ra trên thị trường. Tất cả các nhóm vốn hóa từ lớn đến nhỏ đang bị rút tiền mạnh so với trạng thái ngày hôm trước. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chờ xem xét gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhiều nhóm ngành trong vùng Tăng mạnh và Hồi phục, tất cả đang dịch chuyển về Suy yếu và Giảm mạnh. Đây là thực trạng cho thấy thị trường đang tiếp tục xấu đi. Nhóm trụ còn BĐS đang là tâm điểm cũng như là kỳ vọng cuối cùng để hỗ trợ thị trường khi là nhóm duy nhất đang ở vùng Hồi phục và có cổ phiếu dẫn dắt (VIC) đang ở trạng thái tích cực. 02 nhóm trụ còn lại là Ngân hàng và Thực phẩm đều rới vào vùng Giảm mạnh tạo sức nặng lên chỉ số.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.