Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHÀO THÁNG 9

Thị trường duy trì được một trạng thái thăng bằng tích cực trước khi bước vào Tháng 9 với rất nhiều sự kiện quan trọng. Ngày 17-18/9 tới sẽ là thời điểm FED đưa ra quyết định về lãi suất và 19/9 sẽ là ngày đáo hạn hợp đồng phái sinh Tháng 9. Tháng này cũng là tháng cuối cùng của kỳ kinh doanh Quý 3 của các doanh nghiệp, khép lại 3/4 quãng đường hoạt động tài chính sẽ là nền tảng cho các quyết định đầu tư cuối năm. Kỳ vọng Vnindex vượt 1300 điểm cũng sẽ cần có những cơ sở vững chắc đặc biệt là đến từ góc nhìn từ vi mô là những doanh nghiệp đang niêm yết cho tới điều kiện vận động của nền kinh tế đó là những yếu tố vĩ mô. Tỷ giá đang hạ nhiệt và động thái ban đầu hỗ trợ hạn mức tăng trưởng tín dụng cho các Ngân hàng của NHNN được đánh giá là những động thái tích cực mở đường cho những biện pháp theo hướng nới lỏng tiền tệ và hỗ trợ nền kinh tế. Với mức tăng trưởng tín dụng kỳ vọng đạt 14-15% trong năm năm nay có thể thấy dư địa trong những tháng còn lại của năm là rất lớn nhưng cũng rất áp lực khi tính đến Tháng 8/2024 mới chỉ đạt 6,63%. Nếu kết hợp với lượng ngoại tệ đã sử dụng để can thiệp tỷ giá trong giai đoạn từ đầu năm tới nay tương đương khoảng 6 tỷ USD thì hành động mua lại USD khi tỷ giá giảm và đưa VND trở lại nền kinh tế là khá phù hợp. Một lượng VND lớn được bổ sung vào lưu thông không những phù hợp với bối cảnh và trạng thái của nền kinh tế mà còn được kỳ vọng tạo thêm động lực mới cho các thành viên nền kinh tế có động lực bứt phá mạnh mẽ hơn trong thời gian tới. Rõ ràng giai đoạn những tháng cuối năm 2024 đang trở thành bản lề quan trọng cho những kỳ vọng chuyển mình và tăng trưởng của nền kinh tế trong năm 2025 và thị trường chứng khoán cũng đang có những chuyển động tích lũy tích cực phản ánh những kỳ vọng này trước ngưỡng 1300 điểm. Tỷ giá hạ nhiệt, dòng tiền dồi dào, lãi suất hợp lý, chính sách điều hành thông thoáng sẽ tạo ra môi trường thuận lợi cho các doanh nghiệp trong nước và FDI tăng trưởng và mở rộng quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao vị thế canh tranh... Những doanh nghiệp niêm yết tận dụng tốt bối cảnh này chắc chắn là những mục tiêu cần chú ý của dòng tiền đầu tư trên thị trường chứng khoán. Trong ngắn hạn, sự vận động tích cực của dòng tiền thể hiện qua các chuyển động bứt phá của một số ngành và doanh nghiệp đang chú ý trong các lĩnh vực Ngân hàng, Chứng khoán, Bán lẻ, Dầu khí, Thực phẩm, Dệt may, Thủy sản... Đây chính là những trọng tâm và là những gợi ý rất rõ ràng đối với các vị thế giao dịch ngắn hạn để ưu tiên tích lũy dần trong các nhịp rung lắc và điều chỉnh của thị trường trước khi kháng cự 1300 điểm của Vnindex chính thức được xác nhận xuyên phá thành công. 

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể tăng tỷ lệ cổ phiếu trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1335. Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1338. Điểm cắt lỗ: < 1333
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1331. Điểm vào lệnh: 1331. Mục tiêu: 1328. Điểm cắt lỗ: > 1333

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn lan tỏa tốt với sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn. Với trạng thái hiện tại xu thế vận động ngắn hạn của thị trường chưa có nhiều rủi ro, nếu xảy ra đảo chiều cũng chưa được đánh giá ở mức nguy hiểm. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cầu & cung đang co giật mạnh tuy nhiên phân kỳ dương vẫn được duy trì cho thấy bên Mua vẫn làm chủ vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Yếu tố này cần tiếp tục duy tri bất chấp các biến động xu thế sắp tới để đảm bảo kịch bản hồi phục của thị trường vẫn ở mức vững vàng. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng, Thực phẩm nổi bật trong vùng Tăng mạnh cho thấy sự hiện diện của nhóm ngành dẫn dắt có độ tin cậy khi thị trường hồi phục. Tín hiệu này nếu tiếp tục được duy trì thì nhịp hồi phục của thị trường có thể được kéo dài và bền vững hơn. Các nhóm Bán lẻ, Dầu khí, CNTT cũng đang là các nhóm có sức hút mạnh của dòng tiền trong ngắn hạn và cũng là mục tiêu nên chú ý của các vị thế mua mới hiện tại. Số lượng cổ phiếu trong vùng Hồi phục là rất lớn do đó cơ hội giao dịch trong ngắn hạn cũng trở nên đa dạng hơn và dòng tiền ngắn hạn rất cần điều này, tạo điều kiện cho các vòng luân chuyển tiếp theo của dòng tiền. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.