HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -04.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -04.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
GIAI ĐOẠN VỐN HÓA VỪA & NHỎ NỔI SÓNG
Vnindex hồi phục trở lại trong phiên đầu tuần nhờ lực đỡ mạnh từ nhóm vốn hóa lớn. Động lực đã giúp thị trường đi lên mạnh mẽ từ đầu Tháng 5 một lần nữa xuất hiện trở lại trong đó BĐS với sự dẫn dắt của VIC, VHM tiếp tục đóng vai trò chủ đạo. Trong bối cảnh tâm lý trở lại trạng thái thận trong khi lực cầu mua lên suy giảm nhanh chóng đặc biệt là cú đạp mạnh hơn 70 điểm rõ ràng sẽ khiến thị trường khó dễ dàng để tạo bứt phá mới. Sức bật hơn 22 điểm hôm nay tạo cảm giác được trấn an tuy nhiên dựa trên thanh khoản tụt giảm mạnh so với bình quân 20 phiên thì yếu tố bền vũng là chưa thuyết phục. Sau phiên rơi mạnh tuần trước lực cung tiềm năng cũng đã được tiết chế lại đáng kể nhưng điểm mấu chốt tạo nền tảng của các nhịp tăng luôn cần dựa vào lực cầu mua lên chủ động. Vì vậy, hiện tượng kéo trụ trong phiên hôm nay cần được theo dõi chặt chẽ với khả năng thu hút dòng tiền trở lại thị trường để tránh xảy ra kịch bản “xanh vỏ đỏ lòng” trong các phiên tới.
Dưới góc nhìn kỳ thuật vùng kháng cự tại đỉnh lịch sử (ATH) tương đương vùng 1550 điểm là rất mạnh, phản ứng rung lắc và giằng co là khó tránh khỏi thậm chí có thể kéo dài trước khi có thể tạo ra những biến động xu thế mới. Trong kịch bản tích cực, ngưỡng 1500 điểm cần phải tiếp tục được giữ vững giúp hình thành vùng nền mới không chỉ cho thị trường mà còn là vùng hỗ trợ và điểm mua mới cho các vị thế giải ngân đối với cổ phiếu trong thời gian tới. Rõ ràng khi thị trường chưa xác nhận xu thế tăng mới thì dòng tiền ngắn hạn có thể sẽ chững lại chờ đợi cơ hội giải ngân thuận lợi mới. Theo đó, có một bộ phân không nhỏ dòng tiền chọn lướt sóng nhanh với những cổ phiếu có tính đầu cơ cao đặc biệt là nhóm cổ phiếu penny. Thực tế là trong các phiên gần đây có không ít cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, thậm chí không có nền tảng cơ bản vẫn bứt phá mạnh mẽ nhờ tận dụng trạng thái “nhàn rỗi” và đầu cơ nhanh từ dòng tiền dồi dào hiện tại.
Các chỉ báo định lượng vẫn duy trì tín hiệu trung tính nhưng lưu ý lực cầu mua lên trong ngắn hạn vẫn chưa được cải thiện tích cực. Ngoài ra, nỗ lực giữ trụ thị trường của nhóm vốn hóa lớn cũng chưa đủ quyết liệt mà chỉ dừng ở mức duy trì trạng thái cân bằng cho chỉ số, tranh sụt giảm sâu. Tuy nhiên nếu căn cứ vào trạng thái nền giá hiện tại sẽ thấy rất khó có điểm vào mới cho nhóm vốn hóa lớn do nền giá mua mới ngắn hạn khá cao và khó mua nếu chưa có sự tích lũy mới, điều này ảnh hưởng không nhỏ tới khả năng kéo chỉ số của nhóm.
Như vậy, biến động ngắn hạn dù chưa đủ lớn để gây sức ép và kích hoạt các hoạt động bán tháo thoát khỏi thị trường tuy nhiên cũng sẽ khó tạo ra bứt phá lớn về xu thế. Đi ngang và giằng co trong biên độ lớn có thể sẽ là kịch bản chủ đạo và chỉ phù hợp với các chiến lược “đánh nhanh rút gọn” tại nhóm cổ phiếu mà dòng tiền đầu cơ tập trung lướt sóng, đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Tỷ trọng giành cho cổ phiếu theo đó được đánh giá duy trì quanh mức 50% trên tổng tài sản là phù hợp.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1655. Điểm vào lệnh: 1655. Mục tiêu: 1660. Điểm cắt lỗ: < 1650
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1645. Điểm vào lệnh: 1645. Mục tiêu: 1635. Điểm cắt lỗ: > 1650
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tụt giảm mạnh trên diện rộng trong đó mức giảm lớn nhất thuộc về nhóm vốn hóa lớn và đây là nguyên nhân chính khiến đà rơi của thị trường trở nên dốc và mạnh. Nếu diễn biến này không cải thiện thì khả năng thị trường chưa thể sớm cân bằng ngay và kịch bản xấu nhất khi cần phải xảy ra trạng thái "rũ bỏ" của dòng tiền trên diện rộng.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn có dấu hiệu yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên mua đang thận trọng và hạn chế mua lên. Kịch bản nguy hiểm đang xảy ra khi tín hiệu lực cầu giảm được đồng thuận bởi cả tín hiệu dòng tiền rút lui trên nhóm vốn hóa lớn khiến xác suất điều chỉnh mạnh của thị trường tiếp tục xuất hiện.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển về vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng đang trong vùng Giảm mạnh là tín hiệu không tich cực từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này không có sự cải thiện, bất kỳ các nhịp hồi phục sẽ thiếu tính bền vững thậm chí tạo ra các bẫy tăng giá ngắn hạn (bulltrap).
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
