HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -06.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -06.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHỜ ĐÓN LƯỢNG CUNG MỚI
Sau 01 phiên biến động dữ dội, Vnindex hôm nay vận động nhẹ nhàng hơn theo chiều hồi phục. Trên một nền tảng thanh khoản khá thấp có thể thấy rõ sức mua giảm đi nhanh chóng tuy nhiên lợi thế từ một lượng cung lớn chỉ sẵn sàng giao dịch vào ngày mai đã giúp Vnindex dễ dàng bật tăng trở lại. Vấn đề lớn nhất của thị trường hiện xoay quanh lực cầu chủ động chứ chưa đến từ áp lực cung hay tâm lý chốt lời ngắn hạn. Hôm qua Vnindex thực hiện “sả áp” rất mạnh ngay trong phiên cũng là cách giúp lượng cung bị dồn tụ nhiều phiên trước được giải tỏa. Đáng chú ý là lực bán này chủ yếu ở giá cao, thậm chí ở mức trần do đó sẽ tạo ra một lượng cung khá “đắt đỏ” để có thể dễ dáng hấp thụ trong phiên mai. Vnindex hôm nay cũng thể hiện sự thận trọng rõ rệt của bên mua khiến chỉ số chỉ vận động chập chờn ở dưới mức cao nhất của phiên trước. Theo đó, phiên giao dịch ngày mai thực sự là một bài kiểm tra rất quan trọng đúng thời điểm thị trường đang cần có sự bứt phá mới về xu thế. Một điểm cần lưu tâm khác đó là chỉ trong chưa đến 02 tuần, Vnindex đã xuất hiện 02 phiên có thanh khoản cao nhất lịch sử nhưng không thể tạo bứt phá biến độ đi ngang đang tạo ra một áp lực lớn về rủi ro phân phối đỉnh ngắn hạn.
Dưới góc nhìn kỹ thuật, Vnidnex hiện đang đi ngang và rung giật mạnh trong biên độ rộng nhưng không vi phạm các tín hiệu về xu thế ngắn hạn vì vậy giao dịch sẽ được định hướng nhiều hơn trong việc xoay sở cải thiện hiệu suất đầu tư để tránh bị trạng thái chưa rõ xu hướng của thị trường kìm hãm. Chọn lựa cổ phiếu có những câu chuyện cơ bản còn nhiều tiềm năng kèm động lượng tăng mạnh và một điểm mua thuận lợi sẽ là chiến lược phù hợp với bối cảnh thị trường chưa xác nhận nhịp bứt phá mới.
Các chỉ báo định lượng ghi nhận động thái đẩy trụ quyết liệt trong phiên hôm nay tuy nhiên chỉ số dù tăng tốt nhưng thanh khoản và lực cầu mua lên tụt giảm mạnh. Bên mua đang thận trọng hơn rất nhiều sau những biến động dữ dội vừa qua và một lượng cung giá cao sẵn sàng giao dịch sẽ là những trở ngại cực lớn cho phiên tới. Hành động kéo trụ cần tiếp tục ghi nhận sự quyết liệt và bền vững để duy trì sự tự tin cho dòng tiền không chỉ ở lại thị trường mà còn tiếp tục hấp thu lượng cung mới. Trên chỉ báo dòng tiền tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, tín hiệu lan tỏa dòng tiền đang ở mức kém tích cực do đó các vị thế giải ngân mới cần tránh FOMO theo các nhịp tăng giá đồng thời điều chỉnh tỷ trọng giải ngân ở mức 50% tổng tài sản nhằm kiểm soát rủi ro cũng như tối ưu trạng thái hiện tại của thị trường.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1720. Điểm vào lệnh: 1720. Mục tiêu: 1740. Điểm cắt lỗ: < 1715
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1710. Điểm vào lệnh: 1710. Mục tiêu: 1700. Điểm cắt lỗ: > 1715
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền có sự cải thiện trở lại trên nhóm vốn hóa lớn đưa chỉ số này về mức trên mức trung bình (50%) cho thấy dòng tiền đang nỗ lực đẩy trụ để kéo chỉ số thị trường, áp lực bán tháo nhờ đó cũng sẽ chưa bị kích hoạt. Trong kịch bản xấu nhất khi cần phải xảy ra trạng thái "rũ bỏ" của dòng tiền trên diện rộng thì nhóm vốn hóa lớn sẽ vẫn là nhóm dẫn đầu trong đà bán mạnh.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Kịch bản nguy hiểm sẽ xảy ra khi tín hiệu lực cầu giảm được đồng thuận bởi cả tín hiệu dòng tiền rút lui trên nhóm vốn hóa lớn khiến xác suất điều chỉnh mạnh của thị trường tiếp tục xuất hiện.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển về vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng đang từ từ trở lại vùng Hồi phục là tín hiệu cải thiện từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này tiếp tục có sự cải thiện, các nhịp hồi phục sẽ có thêm tính bền vững giúp hạn chế rủi ro xuất hiện các bẫy tăng giá ngắn hạn (bulltrap).
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
