HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -18.07.2025
Dòng tiền Luân chuyển -18.07.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
TRỞ LẠI 1500 ĐIỂM SAU 03 NĂM
Vnindex chính thức chạm 1500 điểm trong phiên cuối tuần với sự ủng hộ của nhóm cổ phiếu trụ. Việc kéo chỉ số không quá khó khăn khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đồng thuận tăng trong phiên này. Hiện tượng rung lắc của Vnindex cũng được khi nhận xuất hiện mạnh trong tuần này tuy nhiên chưa xuất hiện các phân kỳ đảo chiều nguy hiểm. Quan điểm này cũng thể hiện qua kết quả rà soát trạng thái xu thế của các cổ phiếu trụ khi kết tuần giao dịch. Ngay trong phiên cuối tuần tín hiệu luân chuyển trụ được thực hiện khá suôn sẻ giữa nhóm BĐS và Ngân hàng. Diễn biến này là phù hợp với bối cảnh tăng mạnh từ đầu tuần của nhóm BĐS tạo sự lan tỏa mạnh trong ngành nhưng ảnh hưởng đáng kể tới dư địa tăng giá và điểm mua mới. Những trụ cột của ngành như VCB, BID thực sự chưa tăng mạnh chủ yếu tập trung vào nhóm TCB, CTG, STB, VPB tạo ra đối trọng với những biểu hiện hạ nhiệt dần của nhóm BĐS. Theo đó, nhóm Ngân hàng xét về dư địa vẫn có thể cho thấy tiềm năng tăng giá đặc biệt là khả năng hỗ trợ chỉ số thị trường chung. Do đó với kỳ vọng giữ vững xu thế tăng ngắn hạn của thị trường trong tuần tới sẽ cần phải chú ý tham chiếu tới động thái tăng của nhóm Ngân hàng nhằm duy trì xu thế cũng như neo giữ dòng tiền ở lại thị trường. Góc nhìn định lượng hiện cho thấy một số biểu hiện yếu đi của nhóm trụ trong một số phiên cuối tuần đặc biệt là tâm lý thận trọng trở lại khi Vnindex tiệm cận ngưỡng kháng cự quan trọng tại 1500 điểm. Trên chỉ báo ghi nhận mức độ lan tỏa của dòng tiền tại nhóm trụ đang chững lại thể hiện áp lực gồng gánh thị trường đang lớn dần. Tuy nhiên những tín hiệu này chưa xác nhận tạo phân kỳ đảo chiều giảm ngắn hạn càng nhấn mạnh hơn việc chú ý tới sự quyết liệt của nhóm BĐS và Ngân hàng trong tuần tới. Nếu kịch bản này thuận lợi, xác suất đầu tư ngắn hạn sẽ chưa bị ảnh hưởng đồng thời tạo môi trường giao dịch tích cực hơn cho nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ sau khi tỏ ra khá thận trọng và phân hóa trong tuần này trước mùa KQKD bán niên.
Với tuần mới, khả năng Vnindex sẽ tiếp tục xảy ra nhiều rung lắc quanh vùng 1500 điểm, khả năng bứt phá có nhiều hạn chế tuy nhiên sẽ cung cấp những bằng chứng rõ ràng hơn về động lực cũng như xu thế vận động tiếp theo. So với lần vượt kháng cự 1400 điểm vừa qua, lần thách thức này sẽ khó hơn khi mặt bằng giá toàn thị trường đã cải thiện mạnh và đặc biệt rất mạnh ở nhóm cổ phiếu trụ. Trong kịch bản tích cực nhất, Vnindex có thể tiếp tục rướn thêm trong nỗ lực chạm vũng đỉnh cũ thiết lập vào cuối năm 2022 tương đương vùng 1500-1535 điểm và sau đó chuyển sang trạng thái đi ngang và tích lũy nền trở lại. Môi trường giao dịch như vậy dù không tích cực trên yếu tố chí số nhưng sẽ vẫn khá thuận lợi cho nhóm cổ phiếu Midcap đặc biệt là những doanh nghiệp có KQKD Q2 và tiềm năng tăng trưởng tiếp tục tích cực.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1640. Điểm vào lệnh: 1640. Mục tiêu: 1645. Điểm cắt lỗ: < 1637
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1635. Điểm vào lệnh: 1635. Mục tiêu: 1625. Điểm cắt lỗ: > 1637
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền duy trì sự tập trung vào nhóm hóa lớn tạo động lực thúc đẩy chỉ số đi lên mạnh mẽ. Phiên hôm nay tín hiệu dòng tiền tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có dấu hiệu tiếp tục cải thiện là chuyển biến tích cực giúp cơ hội giao dịch ngắn hạn được mở rộng và tạo sự hấp dẫn để lôi kéo dòng tiền chảy mạnh hơn vào thị trường.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung có sự chênh lệch trong phiên cuối tuần. Theo đó, đường cầu có dấu hiệu giảm nhanh hơn so với lực cung khiến xuất hiện tín hiệu chênh lệch giữa cung và cầu. Do chớm xuất hiện trong 01 phiên nên xu thế này chưa được xác nhận. Tuy nhiên nếu tín hiệu này tiếp tục tiếp diễn thì xu thế ngắn hạn có thể sẽ chịu áp lực tiêu cực do sức mua không còn đủ mạnh để hấp thụ lực bán trong ngắn hạn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS và Ngân hàng đều đã trở lại các vùng Tích cực và Hồi phục tạo ra động lực mạnh mẽ thúc đẩy chỉ số đi lên. Trong bối cảnh này, các dòng cổ phiếu sẽ có dấu hiệu luân chuyển mạnh hơn trong đó dòng tiền sẽ ưu tiên nhiều hơn vào các ngành đang vận động tại các vùng Tăng mạnh và Hồi phục.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
